Épargner en or : une demande réelle mais il faut rester prudent

Récemment, le désir d'épargner en or a commencé à se faire sentir. C'est un besoin réel, mais selon les experts, la prudence et un calcul minutieux sont de mise.

Besoin réel

Après plusieurs années de retraite, Mme Minh Nguyet (Hai Ba Trung, Hanoï ) possède plusieurs livrets d'épargne et achète régulièrement de l'or dès qu'elle a des revenus. D'habitude, elle garde ses livres et son or dans un placard et ne s'inquiète pas. Cependant, après que la maison de sa sœur, qui habite à quelques centaines de mètres de chez elle, a montré des signes d'effraction, elle a commencé à réfléchir.

Selon Mme Nguyet, les livrets d'épargne ne posent aucun problème, car même s'ils sont volés, les voleurs ne peuvent pas retirer l'argent. L'or est différent. Il fut un temps où elle voulait vendre son or pour économiser, mais elle ne l'a pas fait car, travaillant dans le secteur financier, elle a toujours gardé à l'esprit que « tous les œufs ne sont pas dans le même panier ». C'est pourquoi elle est déterminée à continuer d'épargner et de conserver son or.

Et puis, soudain, elle s'est dit : « Pourquoi ne pas laisser la banque conserver l'or ? » Mme Nguyet souhaite que la banque soit autorisée à conserver l'or pour le peuple et à verser des intérêts comme autrefois. Épargner en or non seulement favorise la circulation de l'or comme monnaie, mais garantit également la sécurité des actifs.

M. Quang (Tay Mo, Hanoi) partage le même souhait que Mme Nguyet. Cependant, ce qui inquiète M. Quang, ce sont les incendies et les explosions. Rien que cette semaine, deux incendies d'appartements se sont déclarés à Hanoï, ce qui l'inquiète. Selon M. Quang, les documents brûlés peuvent être retouchés, mais l'or brûlé se transforme en or. Il espère donc pouvoir épargner de l'or et ainsi contribuer à la circulation monétaire.

Récemment, les gens ont commencé à exprimer leur désir d'épargner en or. Photo d'illustration.

Il faut mobiliser l'or du peuple

S'adressant aux journalistes du journal Cong Thuong, M. Nguyen Quoc Hung, vice-président et secrétaire général de l'Association bancaire du Vietnam, a déclaré que l'épargne en or posait de nombreux problèmes.

Si vous déposez de l'or à la banque et que celle-ci le laisse vide, ce sera du gaspillage. Si la banque utilise cet or pour prêter, lorsque le prix de l'or augmentera trop, les clients en souffriront, voire seront incapables de rembourser leur dette, ce qui affectera également la banque.

D'un point de vue opposé, le Dr Ngo Tri Long, expert économique , estime que 500 à 600 tonnes d'or physique sont entre les mains de la population, soit l'équivalent de 45 à 50 milliards de dollars, mais ne peuvent être mobilisées pour la production et l'investissement en raison de l'absence de circuits légaux, transparents et sûrs. La principale raison réside dans la politique de gestion administrative et le monopole des lingots d'or.

Selon le nouveau barème des taux d'intérêt mis à jour en juin 2025, la banque HDFC prête de l'or à des taux d'intérêt compris entre 9,3 % et 16 % par an. Photo : Hoang Quyen

Par conséquent, M. Long a commenté : « Comparé au niveau international, le Vietnam est à la traîne en matière de gestion de l'or. » Alors que de nombreux pays ont créé des bourses nationales de l'or (Chine, Inde, Thaïlande) ou encouragé la création de fonds d'investissement en or (ETF or), le Vietnam maintient toujours un mécanisme de monopole manuel.

Concernant l'utilisation des ressources en or de la population, M. Long a déclaré que l'Inde mobilise l'or de la population à travers le « Gold Monetisation Scheme », en payant des intérêts aux déposants en or et en réutilisant cet or pour l'industrie de la bijouterie.

C'est pourquoi M. Long a proposé de développer des canaux d'investissement alternatifs, de piloter des fonds d'investissement en or, des certificats d'or, d'envoyer de l'or par le biais de fonds d'investissement en or, et de construire un modèle de fonds pour aider à attirer environ 500 à 600 tonnes d'or actuellement stockées parmi la population.

L'or fluctue, le prêt d'or reste rentable

On constate que la nécessité d'épargner de l'or est réelle (les banques prêtent de l'or), et que les risques le sont tout autant. Or, comme mentionné précédemment, l'Inde dispose d'un programme de « monétisation de l'or » qui verse des intérêts aux déposants. Parallèlement, de nombreuses banques du deuxième plus grand pays consommateur d'or au monde proposent des prêts d'or dont les taux d'intérêt permettent de compenser les fluctuations du cours de l'or.

Graphique : Hoang Quyen.

Par exemple, les prêts sur or sont très populaires auprès de la banque HDFC en Inde. Selon la nouvelle grille de taux d'intérêt mise à jour en juin 2025, la banque HDFC propose des prêts sur or à des taux d'intérêt allant de 9,3 % à 16 % par an. Une autre banque indienne, ICICI Bank, propose également ce produit à des taux d'intérêt allant de 9,15 % à 18 % par an.

On constate que les taux d'intérêt des prêts d'or varient de 9 % à moins de 20 % par an. Parallèlement, au cours des dix dernières années (à l'exception de 2020), la hausse du prix de l'or a fluctué en dessous du taux d'intérêt des prêts d'or.

Français Plus précisément, en termes de fluctuations du prix de l'or, à la fin de 2024 à 2025, les prix de l'or SJC atteindront environ 82,5 - 84,5 millions de VND/tael (2024) ; 71,50 - 74,00 millions de VND/tael (2023) ; 65,65 - 66,82 millions de VND/tael (2022) ; 60,90 - 61,60 millions de VND/tael (2021) ; 55,55 - 56,1 millions de VND/tael (2020) ; 42,25 - 42,77 millions de VND/tael (2019) ; 36,33 - 36,55 millions de VND/tael (2018) ; 36,29 - 36,66 millions de VND/tael (2017) ; 36,10 - 36,30 millions de VND/tael (2016) ; 32,20 - 32,70 millions de VND/tael (2015).

Ainsi, la dynamique de croissance de l'or SJC dans les années 2024 à 2016 est respectivement de 14,2% (2024), 10,7% (2023), 8,5% (2022), 9,8% (2021), 31,2% (2020), 17% (2019), -0,3% (2018), 1% (2017), 11% (2016).

Avant 2012, l'épargne-or et les prêts garantis par l'or étaient des produits populaires auprès des banques commerciales. Cependant, les fortes fluctuations du prix de l'or ont entraîné de nombreux risques. La Banque d'État a donc publié la circulaire 11/2011, puis la circulaire 12/2012, exigeant des banques qu'elles cessent de mobiliser et de prêter des capitaux en or à compter du 30 juin 2012. À ce jour, les banques ne mobilisent plus ni ne prêtent d'or, mais sont autorisées à en conserver.

Hoang Quyen

Source : https://congthuong.vn/gui-tiet-kiem-bang-vang-nhu-cau-co-that-nhung-can-than-trong-391250.html