Les bénéfices de l'industrie des engrais chutent fortement en fonction des prix de vente

Les prix de vente de l'urée, du potassium, du NPK et du DAP sont tombés à leur plus bas niveau en deux ans au premier trimestre, provoquant une chute des bénéfices de nombreuses entreprises d'engrais.

Après une année de course aux bénéfices records, les fabricants d'engrais sont désormais confrontés à de nombreux défis face à la forte baisse des prix. Depuis le début de l'année, les prix de nombreux types d'engrais ont chuté de 30 à 50 % par rapport à la même période l'an dernier.

KIS Vietnam Securities a cité des données d'Agromonitor, une unité spécialisée dans l'analyse et la prévision des marchés agricoles, indiquant que le prix de l'engrais à base d'urée est tombé sous la barre des 10 000 VND par kg depuis avril, soit une baisse de près de moitié par rapport à la même période l'an dernier. Les engrais potassiques, NPK ou DAP, ont également fortement diminué d'environ 30 %, se situant respectivement autour de 12 000 et 15 000 VND par kg. Ainsi, les principaux engrais utilisés en culture ont tous chuté à leurs plus bas niveaux des deux dernières années.

Suite à la chute des prix des engrais, les résultats commerciaux des entreprises du secteur ont également été sérieusement affectés. La société par actions Ca Mau Petroleum Fertilizer (Dam Ca Mau - DCM) a enregistré un bénéfice après impôts de près de 230 milliards de dôngs au premier trimestre, en baisse de près de 85 %, son plus bas niveau des deux dernières années. Ce résultat est dû au chiffre d'affaires de l'urée, qui représente plus de 80 % du chiffre d'affaires total, en baisse de près de 40 % suite à la chute des prix de vente.

Le bénéfice de PetroVietnam Fertilizer and Chemicals Corporation (Dam Phu My – DPM) a enregistré une baisse plus marquée, s'établissant à plus de 260 milliards de dôngs, soit huit fois moins qu'à la même période. La principale raison est la baisse de 44 % du prix de vente de l'engrais à base d'urée par rapport à la même période.

Pour les entreprises à plus petite capitalisation telles que Binh Dien Fertilizer (BFC) et Ha Bac Nitrogenous Fertilizer and Chemicals (DHB), les résultats d'exploitation se sont encore plus dégradés. Binh Dien Fertilizer a perdu plus de 40 milliards de VND, alors qu'elle a réalisé un bénéfice de plus de 86 milliards de VND sur la même période. Ha Bac Nitrogenous Fertilizer a perdu jusqu'à 130 milliards de VND, en forte baisse par rapport au bénéfice positif de 870 milliards de VND enregistré au premier trimestre 2022.

Les prix du gaz et du pétrole ont un impact important sur les coûts de production des engrais, car ils représentent environ 80 à 90 % du coût de production de l'ammoniac, un intrant essentiel à la production d'urée. Selon l'Association vietnamienne des engrais, depuis fin 2022, les prix du pétrole et du gaz n'ont pas augmenté et le monde est confronté à une récession sur de nombreux marchés importants, ce qui entraîne une baisse continue des prix des engrais, en particulier de l'urée. La faible demande a également un impact majeur sur les fluctuations des prix. Au début de l'année dernière, les prix des engrais ont augmenté de manière excessive, dépassant la tolérance des agriculteurs, entraînant une baisse de la consommation. Par ailleurs, ces derniers mois, la Chine a commencé à s'ouvrir et à lever les restrictions à l'exportation sur 29 types d'engrais, contribuant ainsi à réduire les pénuries d'approvisionnement sur le marché mondial.

L'équipe d'analyse de Vietcombank Securities (VCBS) estime que les prix des engrais sur le marché intérieur ont également baissé, parallèlement à ceux du marché mondial. Outre la baisse de la demande agricole, la capacité d'absorption du marché a également été réduite par la retenue des agents sur les importations, craignant une nouvelle baisse des prix. De plus, les importations d'engrais ont augmenté, tandis que les usines et les agents nationaux disposent encore de stocks importants, ce qui met le marché sous pression en raison d'une offre excédentaire.

Plusieurs rapports sur le secteur agricole publiés récemment prédisent une forte baisse des prix des engrais cette année. Selon VNDirect, la chute du prix du gaz naturel, principal intrant pour la production d'engrais, entraînera également une baisse des prix de ces matières premières.

Malgré cette baisse, le VCBS a néanmoins noté que les prix des engrais pourraient rester élevés, la demande intérieure d'urée devant se redresser de 12 à 16 % cette année grâce au ralentissement des prix. De plus, les conditions météorologiques favorables du premier semestre ont soutenu les activités agricoles, encourageant les populations à accroître les superficies cultivées, ce qui a entraîné une hausse de la demande d'engrais. Les exportations de riz vietnamiennes en bénéficient particulièrement, ce qui constituera un moteur majeur.

Siddhartha

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