Marché boursier avec une tendance à l'accueil favorable des flux de trésorerie

La semaine dernière, outre l’amélioration des flux de trésorerie, les actions vietnamiennes ont également reçu des informations favorables qui ont eu un impact positif sur les perspectives du marché.

Photo d'illustration : Minh Phuong/Journal Tin Tuc

Les analystes affirment que les solutions visant à soutenir l’ économie nationale n’ont pas montré d’efficacité pratique, mais le marché pourrait réagir positivement avant que de réels changements macroéconomiques ne se produisent.

L'histoire du retour du cash flow

Selon la société par actions VNDIRECT Securities (VNDIRECT), le marché a connu une semaine plus positive que prévu grâce aux flux de trésorerie des investisseurs nationaux qui ont montré des signes de retour sur le marché après leur retrait fin avril, avant le jour férié du 30 avril au 1er mai. Cela s'est clairement manifesté par une augmentation de 14 % de la liquidité du marché au cours de la dernière semaine de négociation.

Les données sur l'inflation américaine pour le mois d'avril, publiées la semaine dernière, ont maintenu une tendance à la baisse et ont été inférieures aux prévisions précédentes du marché, renforçant encore la possibilité que la Réserve fédérale américaine (Fed) cesse d'augmenter son taux d'intérêt clé lors de sa prochaine réunion en juin.

Au niveau national, la Banque d'État a également indiqué qu'elle envisageait de réduire encore les taux d'intérêt opérationnels dans les prochaines années afin de soutenir la reprise économique. Le gouvernement accélère également le processus d'élaboration en vue de l'approbation prochaine du VIIIe Plan Énergie et se prépare à soumettre à l'Assemblée nationale, pour examen et approbation, la résolution sur la réduction de la TVA de 2 % lors de sa prochaine réunion.

Ces informations ont eu un impact positif sur le moral des investisseurs et ont permis le retour des flux de trésorerie qui restaient hors du marché. Fort de ces signaux positifs, VNDIRECT estime que la tendance haussière à court terme du marché est confirmée.

Par conséquent, les investisseurs peuvent accroître leur part d'actions si l'indice VN reteste la zone autour de 1 050-1 055 points, en privilégiant les secteurs bénéficiant d'informations favorables et dont les cours sont supérieurs à la moyenne, tels que la banque, les valeurs mobilières, l'investissement public (construction d'infrastructures, matériaux de construction) et l'énergie (électricité, pétrole et gaz). À l'inverse, la forte résistance de l'indice VN se situe entre 1 080 et 1 110 points. VNDIRECT recommande aux investisseurs de ne pas rechercher des prix élevés si l'indice VN approche de cette zone de résistance.

Selon Saigon - Hanoi Securities Joint Stock Company (SHS), en ce qui concerne la situation macroéconomique, le point positif est que les taux d'intérêt du Vietnam sont sur une tendance à la baisse dans le contexte où la Réserve fédérale américaine (Fed) montre également des signes de continuer à injecter de l'argent dans le système financier et de crédit pour aider à réduire les risques de liquidité des banques américaines.

Le gouvernement propose également activement des solutions pour remédier aux difficultés des marchés obligataires et immobiliers. Cependant, des difficultés macroéconomiques persistent, les solutions de soutien à l'économie nationale n'ayant pas démontré leur efficacité pratique. L'économie mondiale demeure très instable, notamment aux États-Unis et en Europe. Cependant, le marché pourrait réagir positivement avant que les changements macroéconomiques ne se produisent réellement.

SHS a déclaré que l'une des informations positives qui ont soutenu le marché la semaine dernière était l'information selon laquelle la Banque d'État a dirigé, orienté et encouragé les banques commerciales à continuer de réduire les taux d'intérêt pour les entreprises, à la fois en partageant avec les entreprises et en créant les conditions pour élargir et promouvoir davantage le crédit d'ici la fin de l'année lors de la conférence de presse régulière du gouvernement en avril 2023.

Ainsi, le groupe d'actions immobilières est un groupe qui a reçu beaucoup de soutien d'informations positives et a eu une performance dynamique avec une liquidité qui continue de bien s'améliorer au cours de la semaine, maintenant une tendance de reprise positive avec de nombreux codes dépassant l'ancienne fourchette de prix de pointe, de bonnes augmentations de prix concentrées dans les codes avec des prix de marché inférieurs à la valeur comptable tels que QCG en hausse de 18,82%, VPH en hausse de 16,97%, TDC en hausse de 14,93%, ITC en hausse de 11,4%, DXG en hausse de 10,98%, SCR en hausse de 9,84%...

Les services financiers et les valeurs mobilières ont également connu une évolution positive lorsque la liquidité s'est améliorée et que les prix ont augmenté dans le groupe des actions dont le prix est inférieur à la valeur comptable et des actions principales, avec BVS en hausse de 16,33 %, VIX en hausse de 13,77 %, WSS en hausse de 12,96 %, SHS en hausse de 10,78 %, SSI en hausse de 8,39 %...

La tendance à la hausse a continué de s'étendre à d'autres groupes industriels tels que les parcs industriels, la construction, les matériaux de construction, l'acier, le pétrole et le gaz et les actions avec des résultats commerciaux en croissance au premier trimestre ; dans lequel, les parcs industriels et les actions du caoutchouc ont connu des augmentations de prix supérieures à l'indice général comme DTD a augmenté de 30,1 %, SIP a augmenté de 10,65 %, CLX a augmenté de 10,61 %, VGC a augmenté de 10 %, GVR a augmenté de 8,39 %...

Les valeurs bancaires ont maintenu le rythme du marché et se sont bien redressées lors des dernières séances de la semaine, comme STB en hausse de 7,4%, SHB en hausse de 5,94%, OCB en hausse de 4,76%, BID en hausse de 3,57%...

Mirae Asset Securities Joint Stock Company (Vietnam) a déclaré que selon le plan de l'assemblée générale des actionnaires de 2023 de 261 des 400 entreprises cotées sur HOSE (représentant environ 80 % de la capitalisation totale), le plan de forte baisse du bénéfice avant impôts est concentré dans le groupe non financier, tandis que les groupes bancaires, de services financiers et d'assurance ont établi un plan pour 2023 pour continuer à croître.

Les objectifs de bénéfice avant impôts pour 2023 sont faibles dans la plupart des secteurs, en particulier les services publics, l'énergie, les matériaux, les transports et la vente au détail.

Les industries entrant en récession sont principalement liées à l’exportation, comme la logistique, les produits chimiques, les engrais, les textiles et les fruits de mer.

Le principal obstacle est la morosité des perspectives d’exportation en raison du risque de récession aux États-Unis et dans l’UE et de la concurrence accrue de la Chine après la réouverture de son économie.

Mirae Asset Securities Joint Stock Company (Vietnam) a déclaré que la période la plus difficile de l'économie vietnamienne est passée, mais que l'économie manque toujours d'une forte dynamique de croissance.

Selon cette société de valeurs mobilières, l'indice VN a connu une semaine de négociation positive, progressant de 26,59 points par rapport à son niveau de clôture du week-end précédent. Non seulement le score a progressé, mais la liquidité correspondante a également enregistré une forte hausse. Le point marquant de la semaine a été la tendance des flux de trésorerie à se déplacer vers les actions à faible cours.

Mirae Asset Securities (Vietnam) a évalué positivement la hausse de l'indice VN la semaine dernière, son score ayant été renforcé par la liquidité. Techniquement, l'indice a également franchi avec succès la ligne de tendance baissière reliée aux derniers pics. Après avoir franchi cette ligne de tendance, le marché pourrait connaître des fluctuations pour retester ce seuil, mais la tendance à moyen terme est devenue haussière. Les signaux techniques à court terme sont positifs.

Les actions mondiales évoluent dans des directions opposées

La bourse vietnamienne a progressé dans un contexte de fluctuations mitigées sur les marchés boursiers mondiaux.

En fait, les marchés boursiers mondiaux ont affiché des avis mitigés pendant la majeure partie des séances de négociation de la semaine dernière, les traders évaluant une série de questions, notamment les espoirs d'une solution au plafond de la dette américaine, les calculs de politique monétaire des banques centrales, les turbulences du secteur bancaire et les signes d'un ralentissement économique.

Les investisseurs espèrent que la Réserve fédérale américaine suspendra sa campagne de hausse des taux de longue date après que les données ont montré que l'inflation à la consommation et en gros aux États-Unis a continué de baisser en avril 2023. Les données officielles ont montré que l'inflation à la consommation aux États-Unis a augmenté de 4,9 % en avril 2023, soit un peu moins que l'augmentation de 5 % en mars 2023.

Les principales places européennes ont terminé la séance de négociation du week-end du 12 mai dans le vert, tandis que les actions de Wall Street (US) ont reculé après avoir progressé à l'ouverture.

À New York, l'indice Dow Jones Industrial Average a reculé de 0,1 % à 33 300,62 points. L'indice S&P 500 a perdu 0,2 % à 4 124,08 points, tandis que l'indice Nasdaq Composite Technology a reculé de 0,4 % à 12 284,74 points.

En Europe, l'indice FTSE 100 de Londres a progressé de 0,3 % à 7 754,62 points. L'indice DAX 30 de Francfort a progressé de 0,5 % à 15 913,82 points. L'indice CAC 40 de Paris a progressé de 0,5 % à 7 414,85 points. L'indice composite EURO STOXX 50 a progressé de 0,2 % à 4 317,88 points.

Source