Résolution 68-NQ/TW : Un nouveau tournant pour attirer les investissements étrangers

La résolution 68-NQ/TW constitue une avancée majeure et a été accueillie positivement par le monde des affaires. Sur la photo : USM Company (Japon). Photo : Duc Thanh

Mouvement stratégique

Le 4 mai 2025, le Politburo a publié la résolution 68-NQ/TW, marquant un changement stratégique important dans l’orientation du développement économique du Vietnam. Visant à faire du Vietnam un pays à revenu élevé d’ici 2045, la résolution définit une série de réformes globales visant à améliorer la gouvernance du marché, à renforcer le secteur économique privé et à promouvoir le développement durable.

Pour les investisseurs étrangers, il s’agit d’un message clair et puissant indiquant que le Vietnam est prêt à accueillir les flux de capitaux internationaux, non seulement en termes d’accès au marché, mais également en créant un environnement d’investissement stable, transparent et fondé sur l’État de droit – des facteurs de plus en plus appréciés par les investisseurs mondiaux.

L’un des points les plus marquants de la résolution 68-NQ/TW est l’accent renouvelé mis sur l’amélioration du cadre juridique et de l’environnement de gouvernance du Vietnam. Les investisseurs, en particulier ceux à long terme, apprécient la prévisibilité et la transparence. La résolution appelle à numériser le système administratif, à réduire les procédures lourdes, à simplifier les processus d’octroi de licences et à accroître la transparence dans la gestion du secteur public. Ces réformes ont un impact direct sur les décisions d’allocation de capital des entreprises à capitaux étrangers.

Dans le but de simplifier les processus d’investissement, l’accès au foncier, les procédures douanières et l’enregistrement des entreprises, le Vietnam réduit de manière proactive les barrières courantes dans les économies en développement. Pour les entreprises qui agrandissent leurs installations de production ou qui recherchent de nouvelles destinations dans la région, ces changements sont non seulement pratiques, mais également fondamentaux pour leurs stratégies d’investissement.

La résolution 68-NQ/TW réoriente l’attention et les politiques préférentielles vers les secteurs de haute technologie, verts et basés sur la connaissance, notamment les énergies renouvelables, l’électronique de pointe, les services numériques et la logistique – des secteurs dans lesquels les investisseurs étrangers ont déjà une forte présence et cherchent à se développer au Vietnam. En ajustant les incitations politiques de manière appropriée, le Vietnam prend l’initiative d’attirer les capitaux étrangers dans ces secteurs à l’avenir.

La résolution 68-NQ/TW propose également des réformes fortes du secteur des entreprises publiques – un secteur considéré comme un pilier de l’économie vietnamienne, mais aussi un goulot d’étranglement dans l’efficacité des investissements en raison de sa grande ampleur. En améliorant la gouvernance, en rendant obligatoire la cotation en bourse et en favorisant une concurrence saine, le gouvernement facilite l’entrée des investisseurs étrangers dans des secteurs traditionnellement dominés par les entreprises publiques, tout en répartissant les avantages économiques sur tous les autres acteurs du marché.

Ces changements ont de nombreux effets positifs. Les investisseurs étrangers qui envisagent des modèles de coentreprise ou de partenariat public-privé auront une vision plus claire et plus sereine de l’environnement actuel. Cela ouvre également des opportunités de fusions et d’acquisitions ou d’investissements minoritaires dans des entreprises liées à l’État en cours d’actionnariat, en particulier dans des secteurs clés tels que les transports, l’énergie et les infrastructures.

Marchés financiers et incertitudes

Pour les flux d’investissements étrangers indirects, la résolution 68-NQ/TW offre de nombreuses perspectives positives. Le Vietnam favorisera le développement en profondeur du marché des capitaux en améliorant les normes de gouvernance d’entreprise, en numérisant le système de divulgation d’informations et en favorisant la cotation des actions des grandes entreprises publiques et privées. Ces mesures contribuent à accroître la transparence et à accroître le nombre de sociétés cotées fiables sur le marché.

Il s’agit d’un facteur clé pour attirer les investisseurs institutionnels étrangers, en particulier les fonds qui utilisent le Vietnam comme indice de référence dans les paniers d’investissement des marchés émergents. À mesure que la profondeur et la liquidité du marché s’améliorent, le Vietnam deviendra de plus en plus attractif pour les fonds de pension, les fonds souverains et les gestionnaires d’actifs à la recherche d’opportunités de diversification en Asie. Au cours des dernières années, le marché vietnamien a manqué de nouvelles émissions d’actions et de nouvelles cotations et la résolution 68-NQ/TW vise à résoudre directement ce problème.

La résolution 68-NQ/TW réoriente l’attention et les politiques préférentielles vers les secteurs de haute technologie, verts et basés sur la connaissance, notamment les énergies renouvelables, l’électronique de pointe, les services numériques et la logistique – des secteurs dans lesquels les investisseurs étrangers ont déjà une forte présence et cherchent à se développer au Vietnam.

Encourager les entreprises nationales à procéder à des introductions en bourse, à émettre des obligations et à attirer des investissements stratégiques en actions élargira également le champ d’investissement potentiel. Cela s’inscrit dans la tendance croissante des fonds de capital-investissement et de capital-risque à s’intéresser aux histoires de croissance dynamique du secteur privé vietnamien.

L’un des points forts de la résolution 68-NQ/TW est le fort soutien apporté à l’écosystème des startups et aux entreprises privées au Vietnam. Reconnaissant le secteur privé comme le principal moteur de la création d’emplois et de l’innovation, la résolution vise à améliorer l’accès au capital, à simplifier le système fiscal et à réduire la charge des procédures administratives.

Les startups et les entreprises privées à croissance rapide, un groupe souvent négligé par les banques traditionnelles au Vietnam, bénéficieront de réformes visant à promouvoir les prêts basés sur les flux de trésorerie et de nouveaux mécanismes d’évaluation du crédit. Ces réformes visent à éloigner le système bancaire vietnamien d’une forte dépendance aux garanties, vers des sources de capitaux plus dynamiques basées sur les performances commerciales réelles.

Parallèlement, la résolution 68-NQ/TW prévoit également des réglementations juridiques plus claires et des politiques préférentielles pour les investissements en phase de démarrage, les mécanismes de co-investissement et la participation des fonds de capital-risque. Ces mesures devraient renforcer la confiance des fonds de capital-risque et des investisseurs providentiels dans la région, qui envisagent d'entrer sur le marché vietnamien des startups de plus en plus compétitif.

La résolution 68-NQ/TW réaffirme également l’engagement de garantir des incitations fiscales stables et prévisibles pour les projets d’investissement étranger, en particulier dans les secteurs prioritaires ou les zones sous-développées. Plus important encore, la résolution garantit la clarté des réglementations sur les prix de transfert, les procédures de taxe sur la valeur ajoutée (TVA) et le dédouanement.

La cohérence des opérations et une discrétion limitée au niveau local aideront les entreprises à minimiser les problèmes opérationnels et le risque de rétroactivité. Pour les investisseurs qui envisagent de réinvestir, cette stabilité politique est souvent aussi importante que les incitations initiales à entrer sur le marché.

Chaînes d'approvisionnement et intégration régionale

Le Vietnam s’intègre de plus en plus profondément dans les chaînes d’approvisionnement mondiales, d’autant plus que de nombreuses entreprises internationales délocalisent leur production hors de Chine. L’accent mis par la résolution 68-NQ/TW sur la modernisation de l’industrie, le développement de la logistique et l’amélioration de la compétitivité du secteur privé renforce encore le rôle du Vietnam en tant que plaque tournante stratégique pour la fabrication à haute valeur ajoutée et la connectivité régionale.

En alignant ses cadres juridiques, fiscaux et institutionnels sur ces objectifs, le Vietnam renforce son attrait aux yeux des multinationales qui envisagent leur prochain lieu d’investissement.

Bien que la résolution 68-NQ/TW constitue une avancée majeure et ait été accueillie positivement par le monde des affaires, son efficacité dépend encore largement de sa mise en œuvre.

En fait, le Vietnam a eu du mal à traduire la politique centrale en actions locales cohérentes. Cependant, avec la réforme institutionnelle qui progresse sans problème en 2025, y compris la fusion des ministères, des secteurs et la restructuration des gouvernements provinciaux et locaux soutenue par la communauté, le moment est venu de faire pression pour de nouveaux changements de manière plus globale.

Bien qu’il ne s’agisse pas d’une loi, la résolution 68-NQ/TW a été émise comme une directive politique au plus haut niveau, assignant des tâches spécifiques à tous les niveaux de gouvernement pour les mettre en œuvre, transformant les politiques en avantages pratiques.

Ces dernières années, le Vietnam a établi un solide bilan en matière de réformes, notamment dans les domaines liés à la libéralisation du commerce et des investissements. Dans le contexte d’une grande confiance des investisseurs étrangers et des récentes réformes juridiques accueillies positivement par la communauté internationale, les attentes quant à l’efficacité pratique de la résolution 68-NQ/TW augmentent.

La résolution 68-NQ/TW marque une étape stratégique dans le processus visant à faire du Vietnam une destination de premier plan pour les flux d’investissement internationaux. Ce document aborde non seulement les défis structurels de longue date, mais s’aligne également sur les normes et les attentes mondiales en matière d’investissement. Avec les flux d’investissement direct étranger (IDE), la résolution crée de la clarté, du consensus et élargit les opportunités. Pour les flux de capitaux indirects (FII), la résolution contribue à élargir la profondeur du marché, à améliorer la gouvernance et à augmenter le nombre d’actifs investissables.

Alors que la position économique du Vietnam dans la région continue de s’améliorer, la résolution 68-NQ/TW devrait être considérée comme la politique qui a jeté les bases de la prochaine vague d’investissements étrangers, d’innovation et de croissance durable et devenir un pilier des aspirations de développement économique à long terme du Vietnam.

Source : https://baodautu.vn/nghi-quyet-68-nqtw-buoc-ngoat-moi-trong-thu-hut-du-tu-nuoc-ngoai-d283361.html