Les prix de l'or ont atteint un niveau record au deuxième trimestre grâce à une demande énorme

La demande chinoise joue un rôle essentiel

Dans son rapport sur les tendances de la demande d'or au deuxième trimestre 2023, le WGC a noté que les prix de l'or ont atteint un prix moyen record de 1 976 $/once, en hausse de 6 % par rapport au deuxième trimestre 2022 et de 4 % par rapport au précédent record enregistré au troisième trimestre 2020.

Dans une interview accordée à Kitco News, Juan Carlos Artigas, responsable de la recherche au WGC, a déclaré que la crise bancaire de mai, lorsque plusieurs banques régionales américaines se sont effondrées, a créé un événement à risque important qui a stimulé la demande physique de lingots et de pièces d'or.

Il a ajouté que l'incertitude générale à l'échelle mondiale soutient les fortes ventes de bijoux sur des marchés clés tels que la Chine.

L’incertitude économique persistante a engendré une forte demande physique d’or, soutenant les prix à des niveaux records au deuxième trimestre, selon les dernières recherches du World Gold Council (WGC). Photo d’illustration

« Le fait que l'or soit resté relativement fort tout au long du deuxième trimestre est un signe que des investisseurs plus stratégiques, sur tous les types de marchés, continuent de juger utile de détenir cet actif dans leurs portefeuilles », a-t-il déclaré.

Le rapport du WGC montre que la demande croissante de la Chine joue un rôle déterminant sur le marché mondial de l'or. La demande de lingots et de pièces d'or en Chine a totalisé 49,3 tonnes, soit une hausse de 32 % sur un an. La demande mondiale de pièces et de lingots a progressé de 6 % pour atteindre 277,5 tonnes.

« La croissance de 6 % de la demande de lingots et de pièces au deuxième trimestre a été alimentée par de très fortes hausses sur certains marchés – notamment en Turquie et au Moyen-Orient – ​​et était en grande partie due à des facteurs propres à chaque marché », ont indiqué les analystes du WGC dans le rapport.

Un autre signe de l'importance croissante de l'or physique se manifeste sur les marchés de gré à gré (OTC), qui, comme le souligne le WGC, sont moins détaillés, ce qui les rend difficiles à suivre.

Le WGC a toutefois noté que la demande mondiale d'or, hors marché de gré à gré, a chuté à 921 tonnes, soit une baisse de 2 % sur un an. Cependant, en incluant les données limitées des marchés de gré à gré, la demande mondiale d'or a atteint 1 255 tonnes au deuxième trimestre 2022, en hausse de 7 % sur un an.

« La composante “OTC et autres” des investissements a été significative, atteignant 335 tonnes au deuxième trimestre. Ce chiffre s’explique par plusieurs facteurs, notamment les achats de produits physiques d’or par des investisseurs fortunés sur certains marchés, ainsi que la constitution de stocks sur des marchés clés comme la Chine et l’Inde. La croissance de ce type de demande semble aller à l’encontre de la tendance des positions longues nettes sur le marché à terme, qui ont diminué d’environ 150 tonnes au cours du trimestre pour s’établir à environ 477 tonnes fin juin », ont écrit les analystes dans leur rapport.

Les perspectives de fin d'année ne sont pas optimistes.

Pour le second semestre 2023, le WGC estime que le marché des ETF attend un catalyseur.

« À notre avis, le maintien du statu quo entraînera un affaiblissement supplémentaire de la demande au cours du second semestre. »

Cependant, des achats à bas prix sont probables à mesure que les cours baissent et que le risque d'événements persiste, car l'impact total de la hausse sans précédent des taux d'intérêt ne s'est pas encore fait sentir », ont déclaré les analystes.

Outre la faiblesse de la demande d'ETF, le WGC a souligné un ralentissement des achats d'or par les banques centrales. Ces dernières ont acquis 102,9 tonnes d'or entre avril et juin, soit une baisse de 39 % par rapport à la demande sans précédent enregistrée au deuxième trimestre 2022, selon le rapport.

Toutefois, en raison d'une demande record au premier trimestre, le WGC a indiqué que la demande au cours du premier semestre était la plus forte depuis 2000.

Artigas a déclaré que la demande des banques centrales se redresse conformément aux prévisions.

Au deuxième trimestre, la variation la plus significative de la demande des banques centrales a été imputée aux ventes massives d'or effectuées par la banque centrale turque, qui a cédé 132 tonnes de métaux précieux. Ces ventes s'expliquent par des raisons précises : la banque centrale a vendu de l'or pour soutenir la demande intérieure, le gouvernement ayant restreint les importations d'or afin de réduire son déficit commercial.

Le WGC a noté que la demande turque de bijoux, de lingots et de pièces de monnaie au cours du premier semestre de l'année s'élevait à 118 tonnes, soit le niveau le plus élevé enregistré au cours d'un premier semestre depuis 2007.

« La conjoncture locale en Turquie s’est avérée particulièrement favorable à la demande d’or ces derniers trimestres. L’inflation galopante, une politique monétaire expansionniste, la livre turque au plus bas de son histoire et une élection présidentielle contestée ont constitué une combinaison explosive, alors même que la dépréciation de la monnaie locale a propulsé les cours de l’or à des niveaux records », ont déclaré les analystes.

Le dernier pilier soutenant le marché de l'or au deuxième trimestre a été la demande de bijoux, qui a augmenté de 3 % grâce à une nouvelle demande chinoise.

« La consommation mondiale de bijoux en or au deuxième trimestre s'est élevée à 476 tonnes, soit une hausse de 3 % par rapport à la même période l'an dernier, la vigueur du marché chinois compensant la faiblesse du marché indien », a indiqué le WGC. « Dans un contexte de prix de l'or très élevés, la demande de bijoux a connu une nette reprise depuis le début de l'année. Les perspectives pour le reste de l'année sont moins favorables, car les prix restent soutenus et les consommateurs du monde entier sont confrontés à une dégradation de la conjoncture économique. »

Source: https://www.congluan.vn/gia-vang-lap-ky-luc-trong-quy-2-nho-nhu-cau-vo-cung-lon-post258757.html