Le secteur bancaire va bientôt retrouver un rayon de soleil à partir du troisième trimestre 2023

Possibilité d'une nouvelle baisse des taux

À l'horizon 2023, dans un contexte de forte hausse des taux d'intérêt sur les dépôts et de resserrement des marchés financiers et immobiliers, le taux de croissance des bénéfices du secteur bancaire devrait ralentir en 2023 par rapport au niveau de base élevé de 2022 en raison de la pression sur la marge nette d'intérêt (NIM) et la qualité des actifs à moyen terme.

Par conséquent, lors du forum DINSGHTS sur « Perspectives du secteur bancaire 2023 », les experts de VNDirect Securities ont déclaré qu'en 2023, la croissance du crédit ralentira et atteindra environ 12 % en 2023 - La demande de crédit s'affaiblit alors que les entreprises limitent l'expansion de leurs activités en raison des inquiétudes concernant la croissance économique et la faible consommation.

Dans le même temps, M. Pham Thien Quang, directeur de VNDirect Asset Management, a déclaré que le contexte actuel montre qu'il y a beaucoup de marge pour que la Banque d'État continue de réduire à nouveau les taux d'intérêt d'exploitation. En outre, la SBV pourrait envisager de réduire davantage les taux d'intérêt opérationnels tels que les taux d'intérêt de refinancement et le plafond des taux d'intérêt des dépôts pour des durées inférieures à 6 mois de 50 points de base au cours du second semestre 2023 et très probablement au troisième trimestre 2023.

Finance - Banque - Le secteur bancaire va bientôt retrouver un rayon de soleil à partir du troisième trimestre 2023 — Aperçu du forum.

En mars 2023, la Banque d’État du Vietnam a réduit ses taux d’intérêt opérationnels à deux reprises, marquant ainsi un renversement de la politique monétaire nationale. Alors que le risque d’une récession de l’économie américaine augmente, le marché s’attend à ce que la Fed cesse d’augmenter ses taux d’intérêt lors de sa prochaine réunion en juin 2023. Si ce scénario se produit, la pression sur les taux de change et les taux d’intérêt nationaux continuera de se calmer.

M. Quang a déclaré que le secteur bancaire est un secteur pilier de l’économie, avec une nature très cyclique. Par conséquent, lors de l’analyse des perspectives du secteur bancaire, il est nécessaire de prendre en compte le cycle économique mondial .

De nombreuses économies sont aujourd’hui confrontées à des défis tels que des pressions inflationnistes persistantes et un durcissement des conditions financières et monétaires. Cependant, les cycles mondiaux sont devenus moins synchronisés.

La Chine accélère dans le cadre de sa réouverture post-Covid, tandis que les États-Unis entrent dans les dernières étapes de leur cycle de croissance, avec une forte probabilité que les pressions récessionnistes augmentent en 2023. L'économie européenne est toujours aux prises avec une inflation élevée, ce qui oblige les banques centrales à continuer d'augmenter les taux d'intérêt. Les taux d’intérêt élevés et les conditions financières difficiles ont eu un impact négatif sur l’expansion des entreprises et les dépenses de consommation.

Perspectives prometteuses pour les banques en fin d'année

Selon TS. Can Van Luc - Membre du Conseil consultatif national de politique monétaire et financière, l'économie vietnamienne a connu un ralentissement à partir du quatrième trimestre 2022, et au premier trimestre 2023, les résultats étaient encore relativement mauvais.

« La raison réside dans la production industrielle négative, l'agriculture et les services continuant de croître au même niveau qu'avant la pandémie, alors que ces industries dépendent largement de la demande. La plupart des principaux produits d'exportation du Vietnam, tels que les vêtements, les chaussures, le bois, etc., ont diminué », a déclaré M. Luc.

Finance - Banque - Le secteur bancaire va bientôt trouver un rayon de soleil à partir du troisième trimestre 2023 (Figure 2). — *TS. Can Van Luc - Membre du Conseil consultatif national de politique monétaire et financière.*

M. Luc prévoit que l'économie se redressera au moins à partir du troisième trimestre 2023. Concrètement, la reprise est apparue depuis avril, les actions et l'immobilier se redressent également. En conséquence, le gouvernement a également publié simultanément de nombreuses décisions importantes pour « sauver » le marché immobilier. La Banque d'État du Vietnam a ajusté à deux reprises le taux d'intérêt opérationnel, ce qui semble avoir restauré un peu la confiance des investisseurs dans l'immobilier.

En ce qui concerne la structure des bénéfices du secteur bancaire, outre la qualité du crédit et des actifs, il existe un certain nombre d'autres facteurs, qui ne représentent que 20 à 25 %, mais qui ont connu des évolutions très positives ces derniers temps. De plus, les banques disposent de ressources financières car elles n'ont pas à constituer trop de provisions pour risques lorsque le ratio moyen de couverture des créances douteuses n'est que de 125 %, ce qui constitue un « coussin » de profit positif pour le secteur.

Concernant la proportion des prêts immobiliers de la banque, M. Luc a énuméré, 68% sont des prêts pour l'habitat, 21% sont des prêts pour l'investissement immobilier. M. Luc a ainsi affirmé que la qualité du crédit immobilier reste sous contrôle.

M. Nguyen Vu Long, président du conseil d'administration de VNDirect Securities Corporation, a estimé que les difficultés du marché immobilier constituent toujours un grand défi pour les perspectives du secteur bancaire alors que ce secteur représente 21 % du crédit du système d'ici la fin de 2022.

Cependant, comparé aux économies développées, ce n’est pas le pire. De plus, le système bancaire dispose d’une très bonne base pour pouvoir traverser la « tempête » des obligations d’entreprises.

Finance - Banque - Le secteur bancaire va bientôt trouver un rayon de soleil à partir du troisième trimestre 2023 (Figure 3). — Les actions bancaires avec de bonnes valorisations P/B conviennent à un investissement à long terme (Source : VNDirect).

En général, le marché se trouve dans un scénario relativement stable. M. Quang conseille aux investisseurs intéressés par les actions bancaires de choisir des investissements à long terme. Parallèlement, avant d’investir, les investisseurs doivent se renseigner sur le secteur et le modèle économique de la banque dans laquelle ils investiront.

Dans le même temps, les investisseurs doivent déterminer quelles banques ont des avantages concurrentiels dans un domaine spécifique, si l’équipe de direction a le talent pour diriger la banque et si la valorisation de la banque est attractive.

Jusqu'à présent, selon M. Quang, le secteur bancaire convient aussi bien aux investisseurs à court terme qu'aux investisseurs à long terme .

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