La mobilisation des obligations d'État en juin 2025 a augmenté de près de 70%,...

En juin 2025, la Bourse de Hanoi (HNX) a organisé 16 enchères d'obligations d'État (G-bonds) émises par le Trésor public (KBNN), mobilisant avec succès 30 473 milliards de VND - une forte augmentation de 68,8% par rapport au mois précédent, reflétant une forte demande du marché dans le contexte de la hausse des taux d'intérêt gagnants.

En se concentrant sur le moyen et le long terme, les taux d’intérêt continuent d’augmenter légèrement

Les durées émises au cours du mois comprenaient 5, 10, 15 et 30 ans, dont les durées de 10 et 5 ans représentaient la plus grande proportion, respectivement 68 % et 27 %, équivalant à un volume de 20 640 milliards de VND et 8 300 milliards de VND.

Par rapport à fin mai 2025, le taux d'intérêt gagnant de la dernière séance de juin a légèrement augmenté pour toutes les échéances. Plus précisément, le taux d'intérêt à 5 ans a augmenté de 18 points de base pour atteindre 2,59 % ; celui à 10 ans a augmenté de 10 points de base pour atteindre 3,18 % ; celui à 15 ans a augmenté de 7 points de base pour atteindre 3,27 % ; et celui à 30 ans a augmenté de 10 points de base pour atteindre 3,40 %.

La mobilisation des obligations d'État en juin 2025 a augmenté de près de 70 %, les taux d'intérêt gagnants ont continué d'augmenter

Au cours des six premiers mois de 2025, le Trésor public a mobilisé 201 390 milliards de VND par le biais d'appels d'offres pour des obligations d'État, réalisant ainsi 40 % du plan annuel, montrant que la progression des émissions suit de près l'objectif, malgré la pression du marché financier mondial et la tendance à la hausse des taux d'intérêt.

Le marché secondaire est en pleine effervescence, les investisseurs étrangers sont toujours des vendeurs nets

Sur le marché secondaire, la valeur des obligations d'État cotées au 30 juin 2025 a atteint 2 395 000 milliards de VND. Les transactions sur le marché ont considérablement augmenté, la valeur moyenne des transactions par séance atteignant 16 739 milliards de VND, soit une hausse de 20,28 % par rapport à mai.

Au cours des 6 premiers mois de l'année, la valeur moyenne des transactions par session a atteint 14 044 milliards de VND, soit 19,22 % de plus que la moyenne de l'ensemble de l'année 2024, montrant une nette amélioration de la liquidité du marché.

Les transactions des investisseurs étrangers ont représenté 3,68% de la valeur totale des transactions du marché en juin, cependant, ce groupe a continué à vendre légèrement avec une valeur de 13,4 milliards de VND - reflétant un sentiment prudent dans le contexte des taux d'intérêt internationaux qui ne montrent toujours pas de tendance stable.

En juin, le rendement des obligations d'État négociées sur le marché secondaire a enregistré la plus forte hausse sur les échéances à 5 ans (2,5167 %), 7 ans (2,8176 %) et 15 ans (3,1584 %). Parallèlement, il a diminué sur les échéances à 3 ans, 25 ans et 25-30 ans.

Les activités de négociation se sont concentrées sur les échéances à moyen et long terme, la plus importante étant celle à 10 ans, avec 28,15 % du montant total des transactions, suivie des échéances à 10-15 ans (14,17 %) et à 5 ans (12,55 %). Le secteur bancaire commercial a continué de jouer un rôle clé, représentant une part importante des transactions sur obligations d'État, tant sur les marchés primaires que secondaires.

Source : https://baolamdong.vn/huy-dong-trai-phieu-chinh-phu-thang-6-2025-tang-gan-70-lai-suat-trung-thau-tiep-tuc-nhich-len-381728.html