La liquidité moyenne des actions est à son plus bas niveau au cours des 6 derniers mois

Les investisseurs hésitent encore à investir en actions - Photo : QUANG DINH

L'indice VN a clôturé la semaine dernière à 1 283,04 points, en hausse de près de 38 points, mais la liquidité a continué de baisser fortement.

Raisons pour lesquelles les flux de trésorerie vers les actions s'assèchent progressivement

* Mme Tran Thi Khanh Hien - Directrice de MB Securities Analysis (MBS) :

La liquidité est faible depuis la mi-juin, qui est également le moment de clôturer les rapports financiers du deuxième trimestre des sociétés cotées ainsi que des sociétés de valeurs mobilières.

Une partie des flux de trésorerie retirés à la fin du rapport financier peut ne pas être restituée. De plus, certaines sociétés de valeurs mobilières qui prêtent à l'extérieur doivent également ajuster leurs marges à ce moment-là pour traiter le rapport.

En ce qui concerne la psychologie du marché, bien que les données macroéconomiques récemment publiées soient plutôt positives, avec une augmentation inattendue du PIB, de nombreux investisseurs attendent toujours que le marché baisse davantage pour entrer.

On peut dire que cette période est de plus en plus incertaine lorsque certains facteurs de risque de taux de change, de ventes nettes à l'étranger ou de hausse progressive des taux d'intérêt dominent la psychologie des investisseurs à court terme, les rendant prudents.

De nombreux investisseurs se demandent : l’argent est-il retiré du marché ? Les discussions et observations avec de nombreuses sociétés de valeurs mobilières montrent que l’argent n’a pas été retiré du marché, mais qu’il est en attente. La semaine prochaine, d’autres sociétés cotées publieront leurs rapports financiers du deuxième trimestre.

En général, les bonnes nouvelles arrivent en premier, lorsque les bénéfices sont positifs, les informations favorables seront annoncées tôt et vice versa.

La récente hausse a également conduit certains investisseurs à se demander si le marché avait atteint son plafond. Cependant, nous pensons qu'il n'a pas atteint sa limite.

Il convient de noter que la récente envolée des actions de moyenne capitalisation a porté leur valorisation à 17,1 fois leur PER (valeur), soit environ 17 % de plus que l'indice VN. Même les actions de moyenne capitalisation se négocient désormais à un PER (indice de comparaison des prix) équivalent à celui des actions de grande capitalisation.

Le potentiel des actions technologiques se reflète déjà dans les prix, notent les investisseurs

* M. Huynh Hoang Phuong, expert financier, consultant en gestion d'actifs FIDT :

Les flux de trésorerie récents se sont concentrés sur les groupes technologiques et de télécommunications, tandis que le groupe financier n'en a bénéficié que modérément.

Cependant, je ne me prononcerai pas sur la question de savoir s'il faut ou non rejoindre le groupe du secteur technologique pour l'instant, compte tenu de mes prévisions futures. Comme FPT , le titre reflète presque tous leurs résultats. Au cours des six prochains mois, ce groupe ne sera plus vraiment attractif en termes de fondamentaux.

Certains secteurs présentent un intérêt, comme le secteur bancaire. Il faudra toutefois attendre la publication du rapport du deuxième trimestre. La qualité des actifs sera un facteur important pour évaluer le potentiel de croissance de ce groupe.

Ensuite, les secteurs de la distribution et de la consommation montrent qu'ils n'ont pas vraiment récupéré leur potentiel. Cependant, une amélioration est attendue au second semestre. L'augmentation des salaires à compter du 1er juillet constitue un facteur de soutien pour ce secteur.

Enfin, dans le secteur immobilier, de nouvelles politiques suscitent des attentes qui élimineront les goulots d’étranglement pour les entreprises de ce secteur, favorisant ainsi la reprise.

Perspective technique : une pression vendeuse est présente dans la zone d'approvisionnement de 1,270-1,288

* M. Pham Quang Chuong, analyste chez Phu Hung Securities (PHS) :

L'indice VN est resté dans le vert pendant la majeure partie de la séance, l'ampleur du marché montrant que le nombre d'actions perdant des points était largement supérieur. La demande a également touché des valeurs de moyenne capitalisation dans des secteurs tels que les ports maritimes, l'aviation, la vente au détail et l'immobilier.

La liquidité est restée proche de la moyenne, témoignant de la prudence des investisseurs. Les investisseurs étrangers ont maintenu leur dynamique de vente nette. Techniquement, l'indice VN a continué d'afficher une faible hausse.

Une pression vendeuse est susceptible d'être présente dans la zone d'offre de 1 270 à 1 288. L'indice pourrait continuer à fluctuer dans cette zone, seule une faible baisse et un faible volume signalant une faible pression vendeuse étant attendus.

La stratégie générale consiste à maintenir le poids à un niveau moyen et à attendre davantage de séances avec un flux de trésorerie important pour augmenter davantage, en donnant la priorité à des groupes tels que la banque, l'immobilier, la vente au détail, le pétrole et le gaz, l'importation et l'exportation, l'acier, le transport maritime et les parcs industriels.

Les investisseurs étrangers retirent près de 54 000 milliards de VND des actions vietnamiennes

La baisse de liquidité pourrait être due au fait que les investisseurs nationaux attendent toujours un décaissement approprié. Cependant, le montant des capitaux étrangers retirés du marché est clairement visible.

Selon les statistiques de MBS, les investisseurs étrangers ont vendu des actions vietnamiennes pour un montant total de 53 600 milliards de dôngs au cours des six derniers mois. Les experts de MBS estiment que la vente nette d'actions vietnamiennes par les investisseurs étrangers pourrait être la raison de l'affaiblissement du dong vietnamien.

Source : https://tuoitre.vn/thanh-khoan-chung-khoan-binh-quan-thap-nhat-6-thang-qua-20240707211307718.htm