Prévisions des variations du portefeuille de l'indice VNDiamond au quatrième trimestre 2024

Bien qu'elle réponde aux critères P/E selon les nouvelles règles de l'indice, SSI Research estime que les actions MWG ne satisfont pas aux conditions relatives au ratio de participation des investisseurs étrangers (FOL) et ne seront donc pas incluses dans le portefeuille VNDiamond au quatrième trimestre.

Les actions de Vincom Retail pourraient être retirées du panier VNDiamond lors de la restructuration d'avril 2025.

La société SSI Securities (SSI Research) a récemment publié un rapport prévoyant des modifications du portefeuille de l'indice VNDiamond au quatrième trimestre 2024. Selon SSI Research, la Bourse d'Hô-Chi-Minh-Ville (HoSE) a publié la version 3.0 du règlement de l'indice VNDiamond, remplaçant la version 2.1, applicable dès la période de révision d'octobre 2024. Les ETF restructureront leurs portefeuilles au cours du quatrième trimestre 2024 conformément à ce nouveau règlement et cette restructuration devrait être achevée le 1er novembre.

En conséquence, les nouvelles règles de l'indice sont modifiées afin de renforcer les conditions de liquidité des actions, tout en assouplissant celles relatives au ratio de détention par les investisseurs étrangers (FOL), et ainsi garantir un nombre suffisant d'actions éligibles à l'indice. Par ailleurs, les nouvelles règles modifient également les critères de filtrage du ratio cours/bénéfice (le coefficient reflétant la relation entre le cours de l'action et le bénéfice net par action [BPA]), ajoutent des règles pour déterminer le panier d'actions officiel et intègrent le paramètre wS afin de limiter les fluctuations de l'indice.

D'après les données provisoires au 5 septembre, SSI Research prévoit que la composition du portefeuille de l'indice VNDiamond restera inchangée durant cette période, avec 18 actions, dont 10 actions bancaires et 8 actions non bancaires.

Par ailleurs, SSI Research a soulevé des points importants : le ratio FOL de VRE étant tombé sous la barre des 65 %, l’entreprise n’est plus éligible au maintien dans l’indice. Conformément aux nouvelles règles, VRE est placée dans le groupe des titres en attente d’élimination et se voit appliquer un coefficient wS de 50 %, ce qui équivaut à une réduction de 50 % de sa pondération.

Au cours de la prochaine période, si le FOL ne parvient pas à dépasser 65 %, VRE pourrait être totalement retirée de l'indice. Étant donné que VRE est maintenue dans l'indice durant cette période, le nombre de titres non bancaires reste suffisant (8 titres), rendant inutile la sélection de nouveaux titres pour la remplacer.

Concernant MWG, SSI Research a déclaré que cette action répondait aux critères de ratio cours/bénéfice selon les nouvelles règles de l'indice (

Par ailleurs, les pondérations de NLG, KDH, VPB et BMP devraient augmenter suite à l'ajustement de l'échelle des coefficients wFOL. En revanche, la pondération des autres titres sera réduite afin d'équilibrer le portefeuille.

Parmi les ETF disponibles sur le marché, on compte actuellement 5 ETF utilisant l'indice VNDiamond comme référence, notamment DCVFMVN Diamond, MAFM VNDiamond, BVFVN Diamond, KIM Growth Diamond et ABF VNDiamond, pour une valeur nette d'actifs totale d'environ 12 600 milliards de VND au 5 septembre 2024. Le fonds DCVFMVN Diamond, à lui seul, affiche actuellement une valeur totale d'actifs d'environ 12 100 milliards de VND.

SSI Research a également estimé la pondération du portefeuille indiciel et les transactions du fonds DCVFMVN Diamond. VPB devrait acquérir 9,9 millions de parts, tandis que KDH et NLG devraient en acheter respectivement 8,4 millions et 6,6 millions. En revanche, VRE devrait céder 8,9 millions de parts etOCB pourrait en céder 3,4 millions.

Source : https://baodautu.vn/du-bao-thay-doi-danh-muc-vndiamond-index-ky-quy-iv2024-d224897.html