Le crédit vert – un moteur du développement durable : Élaboration d’un cadre réglementaire complet (Dernier article)

Les experts affirment que, pour que le crédit vert puisse véritablement jouer son rôle de « moteur » d'une économie durable, le Vietnam doit rapidement élaborer des « règles du jeu » complètes, assorties de critères et de réglementations spécifiques, créant ainsi les conditions permettant aux entreprises d'accéder plus facilement aux capitaux verts.

Tín dụng xanh - động lực cho phát triển bền vững: Xây dựng

Les difficultés rencontrées par les entreprises pour concilier développement durable et respect de l'environnement figurent parmi les problématiques soulevées par M. Nguyen Hai Anh, directeur général adjoint de la société par actions Shinec. Il a indiqué que le parc industriel de Nam Cau Kien ( Hai Phong ) a mis en place trois axes principaux pour protéger l'environnement et s'orienter vers un développement durable. Cependant, plus de 70 entreprises implantées dans le parc rencontrent encore des difficultés pour adopter un modèle écologique, et près de 60 d'entre elles souhaitent accéder à des financements verts, notamment des crédits verts, mais se heurtent encore aux exigences légales et aux critères spécifiques.

Le témoignage de Shinec reflète également le sentiment de nombreuses entreprises qui souhaitent adopter des pratiques plus écologiques mais se sentent impuissantes face au manque de capitaux verts. Mme Pham Thi Ngoc Thuy, directrice du Bureau du Conseil de recherche sur le développement économique privé (Conseil IV), a souligné que de nombreuses entreprises rencontrent encore des difficultés pour accéder à des crédits verts, faute de liste nationale de classification verte. Cette liste et les critères de classification verte permettraient non seulement de sensibiliser les entreprises, mais aussi de fournir aux banques et aux fonds d'investissement un cadre pour évaluer et valider les projets verts.

Élaborer un ensemble complet de règles

Les capitaux verts, c'est-à-dire les capitaux investis par les banques dans des projets et des activités bénéfiques pour l'environnement, serviront de levier pour promouvoir un développement économique durable. Toutefois, les statistiques montrent que malgré une croissance rapide, le crédit vert reste encore modeste : de 3,3 % en 2018, il ne représentera que 4,5 % du total des crédits du système financier à la fin de 2023.

La professeure agrégée Pham Thi Hoang Anh, directrice adjointe de l'Académie et membre du conseil d'administration de l'Académie bancaire, a souligné que le développement récent du crédit vert est principalement dû aux orientations de la Banque d'État, et non aux besoins internes des banques commerciales. Elle a précisé qu'à l'heure actuelle, des documents tels que le Manuel d'évaluation des risques environnementaux et sociaux restent à titre indicatif et incitatif, et non obligatoires.

Elle a également souligné plusieurs raisons expliquant le faible développement du crédit vert, notamment : des réglementations juridiques non harmonisées, des sources de capitaux limitées, un manque d’expérience et de compétences en matière de gestion des risques environnementaux et sociaux, ainsi que des risques de marché élevés dans les secteurs des énergies renouvelables, des économies d’énergie et de l’efficacité énergétique. En particulier, le manque d’harmonisation des critères verts constitue l’un des principaux obstacles. Le processus d’approbation et de suivi des prêts verts est également complexe et long, ce qui freine l’accès des entreprises au capital vert.

Partageant l'avis de Mme Thuy, le directeur adjoint de l'Académie bancaire a déclaré qu'il est indispensable de finaliser rapidement le cadre juridique relatif au crédit vert et d'en relever le niveau obligatoire afin d'atteindre l'objectif de croissance verte. Il convient également de diversifier les sources de financement du crédit vert, en privilégiant les crédits au service du développement durable grâce aux instruments de politique monétaire.

Le Dr Can Van Luc, économiste en chef de BIDV , a indiqué que le Vietnam rattrape progressivement son retard en matière de croissance verte, grâce à un système relativement complet de textes juridiques et de stratégies d'action. Toutefois, le crédit vert ne représente que 4,5 % du total des prêts en cours, et les obligations vertes n'ont atteint que 1,16 milliard de dollars au cours des cinq dernières années – un montant insuffisant au regard des besoins en capitaux d'environ 20 milliards de dollars par an nécessaires pour atteindre l'objectif de transition écologique.

D'après le Dr Luc, la mise en œuvre du crédit vert se heurte encore à des difficultés dues à l'absence de cadre juridique et de politiques globales, tandis que les capitaux empruntés sont principalement à court et moyen terme, ne répondant pas aux exigences de taux d'intérêt préférentiels des emprunteurs. Concernant les obligations vertes, des instructions détaillées, des mécanismes de gestion et une infrastructure informatique font encore défaut.

« Il est nécessaire de publier rapidement un ensemble de critères pour les projets, bâtiments et bureaux écologiques, et de mettre à jour les critères relatifs aux obligations et crédits verts conformément aux nouveaux objectifs et aux normes internationales. La simplification des procédures, le perfectionnement des politiques et l'incitation des organismes nationaux à participer au processus de confirmation, de certification et de labellisation des projets écologiques créeront un moteur de développement durable pour l'économie », a proposé le Dr Luc.

Le Dr Le Xuan Sang, directeur adjoint de l'Institut économique du Vietnam, a souligné que la promotion du crédit vert se heurte actuellement à de nombreux obstacles, tels que l'absence de normes d'évaluation et de portefeuilles verts, ce qui complique l'octroi de prêts et l'émission d'obligations vertes par les institutions financières. L'absence d'un cadre réglementaire strict engendre également un risque d'écoblanchiment, c'est-à-dire lorsque les obligations vertes ne répondent pas réellement aux normes environnementales.

Le Dr Sang a insisté sur la nécessité d'établir des « règles du jeu » claires et complètes pour le crédit et la finance verts. Cela implique la mise en place d'un système d'information, de données de marché et d'une liste d'obligations et d'actions vertes assorties de définitions juridiques précises ; ainsi que l'introduction d'un portefeuille vert répondant à des critères stricts afin de mobiliser efficacement des capitaux et d'instaurer la confiance avec les investisseurs. « Instaurer la confiance et la discipline de marché est essentiel, surtout dans le contexte actuel », a-t-il déclaré.

L’économiste en chef de la Banque asiatique de développement (BAD) au Vietnam, M. Nguyen Ba Hung, partage cet avis et souligne que le perfectionnement du cadre juridique des activités économiques vertes est essentiel au développement de la finance verte, notamment des crédits verts accordés par les établissements de crédit. En particulier, la publication d’une liste et de critères de classification verts constitue un fondement important permettant aux banques d’évaluer et de suivre les crédits verts, facilitant ainsi l’accès des entreprises aux sources de financement.

Selon M. Hung, il est nécessaire de compléter le cadre juridique des secteurs économiques verts et de développer le marché financier afin de jeter les bases du crédit vert, notamment en exigeant des entreprises qu'elles rendent compte et auto-évaluent leur impact sur des critères environnementaux.

Il a également souligné que la publication de la liste verte et des critères associés doit s'accompagner d'objectifs quantitatifs précis, conformes aux engagements internationaux du Vietnam, afin de créer une véritable incitation au crédit vert. Cela permet d'éviter une situation de « faux vert », où les activités ne sont écologiques que sur le papier, sans réel impact positif sur l'environnement.

« Ce n’est que lorsqu’un cadre juridique précis et transparent sera en place, comprenant une liste des types de projets d’investissement vert, des indicateurs de capacité, des seuils environnementaux et d’émissions, etc., que la Banque d’État sera en mesure d’émettre des directives relatives aux prêts verts à destination des banques commerciales. Actuellement, les banques accordent des prêts selon différents critères, élaborés par elles-mêmes et compilés depuis 2017 conformément aux orientations de la Banque d’État et de la GIZ. Avec un cadre juridique complet, la part des crédits verts dans l’encours total des crédits du secteur sera certainement bien plus importante qu’elle ne l’est aujourd’hui », a déclaré Mme Pham Thi Thanh Tung, directrice adjointe du Département du crédit aux secteurs économiques (Banque d’État), au journal Dan Viet.

Des incitations sont nécessaires dans la révolution « verte ».

Du côté des banques commerciales, Mme Phung Thi Binh, directrice générale adjointe d'Agribank, a proposé que, pour promouvoir la transition écologique dans le secteur financier, les ministères et les agences publient d'urgence un cadre juridique et des directives spécifiques sur le crédit vert. Un cadre juridique clair permet non seulement aux entreprises et aux institutions financières de disposer d'une base légale pour participer au marché du crédit vert, mais crée également les conditions d'un développement durable. Parmi les exigences essentielles figurent l'élaboration d'une liste de classification verte et la définition de critères de projets verts adaptés à chaque secteur économique du Vietnam, fournissant ainsi aux établissements de crédit les outils nécessaires pour évaluer et suivre les prêts verts.

Par ailleurs, la Banque d'État doit poursuivre l'amélioration du cadre juridique et mettre en œuvre des mécanismes et politiques spécifiques pour le crédit vert. L'élaboration de ces réglementations distinctes incitera les banques commerciales à investir résolument dans les projets et secteurs verts, en lien étroit avec les objectifs de développement durable du pays.

Afin de rendre le crédit vert plus attractif, les représentants des banques commerciales ont également recommandé au gouvernement, au ministère des Ressources naturelles et de l'Environnement et au ministère des Finances de promouvoir le marché du carbone au Vietnam. Des politiques préférentielles en matière de fiscalité, de taxes, d'assurances et de taux d'intérêt pour les entreprises respectant les critères ESG (environnementaux, sociaux et de gouvernance) inciteront fortement ces dernières à s'engager dans des actions visant à minimiser leur impact environnemental.

Les propositions d'Agribank font également écho à la position d'autres banques telles que BIDV, MB, HDBank,...

L’économiste en chef de la BAD, Nguyen Ba Hung, a reconnu que les sources de capitaux verts n’offrent actuellement pas d’avantages financiers attractifs. Par conséquent, le gouvernement devrait mettre en place des mécanismes incitatifs, tels que la réduction de l’impôt sur les sociétés pour les institutions financières développant des crédits verts, ainsi que des taux d’intérêt avantageux pour ces prêts.

M. Nguyen Hoa Cuong, directeur adjoint de l'Institut central de gestion économique, a souligné l'importance de cibler ceux qui en ont réellement besoin. « Lors de l'élaboration de toute politique d'incitation, il est essentiel de savoir combien d'entreprises en ont connaissance et si elle atteint effectivement le public visé », a-t-il insisté.

L’élaboration et la mise en œuvre rapides de « règles du jeu » complètes et transparentes pour le crédit vert permettront non seulement de motiver les entreprises à se développer de manière durable, mais aussi de garantir que le Vietnam atteindra à long terme ses objectifs nationaux en matière de croissance verte et de protection de l’environnement.

Dans le cadre de l'élaboration des critères de classification environnementale soumis au gouvernement, l'Institut de stratégie et de politique du ministère des Ressources naturelles et de l'Environnement a collaboré étroitement avec la Banque d'État et consulté des organisations internationales. Ces critères, conformes aux normes internationales, portent notamment sur l'énergie, la maîtrise des émissions, les normes d'emballage et l'utilisation des matières plastiques dans les produits agricoles.

L'ensemble des critères est en phase finale de finalisation avant sa publication par le Premier ministre. Afin de garantir la transparence, des sociétés d'audit indépendantes seront chargées d'évaluer et de certifier les critères environnementaux des entreprises, des particuliers et des coopératives. Cette approche, similaire à celle des pays ayant mis en place des systèmes de classification environnementale, assure également un contrôle rigoureux des achats publics écologiques, limitant ainsi les risques d'écoblanchiment.

Professeur agrégé, Dr Nguyen Dinh Tho

Directeur de l'Institut de stratégie politique - Ministère des Ressources naturelles et de l'Environnement