L'indice VN dépasse son pic, le plus élevé depuis 3 ans
La semaine dernière (du 16 au 20 juin), les marchés boursiers mondiaux étaient majoritairement en baisse. Nombre d'entre eux ont chuté par rapport à leurs récents sommets. L'escalade des conflits géopolitiques au Moyen-Orient alimente les inquiétudes quant à l'instabilité macroéconomique mondiale.
Le marché boursier américain a peu évolué en termes de points : le S&P 500 a chuté de 0,2 % ; le Dow Jones a progressé de 0,02 % ; et le Nasdaq de 0,2 %. Parallèlement, en Asie, les marchés ont fluctué dans des directions opposées. Alors que le Japon, la Corée du Sud, l'Inde et le Vietnam ont progressé, les marchés de l'ASEAN comme la Thaïlande, Singapour, la Malaisie, l'Indonésie, etc. ont tous reculé.
La bourse vietnamienne a connu une semaine positive. L'indice VN a clôturé la semaine à 1 349,35 points, en hausse de 33,86 points, soit une hausse de 2,57 % par rapport à la semaine précédente. Il s'agit du cours de clôture le plus élevé de l'indice VN en 3 ans. Les actions de moyenne et petite capitalisation ont également progressé de 2,57 % et de 1,1 % respectivement, tandis que les valeurs vedettes à grande capitalisation (VN30) ont également bondi de 2,43 %, sans toutefois dépasser la fourchette de fluctuation de mai dernier.
À la Bourse de Hanoï , les deux principaux indices ont également enregistré des évolutions positives. L'indice HNX a progressé de 2,25 points, clôturant la semaine à 227,07 points, soit une hausse de 1 % par rapport à la semaine précédente. L'indice UPCoM a quant à lui progressé de 1,64 point, clôturant à 98,18 points.
Le marché a connu une hausse généralisée cette semaine, avec plus de 80 % des groupes boursiers gagnant des points. Les statistiques montrent que certains groupes boursiers ont enregistré de fortes hausses, comme les produits de la mer (+6,99 %), les produits chimiques (+5,02 %), le pétrole et le gaz (+4,81 %)… À l'inverse, les groupes Viettel et logistique ont légèrement reculé de -0,5 % et -0,25 %.
La semaine dernière, la liquidité totale du marché a atteint 22 898 milliards de VND, en hausse de 4,2 % par rapport à la semaine précédente, principalement grâce à la restructuration des fonds ETF. Parallèlement, la liquidité correspondante a légèrement augmenté, ne progressant que de 0,2 % pour atteindre 20 525 milliards de VND. Cependant, les flux de trésorerie restent suffisants pour circuler rapidement entre les secteurs.
L'étendue du marché a enregistré plus de 80 % d'augmentation de prix des actions, les flux de trésorerie ont augmenté et ont créé de bonnes performances dans des groupes d'actions tels que : le pétrole et le gaz, la banque, le textile, l'alimentation, les fruits de mer, les produits chimiques, l'immobilier des parcs industriels, la technologie...
Selon les statistiques, la liquidité depuis début juin a atteint 23 473 milliards de VND, en baisse de 2,4 % par rapport à mai et de près de 11 % par rapport à la même période. Cumulée depuis le début de l'année, la liquidité totale du marché a atteint 20 086 milliards de VND, en baisse de 14 % par rapport à la même période, mais toujours équivalente au niveau moyen de 2024.
Français Les investisseurs étrangers ont vendu net -243 milliards de VND au cours de la semaine où les fonds ETF ont restructuré leurs portefeuilles. La semaine dernière, les investisseurs étrangers ont acheté net HPG (+640 milliards de VND), NVL (+343 milliards de VND), VPB (+227 milliards de VND), tandis qu'ils ont vendu net VIC (-983 milliards de VND), VHM (-523 milliards de VND)... Cumulé depuis le début de l'année sur l'ensemble du marché, les investisseurs étrangers ont vendu net -43 672 milliards de VND.
Mesurer la réaction du flux monétaire autour du pic
Ainsi, le marché boursier national atteint son pic depuis trois ans, mais la liquidité n'a pas augmenté en conséquence. Au cours de la semaine, la liquidité correspondante n'a que légèrement augmenté. Depuis début juin, la liquidité a diminué de plus de 2 % par rapport à mai et est inférieure d'environ 11 % à celle de la même période l'an dernier. Point positif : les flux de trésorerie circulent bien dans certains secteurs qui ont fait parler d'eux la semaine dernière, notamment le pétrole, le gaz et la banque.
Cela signifie que l'indice a dépassé son pic, mais n'a pas attiré de nouveaux flux de trésorerie malgré la restructuration des ETF. De plus, bien que l'indice VN ait dépassé son pic, très peu de groupes boursiers ont suivi la croissance de l'indice, à l'exception de certains groupes comme les produits de la mer, la banque, l'immobilier, etc. Parallèlement, de nombreux autres groupes sont encore loin d'avoir atteint leur pic, comme Vingroup, la logistique, les valeurs mobilières, etc. Une divergence technique est donc en cours.
Au cours de la semaine à venir, l'indice VN retestera la barre des 1 350 points, qui constitue également le point de référence pour surveiller l'évolution des flux de trésorerie. Cependant, une divergence n'est pas à exclure et l'indice VN pourrait procéder à un ajustement à court terme, ramenant progressivement l'indice vers la zone de soutien psychologique des 1 300 points.
En réalité, les informations sur l'impact restent imprévisibles et contrastent entre positif et négatif. Si la situation macroéconomique nationale montre des signes d'optimisme, le ministre des Finances, Nguyen Van Thang, a informé la semaine dernière l'Assemblée nationale que la croissance du PIB au deuxième trimestre était meilleure qu'au premier trimestre et qu'elle suivait le scénario de croissance en l'absence de facteurs inhabituels en juin. La structure des recettes s'est orientée vers la durabilité, le rôle des recettes intérieures augmentant. Les recettes budgétaires 2025 devraient dépasser les prévisions de 15 % afin de garantir des ressources pour les tâches socio-économiques. Les activités d'investissement public évitent également la dispersion des investissements et se concentrent sur les projets clés avec l'objectif d'un décaissement de 100 % en 2025.
Cependant, la situation mondiale est plus imprévisible et peut également impacter négativement le moral des investisseurs. Les politiques douanières américaines, les conflits au Moyen-Orient et l'instabilité du dollar américain rendent la politique monétaire et l'inflation mondiales de plus en plus imprévisibles. La Fed a maintenu ses taux d'intérêt inchangés entre 4,25 et 4,5 %. Ce résultat n'est pas au-delà des prévisions précédentes, mais cette décision est perçue par les investisseurs sous différents angles : la Fed indique toujours qu'elle baissera ses taux d'intérêt à deux reprises cette année ; parallèlement, elle met implicitement en garde contre le risque de stagflation. De nombreuses banques centrales dans le monde ont également ajusté leurs taux d'intérêt à la baisse. Cependant, des informations inhabituelles dans le monde affecteront le moral des investisseurs, notamment dans un contexte de pic sans afflux de nouveaux capitaux, de tensions géopolitiques mondiales et de l'approche de la date de l'annonce des résultats des négociations tarifaires entre le Vietnam et les États-Unis.
Source : https://nhandan.vn/thi-truong-chung-khoan-tuan-moi-vn-index-cao-nhat-3-nam-huong-toi-moc-1350-diem-post888875.html
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