Le bénéfice de Dabaco (DBC) au deuxième trimestre a chuté de 55 %, et son endettement est 1,4 fois supérieur à ses capitaux propres.

Au deuxième trimestre, le bénéfice de Dabaco (DBC) a chuté de 55,5 % et l'entreprise n'a réalisé que 29,9 % de son objectif annuel.

Le groupe Dabaco Vietnam (code : DBC) vient de publier ses résultats pour le deuxième trimestre 2024. Son chiffre d'affaires net s'élève à 3 184,7 milliards de VND, en baisse de 8,3 % par rapport à la même période de l'année précédente. Le bénéfice net après impôt atteint 145,4 milliards de VND, soit une diminution de 55,5 % par rapport à la même période de l'année dernière.

Le bénéfice brut du deuxième trimestre a atteint 430,5 milliards de VND, en baisse de 35 % sur un an. La marge brute a donc également diminué, passant de 19,1 % à seulement 13,5 %.

Le bénéfice du deuxième trimestre de Dabaco DBC a diminué de 55 %, sa dette était 14 fois supérieure à son capital initial. — Dabaco (DBC) a enregistré une baisse de 55,5 % de son bénéfice au deuxième trimestre, un rythme plus lent que prévu sur l'année (Photo TL).

Durant cette période, les recettes financières ont diminué de 60 % pour s'établir à 4,7 milliards de VND. À l'inverse, les charges financières ont augmenté de 12,7 % pour atteindre 80,2 milliards de VND. Les frais de vente et les frais administratifs ont quant à eux diminué de 10,8 % pour s'établir à 205,5 milliards de VND.

Il apparaît clairement que la baisse du bénéfice brut due au coût élevé des marchandises vendues est la principale raison de la « disparition » de moitié du bénéfice net de Dabaco au deuxième trimestre 2024.

Le chiffre d'affaires cumulé du premier semestre 2024 a atteint 6 437,3 milliards de VND, soit une hausse de 11,2 % par rapport à la même période de l'année précédente. Le bénéfice net s'est élevé à 218 milliards de VND, soit une augmentation de 34,8 fois par rapport au premier semestre 2023.

Comparativement au plan 2024, qui prévoyait un chiffre d'affaires de 25 380 milliards de VND et un bénéfice net de 729,8 milliards de VND, Dabaco a réalisé à ce jour 25,4 % de son objectif de chiffre d'affaires et 29,9 % de son objectif de bénéfice annuel. Ce résultat place Dabaco en deçà de ses objectifs annuels.

La dette est 1,4 fois supérieure aux capitaux propres.

Concernant la structure de ses actifs, à la fin du deuxième trimestre 2024, Dabaco affichait un total d'actifs de 13 326,3 milliards de VND. Les actifs à court terme représentaient 7 402,5 milliards de VND, soit 55,5 % du total.

La trésorerie et les équivalents de trésorerie s'élevaient à 524,3 milliards de VND, et les dépôts à terme à 520,7 milliards de VND. Les stocks représentaient une part importante des actifs à court terme, à hauteur de 5 828,8 milliards de VND, soit environ 300 milliards de VND de plus qu'en début d'année.

Les actifs à long terme s'élèvent à 5 923,8 milliards de VND, dont la majeure partie (4 443,1 milliards de VND) est constituée d'immobilisations corporelles. Les actifs à long terme non achevés représentent quant à eux 679,6 milliards de VND.

Dans la structure du capital de Dabaco, les dettes fournisseurs représentent une part très importante, s'élevant à 8 441 milliards de VND, soit 63,3 % du capital total. Sur ce montant, la dette à court terme représente 5 748,9 milliards de VND et la dette à long terme 917 milliards de VND. Par rapport au début de l'année, la dette à court terme a augmenté de plus de 900 milliards de VND.

La dette totale à court et long terme s'élève à 6 666,6 milliards de VND, soit 1,4 fois les capitaux propres. Ceci illustre clairement le risque lié à la gestion du capital de l'entreprise.

Flux de trésorerie d'exploitation négatif de 579,9 milliards de VND

La baisse des résultats commerciaux au deuxième trimestre 2024 a engendré des difficultés de trésorerie pour Dabaco.

Plus précisément, les flux de trésorerie de la période ont été consacrés aux intérêts à hauteur de 167,9 milliards de VND, un montant presque équivalent au bénéfice net. Les variations des dettes fournisseurs ont également engendré un flux de trésorerie négatif de 666,1 milliards de VND. Par ailleurs, les variations des stocks ont entraîné un flux de trésorerie négatif de 370,3 milliards de VND.

Au terme des six premiers mois de l'année, Dabaco a enregistré un flux de trésorerie net négatif provenant de ses activités commerciales de 579,9 milliards de VND.

Le flux de trésorerie net lié aux activités d'investissement s'est établi à -288,5 milliards en raison des dépenses engagées pour l'acquisition et la construction d'immobilisations et d'autres actifs à long terme. L'entreprise a également contracté un emprunt supplémentaire de 30,9 milliards pour acquérir des titres de créance auprès d'autres entités.

Le flux de trésorerie net provenant des activités financières, qui s'élève à 800,5 milliards, indique que l'entreprise emprunte davantage qu'auparavant pour compenser son déficit de trésorerie. Plus précisément, Dabaco a emprunté 7 462,9 milliards supplémentaires, mais n'a remboursé que 6 589,6 milliards de principal. Il en résulte une augmentation significative de la dette totale sur la période.

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