Mobilisation intense de capitaux début 2025

Au cours de la première quinzaine de janvier 2025 seulement, de nombreuses opérations de mobilisation de capitaux sur le marché boursier, par le biais d'émissions d'actions et d'obligations, ont montré des signes remarquables.

Au cours de la première quinzaine de janvier 2025 seulement, de nombreuses opérations de mobilisation de capitaux sur le marché boursier, par le biais d'émissions d'actions et d'obligations, ont montré des signes remarquables.

De nombreuses banques publiques se préparent à mettre en œuvre des plans d'augmentation de capital.

« Chaud » depuis le début de l'année

À la mi-janvier 2025, l'émission obligataire publique de la société par actions DNSE Securities (code DSE), d'une valeur totale de 300 milliards de VND, a été officiellement clôturée après près d'un mois de souscription. Cette obligation non convertible, sans warrants ni garantie, a une durée de 24 mois et verse des intérêts semestriels.

L'intégralité des obligations a été distribuée à près de 300 obligataires. Parmi eux, 7 organisations ont acquis près de 87 % de l'émission. Les obligations restantes, représentant seulement 13,28 % du total, d'une valeur de près de 40 milliards de VND, ont été distribuées à 289 particuliers. Cette émission réussie marque également la première émission obligataire publique de la Bourse de Dacca (DNSE), après de nombreuses émissions obligataires privées. Cette société de valeurs mobilières a fait son entrée en bourse début 2024 avec une introduction en bourse, attirant également plus de 600 investisseurs.

Au bout d'un an, cette société de courtage a opté pour le marché obligataire. Les fonds levés grâce à cette émission ont servi à compléter les capitaux destinés aux services d'avance de fonds propres et au trading sur marge, ainsi qu'à accroître les fonds disponibles pour le négoce de titres et l'investissement dans des actifs financiers.

Alors que la Bourse de Dacca (DNSE) vient de finaliser sa levée de fonds, le week-end dernier était également une journée de négociation sans possibilité d'achat d'actions nouvellement émises de Yeah1 Group Corporation (code YEG). La liste des actionnaires est clôturée aujourd'hui (20 janvier). En conséquence, Yeah1 émettra 54,8 millions d'actions supplémentaires afin de lever 548 milliards de VND.

Outre l'utilisation de plus de 60 % pour l'apport en capital à 1Production Company Limited (211 milliards de VND) et le remboursement de l'emprunt contracté pour l'acquisition d'actions de Yeah1 Edigital JSC (127,09 milliards de VND), Yeah1 a également utilisé plus de 100 milliards de VND pour rembourser l'emprunt contracté pour l'acquisition d'actions de Netlink Vietnam Technology Media JSC et 62,4 milliards de VND pour rembourser un prêt auprès de VietinBank . Le solde, soit plus de 47 milliards de VND, servira à compléter les fonds propres nécessaires aux activités courantes. Les actionnaires existants souhaitant maintenir leur participation pourront souscrire et acquérir de nouvelles actions entre le 3 février et le 3 mars.

La loi modifiant neuf lois dans le domaine des finances et du budget a été officiellement promulguée, ce qui permettra d'accroître la transparence et les normes du marché, contribuant ainsi à rassurer les investisseurs.

Outre les émissions d'actions destinées à un grand nombre d'actionnaires existants, le projet d'offre privée de BIDV , proposé en 2022, devrait bientôt se concrétiser et être finalisé au premier trimestre 2025. La liste des acquéreurs a été dévoilée par BIDV début janvier. Parmi les cinq investisseurs participant à l'acquisition d'actions, on compte quatre membres du fonds étranger Dragon Capital. Ces derniers prévoient d'acquérir plus de 85 millions d'actions. La State Capital Investment Corporation (SCIC) devrait quant à elle en acquérir près de 39 millions.

Avec un prix d'introduction en bourse de 38 800 VND par action, le montant total levé dépasse 4 800 milliards de VND. Cette somme sera utilisée par BIDV pour renforcer ses fonds propres, financer ses activités de crédit (4 084 milliards de VND), réaliser des investissements (481 milliards de VND) et investir dans ses infrastructures et ses technologies afin d'améliorer la compétitivité de son réseau (240 milliards de VND).

De même, d'autres banques publiques se préparent également à mettre en œuvre des plans d'augmentation de capital. Lors de l'assemblée générale extraordinaire des actionnaires d'août 2024, les dirigeants de VietinBank ont ​​indiqué espérer finaliser le projet d'émission d'actions privées au cours du premier semestre 2025, sous réserve d'une conjoncture favorable. Le président du conseil d'administration de VietinBank a également déclaré que la banque avait été autorisée à conserver l'intégralité de ses bénéfices de 2022, s'élevant à plus de 11 000 milliards de dongs, afin d'accroître son capital par le biais de dividendes en actions.

« Laisse-toi porter par le courant »

Lors de la séance boursière du week-end dernier, l'action YEG de Yeah1 a fortement progressé. Les investisseurs ayant acheté des actions durant cette séance ne seront pas contraints de verser des apports de capital supplémentaires. Auparavant, la baisse observée pendant près de trois semaines avait amputé de près de moitié la capitalisation boursière de l'entreprise, annulant ainsi la totalité des gains réalisés depuis le 17 décembre. Cette baisse s'explique, outre l'effet d'ajustement lié à la surchauffe du marché, en partie par l'annonce d'une augmentation de capital susceptible d'exercer une pression à la vente sur les actionnaires existants.

La période où les actions YEG ont bénéficié d'une forte médiatisation grâce à l'émission « Anh trai qua ngan cong gai » a coïncidé avec l'annonce par Yeah1 de la mise en œuvre de son offre aux actionnaires existants (approuvée depuis septembre 2024). Outre les fluctuations de prix, la liquidité des actions a également explosé depuis début décembre 2024, la plupart des séances affichant un volume d'échanges supérieur à 5 millions d'unités, voire à 10 millions pour certaines.

S'appuyant sur les prévisions, et bien que le rapport financier du quatrième trimestre 2024 ne soit publié que cette semaine, le moment est opportun pour lever des fonds avec de fortes chances de succès. Plus de six ans après son introduction en bourse, où son action était alors cotée à un prix élevé (jusqu'à 250 000 VND), Yeah1 procède pour la première fois à une levée de fonds auprès de ses actionnaires existants.

Les analystes sont plutôt optimistes quant à la croissance des bénéfices en 2024. Selon les experts de VPBankS, la moitié des 18 secteurs suivis par cette société de courtage pourraient enregistrer une croissance à deux chiffres, voire plus. Les perspectives pour 2025 restent positives, avec un taux de croissance des bénéfices de 25 à 30 %, grâce à la reprise économique .

La loi modifiant 9 lois dans le domaine des finances et du budget a été officiellement promulguée fin 2024, ajoutant de nombreuses conditions supplémentaires lorsque les entreprises émettent des titres au public, tout en augmentant la responsabilité des parties consultatives.

Bien que les coûts et les délais de préparation des transactions puissent augmenter, M. Dang Thanh Cong, directeur de Northern Investment Banking Services (KB Securities Joint Stock Company - KBSV), estime que la nouvelle réglementation renforcera la transparence et les normes du marché primaire. L'amélioration de la qualité des produits contribuera à rassurer les investisseurs et favorisera le développement du marché.

Source : https://baodautu.vn/soi-dong-huy-dong-von-dau-nam-2025-d241412.html