Une histoire vraie qui ressemble à une blague : un géant de l’énergie thermique confond perte et profit et mobilise 1 800 milliards

Après près d'un an, la centrale thermique de Thang Long, membre du groupe Geleximco, a soudainement réalisé son erreur et a corrigé ses résultats, passant d'un bénéfice à une perte. C'est également à cette période que l'entreprise a émis pour près de 1 800 milliards de dongs d'obligations.

Le 20 mars 2025, la société par actions Thang Long Thermal Power a envoyé une dépêche officielle à la Bourse de Hanoï (HNX) demandant la correction des informations publiées le 27 mars 2024 concernant le rapport financier de 2023.

Par conséquent, la centrale thermique de Thang Long a confondu la colonne « période précédente » avec la colonne « période de référence » et vice versa.

Cela signifie que, durant l'exercice 2023, cette entreprise a en réalité perdu plus de 528 milliards de VND, mais a par erreur déclaré un bénéfice de près de 122 milliards de VND en 2022.

Les capitaux propres réels à la fin de 2023 ont diminué pour atteindre 3 981 milliards de VND, mais dans un rapport datant d’il y a près d’un an, la centrale thermique de Thang Long les enregistrait à plus de 4 509 milliards de VND.

Le ratio dette/fonds propres réel est également pire, à 2,46 fois, au lieu de 2,38 fois comme indiqué dans le rapport publié le 27 mars 2024.

Il s'agissait d'une erreur plutôt grave car elle s'est produite juste avant que la centrale thermique de Thang Long n'émette deux nouvelles obligations, pour un montant total de près de 1 800 milliards de VND sur le marché intérieur.

Plus précisément, le 22 août 2024, Thang Long Thermal Power a émis le lot d'obligations TLPCH2427001, d'une valeur nominale de 100 millions de VND par obligation, avec un taux d'intérêt de 10 %, soit une valeur d'émission de 899,5 milliards de VND, arrivant à échéance le 22 août 2027.

Puis, le 16 septembre 2024, Thang Long Thermal Power a émis le lot d'obligations TLPCH2427002 d'un volume de 9 000 obligations, d'une valeur nominale de 100 millions de VND par obligation, d'un taux d'intérêt de 10 %, équivalent à une valeur mobilisée de 900 milliards de VND, arrivant à échéance le 16 septembre 2027.

Après près d'un an, le 20 mars 2025, la centrale thermique de Thang Long a corrigé son rapport financier de 2023 (publié le 27 mars 2024). Source : HNX

Ces deux obligations sont des obligations « trois non » : non convertibles, sans warrant et sans garantie. Le dépositaire est An Binh Securities JSC, une filiale de Geleximco.

Ainsi, la centrale thermique de Thang Long a émis les deux obligations susmentionnées au moment même où cette entreprise annonçait de fausses informations sur ses résultats commerciaux, passant de pertes à bénéfices.

Auparavant, la centrale thermique de Thang Long avait procédé à de nombreux rachats d'obligations émises antérieurement.

En août et septembre 2024, la centrale thermique de Thang Long a émis 2 lots d'obligations, d'une valeur totale de près de 1 800 milliards de VND.

À ce jour, la centrale thermique de Thang Long a encore 3 lots d'obligations en circulation, dont les 2 lots mentionnés ci-dessus et le lot TLPCH2126001. Ce dernier, émis le 30 décembre 2021 avec une durée de 5 ans et une valeur totale de 1 125 milliards de VND, a été racheté pour 717 milliards de VND, laissant un solde de 408 milliards de VND.

Ainsi, la valeur des obligations en circulation de Thang Long Thermal Power s'élève actuellement à plus de 2 200 milliards de VND.

Il convient de mentionner que lors des dizaines de rachats d'une partie du lot d'obligations TLPCH2126001 avant leur échéance, Thang Long Thermal Power n'a racheté que 717 milliards de VND, alors qu'en 2024, elle a émis près de 1 800 milliards de VND supplémentaires, pendant la période où les informations publiées étaient erronées par rapport à la vérité.

La société par actions Thang Long Thermal Power est actuellement l'investisseur du projet de centrale thermique de Thang Long, située dans la province de Quang Ninh . Elle fait partie du groupe Geleximco, premier propriétaire privé de centrale thermique au Vietnam.

La centrale thermique de Thang Long a récemment enregistré de mauvais résultats commerciaux.

Selon HNX, au premier semestre 2024, la société par actions Thang Long Thermal Power a continué à subir une perte après impôts de près de 458 milliards de VND, contre une perte de plus de 528 milliards de VND au cours de la même période (6 premiers mois de 2023).

La centrale thermique de Thang Long a été créée en 2007 et ses principaux domaines d'activité sont la production, le transport et la distribution d'électricité. Son directeur général est Nguyen Van Anh.

La centrale thermique de Thang Long a une capacité nominale de 2 x 300 MW, comprenant 2 unités, pour un investissement total de 900 millions de dollars américains. Le projet a officiellement raccordé les deux unités au réseau en 2018, après trois ans de travaux.

La cotation de trois lots d'obligations d'une valeur de près de 3 500 milliards de dongs liés à Tien Phong Securities a été suspendue . Ces trois lots, émis par Tracodi Construction et Gia Khang Trade and Service Investment, d'une valeur totale de près de 3 500 milliards de dongs, sont bloqués depuis le 20 mars.

Source : https://vietnamnet.vn/chuyen-that-nhu-dua-dai-gia-nhiet-dien-nham-lo-thanh-lai-huy-dong-1-800-ty-2384058.html