Augmentation rapide du capital, mais taux d'intérêt faibles et retards de paiement du principal et des intérêts sur les obligations

Retard de paiement du principal et des intérêts de l'obligation

Le 31 juillet 2024, Big Gain Investment Company Limited a transmis à la Bourse de Hanoï (HNX) un document signalant un retard de paiement du principal et des intérêts pour le lot d'obligations référencé BGICH2124002. Ce lot, émis par Big Gain Investment le 30 juillet 2021, a une durée de 3 ans, son échéance étant fixée au 30 juillet 2024, date de paiement prévue également.

Photo d'illustration (Photo : TL)

L'entreprise devra rembourser les obligations aux obligataires, avec des intérêts s'élevant à 108,3 milliards de VND et un principal de 1 000 milliards de VND. Or, elle n'a versé que près de 58,6 milliards de VND d'intérêts et 561,9 milliards de VND de principal. Le solde restant dû s'élève donc à 49,7 milliards de VND pour les intérêts et à 438 milliards de VND pour le principal.

Big Gain Investment justifie le retard de paiement du principal et des intérêts du lot d'obligations BGICH2124002 par l'absence de financement à ce jour. L'entreprise est actuellement en pourparlers avec des investisseurs concernant l'échéancier de paiement.

Selon les données de HNX, en 2021, Big Gain Investment a émis 4 obligations d'une valeur totale de 3 900 milliards de VND, d'une durée de 3 à 4 ans, avec un taux d'intérêt de 11 %/an pour la première période d'intérêt et un taux d'intérêt pour les périodes suivantes égal à la somme de 4,5 %/an et de la moyenne du taux d'intérêt d'épargne le plus élevé pour les clients particuliers.

Les quatre obligations sont des obligations individuelles, non convertibles et sans bons de souscription, détenues par KS Securities JSC. Big Gain a utilisé un montant total de 3 900 milliards de VND d'obligations émises pour honorer ses obligations de paiement envers la société Group Corporation à Hô Chi Minh-Ville, conformément au contrat général de conception, de conseil et de construction du projet, daté du 9 janvier 2019.

Les garanties des quatre émissions obligataires sont constituées des actifs et des droits de propriété du projet de logements de grande hauteur du quartier Phu Thuan, district 7, Ho Chi Minh -Ville (mis en œuvre avec l'investisseur actuel du projet) et de tous les droits de propriété de l'émetteur découlant du contrat général et de ses annexes ou s'y rapportant.

Les garanties susmentionnées servent également à garantir les obligations émises à titre privé par la société par actions Xuan Dinh Construction Investment, d'une valeur nominale totale de 3 300 milliards de VND, au cours des premier et deuxième trimestres de 2021, ainsi que les obligations émises à titre privé par une société par actions de commerce immobilier, d'une valeur nominale totale de 3 300 milliards de VND, au cours du deuxième trimestre de 2021.

Comment fonctionne Big Gain Investment ?

La société Big Gain Investment Company Limited a été créée en 2017 et son siège social est situé au 1er étage, tour S1, zone commerciale n° S1.A2.01.03, n° 23, rue Phu Thuan, quartier Tan Phu, district 7, Hô Chi Minh-Ville. Elle exerce ses activités dans le secteur immobilier, notamment en matière de droits d'utilisation des terrains (propriété, exploitation ou location).

Big Gain est dirigée par M. Le Van Dung, qui en est le directeur général et le représentant légal. Outre Big Gain, M. Le Van Dung est également le représentant légal de Great Point Joint Stock Company et de Forseti Real Estate Construction Joint Stock Company. Ces deux sociétés, basées à Hô Chi Minh-Ville, opèrent dans le secteur de la construction.

Big Gain disposait initialement d'un capital social de 150 milliards de VND, mais l'a rapidement augmenté par la suite. En juillet 2021, cette société immobilière affichait un capital social de 7 700 milliards de VND, soit une multiplication par 51 en seulement quatre ans. Malgré cette forte augmentation de capital, les résultats de l'entreprise ne sont pas à la hauteur.

Ces dernières années, Big Gain n'a dégagé que quelques milliards de VND de bénéfices. En 2023, son bénéfice net après impôts s'élevait à seulement 2,27 milliards de VND, soit une marge bénéficiaire sur capitaux propres très faible de 0,03 %. En 2022, son bénéfice avant impôts dépassait à peine 1,44 milliard de VND, contre près de 1,6 milliard de VND en 2021.

Fin 2023, l'actif total de Big Gain s'élevait à 12 790 milliards de VND, soit une hausse de 6 % par rapport au début de l'année. Cette augmentation a été principalement financée par l'emprunt. Le passif total à fin 2023 atteignait 5 127 milliards de VND, en augmentation de près de 745 milliards de VND par rapport au début de l'année, représentant plus de 36 % des capitaux propres. Le ratio dette obligataire/fonds propres était de 0,509, ce qui signifie que Big Gain avait une dette obligataire de 3 900 milliards de VND.

Source : https://www.congluan.vn/dau-tu-big-gain-tang-von-than-toc-nhung-lai-let-det-cung-khoan-cham-thanh-toan-goc-lai-trai-phieu-post308732.html