Au cours de la semaine écoulée, les cours mondiaux de l'or ont connu une hausse significative. Le 29 mars 2024 à 5 h 00 (heure du Vietnam), le prix au comptant de l'or s'établissait à 2 232,10 dollars l'once. Ce niveau équivaut au record de la semaine précédente, alors que la Réserve fédérale américaine (Fed) maintient ses prévisions de trois baisses de taux d'intérêt en 2024.
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| Les Chinois achètent de l'or. Source : Chan Long Hei, Bloomberg. |
Cependant, un nombre croissant d'investisseurs remettent en question les prévisions de la Fed, l'inflation aux États-Unis étant plus forte qu'anticipé. Cette situation a conduit de nombreux responsables de la Fed à envisager avec plus de certitude la possibilité de seulement deux, voire une seule, baisse des taux d'intérêt cette année. Étant donné que les cours de l'or évoluent généralement en sens inverse des taux d'intérêt, l'incertitude quant au rythme des baisses de taux pourrait peser sur les prix de l'or dans les mois à venir.
Dans une interview accordée au Wall Street Journal, un représentant du cabinet d'études de marché BMI Research a déclaré que les principaux facteurs influençant les cours mondiaux de l'or cette année seront le taux de change du dollar américain, sa valeur et la situation géopolitique internationale. Cependant, le pouvoir d'achat d'or en Chine pourrait constituer un facteur important que peu d'investisseurs ont anticipé.
D'après un rapport de 2023 du Conseil mondial de l'or (WGC), la Banque populaire de Chine a acquis plus d'or que toute autre banque centrale au monde, pour un total de 225 tonnes. Il s'agissait de la plus forte augmentation des réserves d'or de la Chine depuis 1977, au moment même où le pays se préparait à des réformes économiques . Une tendance similaire à l'accumulation d'or se manifeste également parmi les fonds de pension, les compagnies d'assurance et les sociétés d'investissement publiques en Chine, bien que les chiffres officiels concernant les montants détenus ne soient pas disponibles.
Les investisseurs boursiers chinois achètent également des actions de sociétés minières aurifères et se ruent sur les fonds négociés en bourse (ETF) aurifères. Selon l'Association chinoise de l'or, le total des actifs sous gestion des ETF aurifères a atteint un niveau record en janvier, à 4 milliards de dollars. Le 15 mars, l'action de Zijin Mining, l'une des plus grandes sociétés minières aurifères et minérales de Chine, a clôturé à un niveau historique.
Au cours des deux premiers mois de cette année, la Chine a également importé environ 367 tonnes de métaux précieux à des fins non monétaires, soit une hausse de 51 % par rapport à la même période l'an dernier. Les ventes de produits et de bijoux en or ont également progressé de 24 % sur un an pendant les récentes vacances du Nouvel An lunaire. Les inquiétudes économiques expliquent également pourquoi de nombreux consommateurs chinois achètent de l'or.
Dans un entretien accordé au Wall Street Journal, John Reade, stratégiste en chef des marchés chez WGC, a déclaré que la crise immobilière prolongée, la faiblesse du marché boursier et l'instabilité économique sont les principales raisons qui alimentent la demande d'or en Chine. Le yuan ayant atteint son plus bas niveau face au dollar cette année, les investisseurs sont d'autant plus incités à se tourner vers l'or, considéré comme une valeur refuge en période de crise.
De nombreux experts estiment que ces achats massifs d'or en Chine ont préparé le terrain à la récente flambée des cours. Nikos Kavalis, directeur général du cabinet de conseil en métaux précieux Metals Focus, a déclaré au Wall Street Journal : « Je ne pense pas que la demande chinoise à elle seule suffise à faire grimper les cours mondiaux de l'or. Mais si le marché de l'or connaît des fluctuations importantes, une forte demande chinoise contribuera à stabiliser les prix. »
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| Graphique illustrant les fluctuations des cours mondiaux de l'or, enregistrées à 11h08 le 29 mars 2024. |
Le 29 mars 2024 à 14 h, les cours mondiaux de l'or ont fortement progressé, atteignant 2 233,48 dollars l'once, soit une hausse de 1,38 dollar par rapport à la veille. Le contrat à terme sur l'or de juin 2024, négocié sur le Comex à New York, s'établissait à 2 254,80 dollars l'once.
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| Prix de l'or chez Saigon Jewelry Company Limited (SJC) à 14h00 le 29 mars 2024. |
Sur le marché intérieur, à 14h00 le 29 mars 2024, le prix de l'or SJC, tel qu'indiqué par Saigon Jewelry Company Limited (SJC), était de 79 millions de VND/once à l'achat et de 81 millions de VND/once à la vente.
Les prix de l'or SJC à Bao Tin Minh Chau se négocient entre 79,35 et 81,25. Les prix de l'or ont augmenté de 350 000 VND/once à l'achat et de 300 000 VND/once à la vente par rapport au cours de clôture d'hier.
Les bagues en or ont également poursuivi leur ascension, suivant la hausse des cours mondiaux de l'or. Ce matin, 29 mars 2024, chez Bao Tin Minh Chau, le prix d'achat des bagues en or était toujours de 69,28 millions de VND/once et le prix de vente de 70,48 millions de VND/once. Selon Bao Tin Minh Chau, dans ses points de vente ce matin (29 mars), la répartition des achats était de 55 % pour les achats et de 45 % pour les ventes.
S'adressant aux investisseurs en or et au grand public, certains experts économiques analysent que, dans les faits, l'or a toujours été une « réserve de valeur », et non un placement offrant des rendements attractifs. Bien que son prix puisse augmenter ponctuellement, cette hausse est de courte durée et difficilement soutenable à moyen ou long terme. Par conséquent, investisseurs et particuliers devraient bien réfléchir avant de vendre pour encaisser leurs gains, plutôt que de conserver leurs métaux précieux indéfiniment.
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