Bourse : rebond des nouvelles attentes

À l’horizon 2025, le gouvernement vise à accélérer l’économie, indépendamment des variables macroéconomiques mondiales. Le marché boursier devrait refléter la percée économique et poursuivre sa dynamique à la hausse après près d'un an d'accumulation, créant de nombreuses opportunités d'investissement potentielles. C'est l'avis des experts lors de l'atelier « Perspectives du marché boursier 2025 - Rebond des nouvelles attentes » organisé par Nhat Viet Securities Company (VFS) le 10 mars.

Selon les experts, le marché boursier reflétera la percée économique et continuera d'augmenter après près d'un an d'accumulation, créant de nombreuses opportunités d'investissement potentielles.

En attendant une chance de s'échapper

En 2024, l’économie vietnamienne restera stable grâce à une politique budgétaire expansionniste et une gestion monétaire flexible, malgré la pression des taux de change et des conflits géopolitiques . Toutefois, le marché boursier n’a pas connu une croissance aussi forte que prévu, car la liquidité se réduit progressivement et les flux de capitaux étrangers sont prudents. Cependant, l'indice VN maintient toujours la tendance haussière latérale à moyen terme, restant au-dessus du seuil de 1 200 points pour attendre une opportunité de cassure.

À l’horizon 2025, le gouvernement vise à accélérer l’économie, indépendamment des variables macroéconomiques mondiales . Le marché boursier devrait refléter la percée économique et poursuivre sa dynamique à la hausse après près d'un an d'accumulation, créant de nombreuses opportunités d'investissement potentielles.

Prévoyant le développement de l'économie, l'expert économique Can Van Luc a déclaré que la croissance du PIB en 2025 atteindra 8% pour le scénario de base (en 2024 elle atteindra 7,09%), supérieure à la moyenne mondiale et régionale grâce aux principales forces motrices provenant des ventes au détail de biens et de la consommation en augmentation de 9 à 10%, des exportations en augmentation de 8 à 10% et des IDE réalisés en forte augmentation de 10 à 12%.

M. Luc s'attend également à ce que la reprise de l'investissement privé, la croissance des transferts de fonds et la promotion de la planification des investissements publics contribuent également à accélérer l'économie vietnamienne en 2025. Avec une économie en croissance, une inflation, des taux de change sous contrôle et des taux d'intérêt bas, cela crée les conditions pour que le marché boursier maintienne sa dynamique à la hausse.

En outre, M. Luc a noté les principaux risques et défis pour l'économie vietnamienne tels que les tensions géopolitiques, les guerres commerciales, l'investissement privé et la consommation qui ne reviennent pas encore aux niveaux d'avant la Covid-19, ou les risques sur le marché des obligations d'entreprises qui existent toujours et le marché immobilier qui se redresse lentement.

Commentant la situation du marché immobilier, M. Luc a déclaré que bien que lente, la reprise a été plus évidente.

Evaluant les politiques étrangères et économiques du président américain, M. Luc a déclaré que ces politiques créeront des opportunités pour le Vietnam en termes d'exportations et d'attraction d'investissements étrangers, mais apporteront également des défis, notamment la possibilité d'être soumis à une taxe réciproque de 5,1%, équivalente à environ 4 milliards USD que le Vietnam devra payer en plus.

En ce qui concerne le marché boursier, M. Luc a souligné « un nouvel état d'esprit, de nouvelles opportunités » et qu'à l'heure actuelle, les entreprises doivent faire bon usage des politiques de soutien sur les impôts, les frais, les taux d'intérêt, saisir les grandes tendances et améliorer la compétitivité.

Les experts de VFS estiment que l'indice VN pourrait augmenter jusqu'à 1 450 points, ce qui correspond à un PER attendu de 12 fois.

Le marché boursier connaît une dynamique positive

En évaluant les facteurs d'influence et les opportunités d'investissement en 2025, M. Nguyen Minh Hoang - Directeur de l'analyse de Nhat Viet Securities Joint Stock Company a déclaré qu'en 2024, le marché boursier ne peut pas faire de percée forte en raison de nombreux facteurs défavorables, également appelés « vents contraires ». Toutefois, selon M. Hoang, à l'approche de 2025, lorsque ces barrières s'affaibliront progressivement, le marché boursier devrait être stimulé par le processus de mise à niveau, qui devrait avoir lieu en septembre 2025, ainsi que par la baisse de la pression de vente nette des investisseurs étrangers.

Avec les motivations ci-dessus, M. Hoang prédit que l'indice VN pourrait augmenter jusqu'à la zone de 1 450 points, correspondant à un ratio cours/bénéfice attendu de 12 fois, lorsque la croissance des bénéfices après impôts des entreprises cotées sur le marché pourrait atteindre 14 à 16 %. Sur la base des perspectives macroéconomiques et de l'évolution du marché, il estime que l'immobilier et l'investissement public seront deux groupes d'actions potentiels en 2025, bénéficiant directement de la tendance à la reprise économique et des politiques de soutien du gouvernement.

Commentant le secteur de l'immobilier, Mme Do Hong Van - Responsable de l'analyse des données, FiinGroup Vietnam Joint Stock Company prévoit que le bénéfice après impôts de ce groupe industriel en 2025 pourrait continuer à se redresser d'environ 17,2 % par rapport à la même période dans le scénario de base.

Selon Mme Van, le principal moteur provient de l’amélioration de l’offre de biens immobiliers résidentiels, en particulier du segment milieu de gamme, et du retour d’une demande dynamique de transactions immobilières. Avec les perspectives ci-dessus et les valorisations attractives, ce groupe industriel a montré des signes de volonté d’attirer à nouveau des flux de trésorerie.

Toutefois, Mme Van a noté que certains risques subsistent, notamment la pression sur la maturité des obligations d'entreprises, les besoins de recapitalisation ainsi que la tendance à la vente nette d'actions immobilières par les investisseurs étrangers. Mme Van a commenté que les actions immobilières potentielles se concentreront sur les entreprises disposant de fonds fonciers propres, d'un statut juridique transparent et de projets dont la mise en œuvre est prévue en 2025.