L'or a franchi la barre des 2 400 dollars l'once.

Au début des échanges le 11 juillet (nuit du 11 juillet, heure vietnamienne), le prix au comptant de l'or à la Bourse de New York a bondi d'environ 30 dollars pour atteindre 2 410 dollars l'once après que les États-Unis ont annoncé que l'indice des prix à la consommation pour le mois de juin était inférieur aux prévisions.

Ces informations, ainsi que la nouvelle orientation politique partagée par le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, devant la Chambre des représentants américaine lors de la session précédente, ont immédiatement conduit les investisseurs à parier sur une probabilité de près de 90 % que la banque centrale américaine abaisse ses taux d'intérêt en septembre.

D'après le Bureau des statistiques du travail des États-Unis, l'indice des prix à la consommation (IPC) a reculé de 0,1 % en juin, après être resté stable en mai. Cette nouvelle est positive pour l' économie américaine et dépasse les prévisions des économistes, qui tablaient sur une hausse de 0,1 %.

Au cours des douze derniers mois, l'inflation aux États-Unis s'est établie à 3 %, un taux inférieur aux prévisions (3,1 %) et au taux de 3,3 % enregistré en mai. L'IPC de base (hors énergie et alimentation) n'a progressé que de 0,1 %, contre une hausse attendue de 0,2 %.

Auparavant, l'or avait connu une séance haussière assez marquée sur les marchés asiatiques après l'annonce inattendue du président Powell selon laquelle la Fed baisserait les taux d'intérêt sans avoir besoin que l'inflation atteigne son objectif de 2 %.

Cela représente un changement significatif dans la position politique de la Fed.

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Les prix des bagues en or en Chine suivent la tendance mondiale . Photo : HH

Auparavant, Powell avait toujours maintenu sa position visant à ramener l'inflation à l'objectif de 2 % et estimait que cet objectif était réalisable.

La situation a toutefois considérablement évolué. L'économie américaine a récemment commencé à montrer des signes plus négatifs, ce qui inquiète de nombreux responsables de la Réserve fédérale et analystes de marché. Les chiffres de l'emploi pour le mois de mai ont été révisés à la baisse, tandis que le taux de chômage a augmenté en juin.

Lors d'une audition devant la commission des services financiers de la Chambre des représentants le 10 juillet, le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a déclaré que la Fed n'attendrait pas que l'inflation atteigne son objectif de 2 % avant de baisser les taux d'intérêt. Il a fait valoir qu'attendre aussi longtemps entraînerait une inflation inférieure à 2 %, ce qui serait indésirable.

Cela étant dit, la question qui préoccupe le plus Powell et de nombreux responsables de la Fed est l'impact différé de la politique monétaire sur l'économie américaine. Le maintien de taux d'intérêt trop élevés, comme c'est le cas actuellement (5,25 % à 5,5 % par an), pourrait entraîner une récession aux États-Unis. Les dégâts seraient alors considérables.

Il s'agit également d'une question que les économistes ont largement débattue ces derniers temps. Toutefois, la Réserve fédérale a éprouvé des difficultés considérables à déterminer le moment opportun pour modifier ou inverser sa politique monétaire.

La déclaration de Powell est cette fois plus claire que jamais. La Fed pourrait accepter une inflation supérieure à son objectif de 2 %, fixé depuis des décennies.

Si les États-Unis acceptent cette nouvelle réalité, le prix de l'or atteindra-t-il 3 000 dollars ?

La raison de ce changement de cible d'inflation de la Fed est que l'économie américaine, ainsi que l'économie mondiale, ont considérablement évolué suite à la pandémie de Covid-19 et aux récents conflits géopolitiques en Ukraine, en mer Rouge, au Moyen-Orient et dans d'autres régions.

De nombreux pays à travers le monde sont confrontés à la hausse des prix à la consommation, tandis que leur économie ralentit.

Le monde actuel tend à se fragmenter. Les chaînes d'approvisionnement mondiales se désagrègent et se fracturent. Les pays ont tendance à taxer de nombreux produits pour protéger leur production nationale, plutôt que de promouvoir le libre-échange.

Récemment, les banques centrales de nombreux pays ont décidé de baisser leurs taux d'intérêt et d'injecter davantage de liquidités sur le marché afin de soutenir la croissance économique face à une inflation toujours élevée, notamment la Banque centrale européenne (BCE), la Banque centrale du Canada, la Suède et la Suisse...

Les responsables de la BCE ont également relevé leurs prévisions d'inflation moyenne pour 2024, les faisant passer de 2,3 % à 2,5 %. Pour 2025, l'inflation a été revue à la hausse, passant de 2 % à 2,2 %. En 2026, elle devrait atteindre 2,9 %.

Aux États-Unis, sauf changement majeur, la probabilité d'une baisse des taux d'intérêt par la Fed lors de sa réunion du 18 septembre est très élevée. La Fed pourrait également abaisser ses taux à deux reprises cette année. Le dollar américain devrait se déprécier, ce qui entraînerait une hausse des cours de l'or.

Le 11 juillet à 20h25 (heure vietnamienne), l'indice DXY, qui mesure les fluctuations du dollar américain par rapport à six grandes devises, avait reculé de 0,8 % par rapport à la séance précédente, à 104,2 points. Le prix de l'or a atteint 2 410 dollars l'once (soit 74,7 millions de dongs par tael).

À long terme, la Réserve fédérale devrait abaisser ses taux d'intérêt à de nombreuses reprises, peut-être jusqu'à dix fois. Le dollar américain subira également des pressions futures de la part de la Chine, de la Russie et d'autres pays BRICS qui cherchent à réduire son influence.

Un dollar américain plus faible fera grimper les cours de l'or. Le cours de l'or est également soutenu par la demande accrue des banques centrales de nombreux pays, qui constituent leurs réserves.

La baisse des taux d'intérêt de la Fed n'est qu'un facteur parmi d'autres influençant le cours de l'or. D'ici la fin de l'année, le monde connaîtra de nombreux événements importants, notamment l'élection présidentielle américaine en novembre. Le nom du prochain président, Trump, Biden ou tout autre candidat, devrait avoir un impact sur les marchés financiers et des matières premières. De nouvelles injections de liquidités dans l'économie sont possibles.

De nombreuses prévisions annoncent que l'or atteindra 2 500 dollars l'once d'ici la fin de l'année. Goldman Sachs estime que l'or atteindra 3 000 dollars l'once (soit 93 millions de dongs par tael) l'année prochaine, la Réserve fédérale américaine entamant une phase d'assouplissement monétaire.

Sur le marché intérieur, le prix des lingots d'or SJC est resté stable à près de 77 millions de VND/once (prix de vente) pendant environ 31 séances consécutives. Le prix des bagues en or a quant à lui progressé à 76,25 millions de VND/once (prix de vente), soit seulement 750 000 VND/once de moins que celui des lingots SJC. Par rapport au début de l'année, le prix des bagues en or a augmenté d'environ 13 à 14 millions de VND/once.
Les cours mondiaux de l'or s'envolent ; jusqu'où le prix des bagues en or massif va-t-il augmenter ? Les cours mondiaux de l'or ont fortement progressé la semaine dernière, approchant les 2 400 $ l'once. Le prix des bagues en or massif a également augmenté, atteignant presque le même niveau que celui des lingots d'or SJC. Quelle sera la tendance du marché international de l'or et des bagues en or massif dans un avenir proche ?