Lors de la réunion ordinaire du gouvernement pour avril 2025, tenue le matin du 6 mai, la question de la modification du décret n° 24/2012/ND-CP a continué d'être soulignée par le Premier ministre Pham Minh Chinh et a exigé que les agences compétentes la complètent de toute urgence.
Tout d'abord, il convient de revenir sur le contexte du marché de l'or au moment de la publication du décret n° 24/2012/ND-CP. À cette époque, le marché intérieur de l'or connaissait de nombreux problèmes, rendant la gestion de la politique monétaire difficile. Le décret a été publié dans le but de resserrer la gestion des activités de négoce de l'or, de contrôler l'offre et la demande, de stabiliser le marché et de renforcer la stabilité et la sécurité du système financier national. Le décret n° 24/2012/ND-CP a permis d'empêcher et de mettre fin à la « goldisation ».
L'or est « séparé » des activités et variables macroéconomiques , garantissant ainsi la stabilité et la sécurité du système financier national. Les réserves de change du Vietnam étaient souvent déficitaires avant 2012, mais depuis le décret n° 24/2012/ND-CP, elles ont été continuellement complétées et augmentées. Le mécanisme exclusif de production de lingots d'or par la Banque d'État du Vietnam (SBV) et la marque SJC devrait créer un cadre de gestion centralisé limitant la spéculation.
Cependant, après plus d'une décennie de mise en œuvre, les lacunes du mécanisme de gestion prévu par le décret n° 24/2012/ND-CP ont été clairement révélées. Premièrement, le monopole des marques de lingots d'or a entraîné un manque de concurrence sur le marché, ce qui a maintenu l'écart entre les prix nationaux et internationaux de l'or à un niveau inhabituellement élevé, causant des dommages directs aux populations, en particulier à celles qui doivent stocker de l'or pour préserver leurs actifs dans un contexte d'instabilité économique.
Deuxièmement, le modèle de monopole rend l'offre rigide. Lorsque la demande augmente brusquement, la Banque d'État ne peut pas réagir rapidement pour alimenter le marché en or, ce qui provoque une vague de « fièvre des prix » locale, affectant la psychologie sociale et la stabilité macroéconomique. Troisièmement, actuellement, seuls les lingots d'or SJC sont officiellement reconnus, tandis que les autres types d'or ne sont pas convertibles, ce qui réduit la liquidité et fausse la valeur réelle de l'or sur le marché.
D'un point de vue juridique et politique, la modification du décret n° 24/2012/ND-CP est nécessaire et devrait être mise en œuvre afin d'élargir le marché et de créer un environnement concurrentiel sain et transparent. À mon avis, il est nécessaire de mettre fin au mécanisme de monopole de la production de lingots d'or, en permettant aux entreprises qualifiées de participer à la production et au commerce de lingots d'or sous licence et sous la stricte supervision de la Banque d'État ; d'établir des normes techniques et de qualité unifiées pour les lingots d'or, afin de garantir la possibilité de conversion entre les marques ; de renforcer la propagande et de diffuser les connaissances financières, afin de mieux faire comprendre les avantages de la conversion de l'or en monnaie pour le réinvestissement ; d'améliorer la capacité de régulation du marché de la Banque d'État, en permettant une intervention proactive sur l'offre et la demande d'or brut en fonction des fluctuations du marché. Parallèlement, il faut éviter que des agences de gestion assument des fonctions commerciales et de production. lingot d'or
En réalité, les lacunes du mécanisme de gestion actuel rendent non seulement difficile le contrôle du marché de l'or, mais entraînent également de graves conséquences pour la macroéconomie. La tendance à thésauriser massivement l'or présente de nombreux risques. Tout d'abord, l'or n'est pas un moyen de paiement populaire dans l'économie moderne ; l'afflux de capitaux vers l'or réduira la quantité de monnaie en circulation, réduira le pouvoir d'achat et limitera les capitaux destinés à la production et aux entreprises, ce qui nuira à la croissance économique.
De plus, l'écart important entre les prix de l'or sur le marché intérieur et sur le marché international peut faciliter la contrebande, rendant difficile la gestion des changes et accentuant la pression sur le taux de change et les réserves nationales de change. Plus grave encore, le transfert des actifs vers l'or reflète une baisse de confiance dans la monnaie nationale et l'économie, créant un effet de chaîne sur le marché financier, le système bancaire et le climat d'investissement.
La modification du décret n° 24/2012/ND-CP devrait viser une gestion efficace et encourager la mobilisation des ressources issues de l'or pour la production et les activités commerciales, contribuant ainsi au développement du pays. Une gestion efficace du marché de l'or ne se limite pas à réguler un métal précieux, mais constitue également un facteur essentiel de stabilisation macroéconomique, de garantie de la sécurité financière et monétaire et de renforcement de la confiance dans les politiques de gestion de l'État.
Source : https://baolangson.vn/sua-doi-nghi-dinh-so-24-2012-nd-cp-de-giu-on-dinh-thi-truong-vang-5047347.html
Comment (0)