Bientôt, il y aura davantage de mécanismes pour encourager les grandes entreprises à entrer en bourse

Alors que de grandes entreprises attendent que le marché soit mis à niveau, que la bourse veuille monter et rester dans le marché émergent, l'important est d'avoir de bons « biens ».

Réduire le délai d'introduction en bourse associé à la cotation

Plus tôt cette semaine, plus de 300 millions d'actions DSE de DNSE Securities ont été officiellement négociées à la Bourse de Hô-Chi-Minh-Ville (HoSE). Comme promis par les dirigeants de la société, DNSE est entrée en bourse cinq mois après la clôture de son introduction en bourse. Bien qu'il ne s'agisse pas de la plus importante augmentation de capital de son histoire, cette émission a enregistré le prix d'émission le plus élevé (30 000 VND par action), permettant ainsi à la société de valeurs mobilières de générer un bénéfice de 900 milliards de VND.

Pour le marché boursier, l'introduction en bourse (IPO) de DNSE constitue également un début positif pour 2024, après que l'année précédente ait vu un niveau de mobilisation record pour ce canal.

Au premier semestre de cette année, si la croissance du crédit a été relativement faible par rapport à la même période des années précédentes, le canal des valeurs mobilières a connu une performance légèrement meilleure, jouant un rôle important dans la mobilisation de capitaux pour de nombreuses organisations. De nombreuses entreprises ont réussi à lever des milliers de milliards de dongs de « nouveaux capitaux » en offrant des actions à leurs actionnaires existants et en émettant des actions privées.

Les valeurs mobilières jouent un rôle important dans la levée de capitaux pour de nombreuses organisations. Photo : D.T.

Outre DNSE, une grande marque laitière est également devenue membre de HoSE en juin. Cependant, contrairement à DNSE, les actions MCM de Moc Chau Dairy Cattle Breeding Joint Stock Company sont cotées sur l'UPCoM depuis quatre ans. Un fait maintes fois souligné : au cours des dix dernières années, le classement des dix plus grandes valeurs a principalement évolué, et peu de nouveaux produits ont été lancés ; les entreprises dont la capitalisation dépasse un milliard de dollars américains ne comptent encore qu'une cinquantaine d'entreprises.

Lors d'une récente conférence, M. Bui Hoang Hai, vice-président de la Commission nationale des valeurs mobilières, a déclaré que l'agence proposait des solutions pour intégrer l'introduction en bourse et la cotation. « Les entreprises qui souhaitent attirer des investisseurs pour participer à une introduction en bourse rencontrent des difficultés, car le délai de mise en marché des actions est court. Récemment, la Commission nationale des valeurs mobilières a proposé des solutions pour raccourcir le délai entre ces deux processus. Cela aidera les grandes entreprises à attirer des investisseurs et des sources de capitaux importantes. La Commission nationale des valeurs mobilières mène des recherches et dispose de premières solutions, qui seront intégrées dans des projets, des circulaires et des décrets à venir », a déclaré M. Hai.

Selon M. Hai, le nombre d'entreprises dont la capitalisation boursière dépasse actuellement un milliard de dollars américains n'est pas négligeable par rapport aux autres pays de la région. Des discussions ont montré que certaines entreprises à forte capitalisation boursière attendent une hausse de la valeur boursière avant d'être cotées.

Mise à niveau - Une question de consensus

Alors que de grandes entreprises attendent que le marché se modernise pour rejoindre le marché, pour moderniser le marché boursier et ensuite se maintenir dans la catégorie des marchés émergents, l’important est d’avoir de bons « produits ».

L'une des solutions pour moderniser le marché boursier vietnamien est la transparence des informations sur les sociétés cotées. Selon M. Bui Hoang Hai, l'information est essentielle en bourse. La raison d'être du marché boursier est d'allouer efficacement les capitaux aux meilleures cibles. Sans transparence, cette fonction initiale ne peut être assurée.

Pour avoir une information de qualité qui réponde à des exigences élevées, a souligné M. Hai, il faut beaucoup de temps, en commençant par un changement de conscience des entreprises, non pas imposé par les agences de gestion, mais découlant des intérêts des entreprises elles-mêmes.

Au cours du premier semestre de cette année, de nombreuses entreprises ont réussi à lever des milliers de milliards de dongs en « nouvel argent » en offrant des actions aux actionnaires existants et en effectuant des placements privés.

La deuxième solution, du point de vue des entreprises, concerne la gouvernance d'entreprise. L'agence de gestion définit des exigences minimales pour améliorer la gouvernance d'entreprise. Les entreprises qui se contentent de se conformer à la réglementation peuvent aller au-delà de la conformité, renforcer la supervision et protéger les droits des investisseurs.

Partageant ce point de vue, Mme Ha Thi Thu Thanh, présidente du conseil d'administration de l'Institut vietnamien des administrateurs (VIOD), a également estimé que la gouvernance d'entreprise est le facteur le plus important, outre la responsabilité sociale, pour renforcer la confiance du marché dans une entreprise cotée.

Outre les sociétés cotées, les sociétés de valeurs mobilières membres jouent également un rôle important dans le processus de modernisation. Selon M. Nguyen Khac Hai, directeur du contrôle juridique et de la conformité chez SSI Securities Company, concernant le changement d'application du modèle de partenaire de compensation central (CCP) ou des services d'assistance au paiement pour les investisseurs institutionnels étrangers, la responsabilité du paiement des transactions pour les investisseurs incombe à la société de valeurs mobilières. Il est donc inévitable que ces sociétés mobilisent d'importantes ressources financières pour limiter les risques de paiement.

Selon M. Nguyen Khac Hai, la forte vague d'augmentation de capital des sociétés de valeurs mobilières ces derniers temps vise en partie à anticiper les besoins en capitaux.

La société par actions Tien Phong Securities a distribué la totalité des actions ORS mises en vente, générant un bénéfice net de 1 000 milliards de VND. Avec un taux de distribution plus faible (77,94 %), la société par actions Ho Chi Minh City Securities (HSC) a également réalisé un bénéfice net de 1 780 milliards de VND grâce à l'offre d'actions aux actionnaires existants, selon un ratio de 2:1.

Actuellement, de nombreuses organisations se préparent à une augmentation de capital. VNDirect Securities vient de clôturer la période de versement des dividendes 2022 en actions et d'exercer le droit d'achat d'actions offert aux actionnaires existants le 30 mai. Le délai de paiement de l'achat vient d'expirer le 3 juillet.

SSI Securities a récemment mis à jour ses documents d'enregistrement pour se préparer à une augmentation de capital maximale de 453 millions d'actions avec un prix d'émission de 15 000 VND/action.

Entre-temps, SHS Securities vient de construire un profil d'émission à la fin du mois de juin, visant à mobiliser 8 130 milliards de VND.

Pour atteindre cet objectif de modernisation, selon M. Nguyen Duc Chi, vice-ministre des Finances , l'agence de gestion est prête à prendre l'initiative de la mise en œuvre de ce processus. Il a toutefois souligné que l'agence de gestion de l'État doit prendre les devants, mais ne doit pas agir seule. L'ensemble du marché boursier doit être uni, personne ne doit agir seul, mais ensemble, y compris la Commission nationale des valeurs mobilières, les entreprises cotées, les médias, etc.

Source : https://baodautu.vn/som-co-them-co-che-thuc-doanh-nghiep-lon-len-san-d219289.html