De nombreuses autres classes d'actifs ont également fluctué. Le dollar américain a bondi, tout comme les prix du pétrole. La décision de justice modifiera-t-elle le paysage du commerce mondial , et quel sera l'avenir du marché à court et à long terme ?
Décision de blocage des impôts, le marché fluctue fortement
Le 28 mai aux États-Unis (tôt le matin du 29 mai, heure du Vietnam), la Cour du commerce international de Manhattan, à New York, a rendu une décision historique, déclarant que le décret fiscal réciproque du « Jour de la libération » du président américain Donald Trump excédait l'autorité accordée par l'Emergency Economic Powers Act (IEEPA) de 1977.
Le panel de trois juges a souligné que la Constitution américaine confère au Congrès le pouvoir exclusif de réglementer le commerce international et que le président ne peut outrepasser les pouvoirs d'urgence. Cette décision, issue d'une action en justice intentée par le Liberty Justice Center au nom de cinq petites entreprises dépendantes des importations, constitue la première contestation judiciaire majeure des droits de douane imposés par M. Trump.
Auparavant, le 2 avril, M. Trump avait annoncé des tarifs réciproques sur les biens importés de plus de 180 pays, avec des taux d’imposition allant de 10 % à plus de 40 % pour certains partenaires comme le Vietnam (46 %) et la Chine (un total de 145 % après la réponse de Pékin).
Cependant, une semaine plus tard, il a suspendu les tarifs douaniers pendant 90 jours avec plus de 75 pays, maintenant le tarif de base à 10 %, pour ouvrir la voie aux négociations.
Le 12 mai, les États-Unis et la Chine ont conclu un accord commercial intérimaire. Les États-Unis ont réduit les droits de douane sur les produits chinois de 145 % à 30 % en 90 jours, tandis que la Chine a réduit les droits de douane sur les produits américains de 125 % à 10 %.
La politique fiscale de M. Trump a provoqué de fortes fluctuations sur les marchés financiers, les indices boursiers enregistrant des baisses de 4 à 5 % par séance. Le prix de l'or a atteint un pic historique : 3 500 USD l'once (le 22 avril). Parallèlement, le dollar et les prix du pétrole ont chuté.
La décision du tribunal américain du 29 mai a inversé la tendance. Le marché boursier américain a immédiatement réagi positivement : les contrats à terme sur le Dow Jones ont progressé de 500 points (1,3 %), le S&P 500 de 1,5 % et le Nasdaq 100 de 1,8 % au matin du 29 mai (heure du Vietnam).
Contrairement aux actions, le cours mondial de l'or a fortement chuté, passant du seuil de 3 300 USD/once à 3 250 USD/once à 8 h 30 le 29 mai sur le marché asiatique. Tôt ce matin, l'or était également sous pression suite au signal indiquant que la Réserve fédérale (Fed) n'était pas prête à baisser ses taux d'intérêt. Le compte rendu de la réunion de la Fed des 6 et 7 mai a fait état de craintes d'une inflation prolongée, notamment liée aux politiques tarifaires, ce qui a entraîné une forte baisse des anticipations de baisse des taux en juin.
Au niveau national, le prix des lingots d'or SJC a fortement chuté à 117 millions de VND/tael.
Le dollar a rebondi, l'indice DXY dépassant les 100 après avoir atteint un creux à 99 la semaine dernière. Les prix du pétrole ont également progressé, le WTI atteignant 62,70 dollars le baril (en hausse de plus de 1,3 %), porté par l'optimisme concernant les échanges commerciaux et les inquiétudes concernant l'offre en cas d'échec des négociations américano-iraniennes.
Exécution des jugements et perspectives des marchés financiers et des matières premières
La décision du Tribunal international du commerce est un coup dur pour la stratégie « America First » de M. Trump, qui s’appuie sur les tarifs douaniers pour réduire le déficit commercial de 1 200 milliards de dollars et stimuler la production nationale.
Cependant, l'application de cette décision se heurte à de nombreux obstacles. L'administration Trump a immédiatement fait appel, et la procédure pourrait être longue et atteindre le circuit fédéral ou la Cour suprême. Pendant la durée de l'appel, les droits de douane actuels, notamment un droit général de 10 % et un droit de 25 % sur les voitures, l'acier et l'aluminium, pourraient être maintenus, évitant ainsi toute perturbation immédiate.
L’administration Trump pourrait également demander un sursis à l’application de la décision afin de maintenir le statu quo, d’autant plus que la Maison Blanche soutient que le déficit commercial est une « urgence nationale » qui menace la sécurité nationale et l’industrie de la défense.
En fait, les tribunaux fédéraux américains ne disposent pas non plus d’un mécanisme direct permettant de contraindre l’exécutif à se conformer si le gouvernement retarde ou utilise des mesures techniques pour contourner la loi.
L'administration Trump pourrait également déployer diverses mesures pour maintenir la pression commerciale. Elle pourrait invoquer la « sécurité nationale » pour imposer des droits de douane sur des biens stratégiques tels que l'acier, l'aluminium ou les automobiles, qui ne sont pas concernés par la décision du 28 mai.
La Maison Blanche pourrait également donner la priorité aux négociations bilatérales, pour parvenir à des accords sur des réductions d’impôts sélectives, évitant ainsi les violations des lois commerciales internationales.
En outre, le gouvernement peut utiliser les médias pour critiquer la Cour, consolider le soutien des électeurs fidèles et augmenter les subventions aux agriculteurs et aux entreprises nationales pour compenser l’impact de l’instabilité commerciale.
Cette décision pourrait apaiser temporairement les tensions commerciales mondiales, notamment avec des partenaires comme la Chine et l'UE. Si les droits de douane sont levés, les importations en provenance de ces pays pourraient rebondir.
À court terme, les marchés boursiers américains et mondiaux pourraient poursuivre leur remontée, portés par l'optimisme suscité par la décision de justice et les excellents résultats d'entreprises technologiques comme Nvidia. Le dollar américain poursuivra sa hausse si la Fed maintient ses taux d'intérêt élevés, tandis que le prix de l'or pourrait subir de nouvelles pressions à la baisse en raison de la baisse de la demande pour les valeurs refuges. Les prix du pétrole fluctueront en fonction de l'issue des négociations entre les États-Unis et l'Iran et des décisions de l'OPEP+.
À long terme, si l'appel de M. Trump échoue, les marchés pourraient se stabiliser, mais l'incertitude politique pourrait dissuader les entreprises d'investir, ce qui ralentirait la croissance économique. À l'inverse, si l'administration Trump tente de contourner la décision, la guerre commerciale pourrait s'intensifier, entraînant une hausse des prix des matières premières et de l'inflation. Le cours de l'or pourrait se redresser en cas de tensions géopolitiques accrues.
Source : https://vietnamnet.vn/toa-an-tuyt-coi-thue-doi-ung-ong-trump-gia-vang-suy-yeu-2405926.html
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