Les transactions sans préfinancement bénéficieront de davantage d'avantages à partir du 5 mai

Le 26 avril 2025, le ministre des Finances a signé et publié la circulaire n° 18/2025/TT-BTC modifiant et complétant un certain nombre d'articles de la circulaire n° 119/2020/TT-BTC du 31 décembre 2020, la circulaire n° 96/2020/TT-BTC du 16 novembre 2020 a été modifiée et complétée un certain nombre d'articles conformément à la circulaire n° 68/2024/TT-BTC du 18 septembre 2024 du ministre des Finances. La circulaire 18/2025/TT-BTC entre en vigueur à compter du 5 mai 2025.

Cette circulaire a modifié et complété les réglementations sur l'enregistrement, le dépôt, la compensation et le règlement des transactions sur titres, ainsi que la divulgation d'informations relatives à la mise en œuvre du mécanisme permettant aux investisseurs institutionnels étrangers d'acheter des actions sans avoir besoin de fonds suffisants lors de la passation d'ordres (non préfinancement) conformément au système KRX et sert l'objectif de modernisation du marché, qui est cohérent avec la mise en œuvre pratique, garantit la raisonnabilité et se rapproche en même temps des pratiques internationales en matière de gestion de la divulgation d'informations, servant l'objectif de modernisation du marché boursier vietnamien.

Conformément aux dispositions de la circulaire 18/2025/TT-BTC, le moment où les investisseurs non préfinancés doivent disposer de suffisamment d'argent et la responsabilité de paiement de la société de valeurs mobilières ne sont pas différentes de la circulaire 68/2024/TT-BTC.

Plus précisément, à l'instar des dispositions de la circulaire 68/2024/TT-BTC, de la circulaire 18/2025/TT-BTC, les investisseurs non préfinancés doivent uniquement disposer de suffisamment d'argent avant le moment où le membre dépositaire dispose de suffisamment d'argent sur le compte de dépôt de paiement du membre dépositaire ouvert auprès de la banque de paiement à la date de paiement : au plus tard à 10h15 le T+2 conformément au règlement de la Vietnam Securities Depository and Clearing Corporation (VSDC).

Dans le même temps, la société de valeurs mobilières est toujours responsable d'assurer le paiement le matin du T+2 pour les transactions sans préfinancement au cas où l'investisseur sans préfinancement n'effectue pas de paiement similaire à la circulaire 68/2024/TT-BTC pour garantir qu'il n'y a pas de transactions échouées des investisseurs sans préfinancement.

Selon le comité de rédaction, les nouvelles réglementations de la circulaire n° 18/2025/TT-BTC présentent de nombreux avantages par rapport à la circulaire 68/2024/TT-BTC, notamment en ce qui concerne les droits des investisseurs non préfinancés.

Plus précisément, toutes les transactions établies des investisseurs en général et des investisseurs non préfinancés en particulier après confirmation de paiement l'après-midi de T+1 seront payées et ne seront ni retardées ni annulées. C'est également un avantage du nouveau système informatique (système KRX) avec la fonctionnalité de non-inversion, de non-annulation de paiement pour les transactions manquant de fonds de paiement, similaire à la mise en œuvre du mécanisme de contrepartie centrale de compensation (CCP).

La Bourse de Ho Chi Minh -Ville (HOSE) a également annoncé le lancement officiel du système informatique du marché boursier vietnamien le 5 mai 2025.

De nombreuses évaluations montrent que le nouveau système informatique fournira une plate-forme technologique intégrée et synchrone pour l’ensemble du marché boursier vietnamien. L’exploitation du nouveau système devrait créer une avancée majeure dans les opérations du marché, répondant mieux aux besoins des entreprises et des investisseurs.

Mme Dang Thi Thanh Huong, directrice générale adjointe de HOSE, a affirmé que le nouveau système de technologie de l'information, lorsqu'il fonctionne de manière sûre et fluide, est l'effort commun et la réussite de l'ensemble du secteur. Le fonctionnement efficace du système constitue également une nouvelle étape pour le marché boursier vietnamien, répondant mieux aux besoins de développement et servant mieux les entreprises et les investisseurs, une opportunité de déployer de nouveaux produits, ainsi que de viser à moderniser le marché.

Parallèlement à cela, la nouvelle réglementation garantit le maintien du ratio de propriété des investisseurs étrangers (espace) pour les investisseurs non préfinancés au cas où l'ordre de non-préfinancement manque d'argent de la part de l'investisseur non préfinancé à la date de paiement (T+2) jusqu'à la fin du jour suivant la date de paiement (T+3) car les actions sont toujours sur le compte de l'investisseur non préfinancé jusqu'à la fin de T+3 si l'investisseur non préfinancé confirme qu'il paiera le montant total à la société de valeurs mobilières. Selon le mécanisme actuel de la circulaire n° 68/2024/TT-BTC, les actions achetées pour moins d'argent par des investisseurs non préfinancés seront enregistrées sur le compte de négociation propriétaire de la société de valeurs mobilières à partir du jour T+2 et si, le jour T+3, les investisseurs non préfinancés souhaitent racheter des actions, ils pourraient ne pas être en mesure de le faire en raison de la possibilité que les actions soient à court d'espace étranger.

Le comité de rédaction a ajouté que certaines propositions des investisseurs non préfinancés lors de la mise en œuvre de la circulaire n° 68/2024/TT-BTC ont également été modifiées.

En conséquence, la circulaire 18/2025/TT-BTC unifie la méthode de mise en œuvre dans les sociétés de valeurs mobilières pour les investisseurs non préfinancés. Plus précisément, la nouvelle circulaire stipule clairement que les investisseurs non préfinancés sont autorisés à passer des ordres d'achat d'actions sans nécessiter de fonds suffisants lors de la passation d'ordres pour toutes les actions cotées, enregistrées pour la négociation sans être limitées par aucun code boursier, à l'exception des actions pour lesquelles les sociétés de valeurs mobilières ne sont pas autorisées à recevoir des ordres d'achat conformément aux dispositions de la clause 9, article 16 de la circulaire n° 121/2020/TT-BTC, qui a été modifiée et complétée dans la clause 2, article 3 de la circulaire n° 68/2024/TT-BTC.

En outre, la circulaire 18/2025/TT-BTC a également modifié l'annexe XVII publiée avec la circulaire 68/2024/TT-BTC sur la divulgation d'informations dans le sens de ne pas exiger la divulgation d'informations pour les informations relatives aux représentants autorisés des investisseurs non préfinancés.

La circulaire 18/2025/TT-BTC remplace un certain nombre de dispositions de l'article 9a de la circulaire n° 120/2020/TT-BTC, modifiée et complétée à l'article 1er, clause 2, de la circulaire n° 68/2024/TT-BTC comme suit :

- L'article 2, l'article 5, l'article 9a de la circulaire n° 120/2020/TT-BTC sont remplacés par l'article 2, l'article 40k de la circulaire n° 119/2020/TT-BTC complété à l'article 10, article 1 de la présente circulaire ;

- Les clauses 3, 4, article 9a de la circulaire n° 120/2020/TT-BTC sont remplacées par les clauses 7, 8, 9, article 40k de la circulaire n° 119/2020/TT-BTC complétées à la clause 10, article 1 de la présente circulaire.

La circulaire 18/2025/TT-BTC abolit certaines dispositions de la circulaire 68/2024/TT-BTC comme suit :

- Supprimer les clauses 2, 3, 4, l'article 4, l'article 2 de la circulaire n° 68/2024/TT-BTC ;

- Supprimer la clause 2, article 5 de la circulaire n° 68/2024/TT-BTC relative aux réglementations sur la compensation et le règlement des transactions sur titres et aux réglementations sur l'utilisation et le remboursement des montants utilisés à partir du fonds de soutien aux paiements qui ont été remplacés par l'article 40l de la circulaire n° 119/2020/TT-BTC complété par la clause 10, article 1 de la présente circulaire. Les autres contenus relatifs à la gestion et à l'utilisation des fonds de soutien aux paiements non spécifiés à l'article 40l de la présente circulaire continueront d'être mis en œuvre conformément aux dispositions de la clause 2, article 5 de la circulaire n° 68/2024/TT-BTC jusqu'à ce que le mécanisme de contrepartie de compensation centrale soit officiellement mis en œuvre.

Source : https://nhandan.vn/giao-dich-non-prefunding-se-co-them-uu-viet-ke-tu-ngay-55-post876852.html