Amélioration du bénéfice du deuxième trimestre de Mekong South (VC3)
Au deuxième trimestre 2023, Nam Mekong Group a enregistré un chiffre d'affaires net de 120,9 milliards de VND, en augmentation relative par rapport au deuxième trimestre de l'année dernière grâce à la reprise des activités commerciales.
Le coût des marchandises vendues a représenté 84 milliards de VND, le bénéfice brut a atteint 36,8 milliards de VND correspondant à une marge bénéficiaire brute de 30,4%.
Il convient de noter qu'au cours de la période, les revenus financiers ont diminué, passant de 17,3 milliards de VND à seulement 447,3 millions de VND. La raison en est que l'entreprise n'enregistre plus de bénéfices provenant de la liquidation d'investissements. De plus, les intérêts sur les dépôts et les prêts ont également été divisés par près de dix, passant de 4,4 milliards de VND à seulement 447 millions de VND, ce qui a affecté le chiffre d'affaires de l'entreprise.
Flux de trésorerie négatif de l'entreprise Nam Mekong (VC3), 80 % des stocks sont situés sur le projet Bao Ninh 2 (Photo TL)
Au deuxième trimestre, les activités d'investissement dans les coentreprises et les entreprises associées ont également enregistré une perte de 34 millions de VND. Les dépenses de vente n'ont représenté que 180 millions de VND, tandis que les frais de gestion d'entreprise ont représenté 8,8 milliards de VND, soit une augmentation de 600 millions de VND par rapport à la même période de l'année précédente.
Au deuxième trimestre 2023, Nam Mekong a enregistré un bénéfice après impôts de 15,8 milliards de VND, le bénéfice accumulé au cours des 6 premiers mois de l'année a atteint 24,9 milliards de VND, une amélioration par rapport aux 6 premiers mois de 2022.
Cependant, bien que les résultats commerciaux se soient améliorés, la structure des actifs de VC3 présente encore certains problèmes auxquels les investisseurs doivent prêter attention.
Les flux de trésorerie ont diminué de près de 8,5 fois, près de 80 % des stocks sont situés sur le projet Bao Ninh 2
À la fin du deuxième trimestre 2023, le total des actifs de VC3 a atteint 3 621,9 milliards de VND, en légère baisse par rapport au début de l'année. Les ressources de trésorerie ont notamment diminué, passant de 49,3 milliards de VND à seulement 5,8 milliards de VND, soit une division par 8,5.
Les équivalents de trésorerie enregistrés par VC3 ont quadruplé, passant de 83 milliards à 321,9 milliards de VND. Cependant, il s'agit en réalité d'un dépôt à terme de moins de trois mois auprès de la banque. Cela a entraîné une baisse du montant des intérêts sur dépôts comptabilisés dans le rapport sur les résultats d'exploitation de VC3.
Par ailleurs, les stocks de l'entreprise s'élèvent actuellement à 2 340 milliards de VND, en légère baisse par rapport au début de l'année. La majeure partie de ces stocks provient de la production en cours et des coûts opérationnels des projets.
Il est particulièrement important de noter que le plus grand stock se trouve dans le projet de la zone urbaine de Bao Ninh 2. Le stock de ce projet est enregistré à 1 847,7 milliards de VND, soit près de 80 % du stock total détenu par VC3.
Structure d'endettement élevée, flux de trésorerie négatif, où Nam Mekong trouvera-t-il l'argent pour réaliser le projet Bao Ninh 2 ?
À la fin du deuxième trimestre, la majeure partie du capital de Nam Mekong était constituée de dettes. Les dettes représentaient 2 397,9 milliards de VND, soit environ 66,2 % du capital total utilisé par l'entreprise. Les capitaux propres ne représentaient que 33,8 %. Ainsi, les deux tiers du capital de Nam Mekong étaient constitués de dettes.
La structure de la dette de VC3 est principalement constituée de dettes à court terme, représentant 2 336,9 milliards de VND. Les prêts à court terme et les contrats de location-financement ont enregistré une forte hausse au deuxième trimestre, passant de 120,4 milliards de VND à 293,6 milliards de VND. Cela signifie que Nam Mekong a multiplié sa dette par 2,4 au cours des six premiers mois de l'année.
Au contraire, la dette à long terme a diminué de 123,5 milliards à seulement 43,4 milliards de VND.
Un autre point notable est que selon le tableau des flux de trésorerie consolidés, le flux de trésorerie de VC3 provenant des activités d'exploitation au deuxième trimestre était négatif de 35,2 milliards de VND, bien qu'il ait diminué par rapport à la même période de l'année dernière, il montre également un gros problème dans les opérations commerciales de l'entreprise.
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