Les banques augmentent leurs émissions d'obligations

Selon l'agence de notation S&I Ratings, le marché des obligations d'entreprises connaît une reprise significative, les émissions ayant augmenté de 67 % au premier semestre par rapport à la même période de l'année précédente, atteignant 258 000 milliards de VND. Les banques jouent un rôle majeur, contribuant à hauteur de 75 % à la valeur des émissions, soit 193 000 milliards de VND.

Au cours du deuxième trimestre, les banques ont mobilisé le plus de capitaux obligataires au cours des cinq dernières années, avec environ 174 000 milliards de VND. Rien qu'en juin, près de 50 émissions obligataires ont été couronnées de succès, mobilisant environ 72 000 milliards de VND.

Le taux d'intérêt moyen des obligations bancaires fluctue autour de 5,79 % par an. Certains lots affichent des taux fixes inférieurs à 5 %, tandis que la plupart des autres appliquent des taux variables avec une marge de 1 à 3 %.

Les banques, qu'elles soient publiques ou privées, ont accéléré leurs émissions. Selon l'équipe d'analyse de MB Securities Company, les organismes ayant émis le plus d'obligations depuis le début de l'année sont Techcombank (37 000 milliards de VND), ACB (29 200 milliards de VND) et BIDV (17 800 milliards de VND).

« Les banques ont augmenté leurs émissions d'obligations afin de profiter des faibles taux d'intérêt pour compléter leurs fonds propres à moyen et long terme et accroître leurs fonds propres de catégorie 2. Cela a contribué à réduire la pression sur la mobilisation des dépôts et a créé les conditions nécessaires au maintien de faibles taux d'intérêt sur les dépôts au premier semestre », ont déclaré les experts de S&I Ratings.

Selon M. Nguyen Tung Anh, directeur de la recherche sur le crédit et des services financiers durables chez FiinRatings, le respect des réglementations en matière de sécurité du capital est également un facteur important qui pousse les banques à émettre des obligations.

Les experts de FiinRatings estiment que les banques qui mobilisent massivement des capitaux via le canal obligataire présentent de nombreux points communs. Premièrement, la plupart des banques maintiennent leurs taux d'intérêt obligataires à 5,5 % par an, en légère baisse par rapport à la période précédente, ce qui prouve qu'elles tirent parti du contexte de taux bas.

Cet expert estime que « ce niveau est très attractif par rapport à d'autres canaux d'investissement dans le contexte actuel ». Il prédit que, dans les années à venir, les taux d'intérêt resteront stables, sauf fluctuations majeures de la politique monétaire ou pressions inflationnistes.

Le deuxième point commun est que la durée moyenne des obligations bancaires est d’environ 4 ans, ce qui convient aux besoins en capitaux à moyen et long terme pour financer les activités de prêt et d’investissement.

En fin de compte, la plupart des banques choisissent d'émettre de manière privée, en privilégiant les investisseurs institutionnels expérimentés et connaissant bien le marché. Selon lui, cela leur permet d'optimiser les coûts d'émission et de garantir leur efficacité.

Les experts prévoient que les banques augmenteront leurs émissions pour compléter leurs capitaux à moyen et long terme, alors que la croissance du crédit reste élevée et que la mobilisation des dépôts montre des signes de ralentissement. De fait, de nombreuses banques ont annoncé leur intention de mobiliser prochainement des capitaux de plusieurs centaines à plusieurs milliers de milliards par le biais du canal obligataire.

Plus tôt ce mois-ci, Agribank a annoncé un plan visant à émettre des obligations à 10 ans pour lever un maximum de 10 000 milliards de VND, tandis que LPBank prévoit de les proposer au public pour lever 4 000 milliards de VND.

Au milieu du mois dernier, Eximbank prévoyait d'émettre dix tranches d'obligations d'ici la fin de l'année, avec pour objectif de lever 10 000 milliards de VND. Kienlongbank s'apprête également à émettre une tranche d'obligations de 900 milliards de VND, assortie d'un taux d'intérêt de 6,9 % la première année.

VnExpress

Source : https://baohaiphongplus.vn/ngan-hang-tang-phat-hanh-trai-phieu-417400.html