La dédollarisation s'accélère de façon inattendue, les BRICS « menacent » la position dominante du dollar.

Le monde utilise en réalité beaucoup moins le dollar américain qu'au début du siècle, tandis que les membres du groupe BRICS, qui regroupe les économies émergentes, accélèrent ouvertement leurs efforts pour renverser la domination du billet vert.

La « campagne » de dédollarisation est actuellement en cours dans le monde entier . Le dollar américain voit se multiplier les concurrents, avec l'émergence de nouveaux « alliés » qui affichent leur intention de déstabiliser sa valeur mondiale.

La domination du dollar américain est-elle sur le point de s'effondrer ?

La vitesse de dédollarisation augmente rapidement

Les réserves mondiales de dollars ont chuté de 14 % depuis 2002, les BRICS et l'or ayant ouvertement contesté l'hégémonie du billet vert.

La dédollarisation s'accélère : la position dominante du dollar est-elle menacée ? (Source : watcher.guru)

Le déclin du dollar américain en tant que monnaie de réserve mondiale est un sujet de débat récurrent depuis des années, notamment après la crise financière mondiale de 2007-2008. Et si beaucoup ont défendu le statut du billet vert comme première monnaie mondiale, arguant que les discussions sur sa disparition imminente sont exagérées, les données fournies par l'Atlantic Council montrent que le monde utilise en réalité beaucoup moins de dollars qu'au début du siècle.

Selon le Dollar Dominance Monitor de l'Atlantic Council, la part du dollar dans les réserves mondiales sera de 58 % en 2024, en baisse de 14 % par rapport à 2002, année où il représentait 72 % des réserves mondiales.

« Le dollar américain est la principale monnaie de réserve mondiale depuis la Seconde Guerre mondiale. Aujourd'hui, il représente 58 % de la valeur des réserves de change mondiales. L'euro, la deuxième monnaie la plus utilisée, ne représente que 20 % des réserves de change », indique le rapport.

« Ces dernières années, et en particulier depuis que la Russie a lancé sa campagne militaire en Ukraine et que le Groupe des Sept (G7) a continué à intensifier son recours aux sanctions financières, de plus en plus de pays ont signalé leur intention de diversifier leurs réserves en dehors du dollar américain », ont déclaré des chercheurs de l’Atlantic Council.

Le rythme de la dédollarisation s'est accéléré ces dernières années, et les chercheurs pointent du doigt un facteur qui a contribué à cette accélération : la montée en puissance des BRICS.

« Au cours des deux dernières années, les membres du groupe BRICS (initialement le Brésil, la Russie, l'Inde, la Chine et l'Afrique du Sud, auxquels se sont récemment ajoutés l'Égypte, l'Éthiopie, l'Iran et les Émirats arabes unis ; l'Arabie saoudite envisage de les rejoindre) ont activement promu l'utilisation des monnaies nationales dans le commerce et les transactions », selon un rapport de l'Atlantic Council.

Durant cette même période, la Chine a étendu ses systèmes de paiement alternatifs à ses partenaires commerciaux et s'est efforcée d'accroître l'utilisation internationale du renminbi. De fait, parmi les monnaies des BRICS, le renminbi est celle qui présente le plus grand potentiel pour concurrencer le dollar américain, en tant que monnaie d'échange et de réserve.

« Les BRICS représentent un défi potentiel pour la position du dollar américain, en raison de leur capacité à accroître les transactions dans les monnaies locales de leurs économies membres, tandis que la part du PIB des BRICS dans le PIB mondial continue d'augmenter rapidement », selon les données publiées par l'Atlantic Council.

S’appuyant sur des faits, le rapport de l’Atlantic Council a mis en évidence deux facteurs clés qui soulignent la compétitivité croissante de l’infrastructure financière alternative au dollar américain que la Chine tente de mettre en place : « le renforcement par Pékin des relations de swap bilatérales avec les partenaires des BRICS et l’ajout de nouveaux membres au Système de paiements interbancaires transfrontaliers (CIPS), spécialisé dans la fourniture de services de règlement pour les transactions en RMB ».

Les chercheurs ont constaté qu’entre juin 2023 et mai 2024, « le CIPS a ajouté 62 membres supplémentaires (personnes physiques ou morales) participant à des transactions directes, ce qui porte le nombre à 142 membres directs et 1 394 membres indirects. »

Bien entendu, SWIFT demeure le système de paiement international dominant avec plus de 11 000 membres. Toutefois, comme les participants au CIPS peuvent régler leurs transactions directement entre eux sans dépendre de SWIFT ni du dollar américain, les indicateurs traditionnels d’utilisation du RMB pourraient être sous-estimés.

Mais malgré cela, et bien que la Chine ait effectivement réalisé des progrès significatifs en ajoutant des partenaires au CIPS, les chercheurs ont déclaré : « Le rôle du dollar américain en tant que principale monnaie de réserve mondiale reste assuré à court et moyen terme. »

La position du dollar américain est-elle au bord du précipice ?

« Le dollar américain continue de dominer les réserves de change, les effets de commerce et les transactions monétaires à l'échelle mondiale. Tous ses rivaux potentiels, y compris l'euro, n'ont qu'une capacité limitée à le concurrencer dans un avenir proche », selon les experts de l'Atlantic Council.

En ce qui concerne le développement d’un système de paiements intra-BRICS, l’Atlantic Council note que les négociations autour d’un tel système « n’en sont qu’à leurs débuts, mais les membres sont parvenus à des accords bilatéraux et multilatéraux entre eux, axés sur les monnaies numériques de banque centrale (MNBC) de gros transfrontalières et les accords d’échange de devises ».

De tels dispositifs pourraient être difficiles à généraliser en raison de problèmes réglementaires et de liquidités, mais à terme, ils pourraient constituer la base d'une plateforme d'échange de devises incontournable, selon les chercheurs.

Bien que Pékin représente la plus grande menace pour le statut du dollar, les récents troubles que connaît la deuxième économie mondiale, notamment sur son marché immobilier, ont vu le yuan perdre une partie du terrain qu'il avait gagné face au dollar en matière de réserves de change.

Les données réelles montrent que « bien que Pékin soutienne activement la liquidité du renminbi par le biais de lignes de swap, au quatrième trimestre 2023, la part du renminbi dans les réserves mondiales de change est tombée à 2,3 %, contre un pic de 2,8 % en 2022 ».

Les gestionnaires de réserves pourraient encore craindre que la monnaie chinoise ne représente un risque géopolitique, en raison des inquiétudes concernant l'économie chinoise, la position de Pékin sur le conflit russo-ukrainien ou les tensions croissantes avec les États-Unis et le G7, selon les analystes de l'Atlantic Council.

Sur la base des six « éléments essentiels d’une monnaie de réserve » identifiés par l’Atlantic Council, le RMB reste « au même niveau » que l’euro dans le classement des monnaies les plus aptes à devenir une monnaie de réserve après le dollar américain.

Le dollar américain représente encore « 9 transactions sur 10 » sur les marchés internationaux, ce qui « reflète le rôle d'intermédiaire important du dollar américain sur le marché des changes, car il contribue à minimiser les coûts de transaction pour les opérateurs, mais a en même temps renforcé la position centrale du dollar américain dans les réseaux financiers.

De plus, dans le contexte de la tourmente géopolitique et du déclin de l'économie mondiale, selon les analystes de Morgan Stanley, il est indéniable que le dollar américain reste ferme malgré tout ce chaos grâce à une certaine fiabilité dont il bénéficie depuis longtemps.

Outre le fait que le yuan s'approprie ouvertement le rôle de monnaie de réserve du dollar américain, l'étude de l'Atlantic Council souligne également que l'or semble être une matière première prisée par les membres des BRICS. « Les marchés émergents ont été le principal moteur de la récente flambée des achats d'or. Depuis 2018, tous les membres des BRICS ont augmenté leurs réserves d'or plus rapidement que le reste du monde, malgré des cours records. »

Cependant, en raison de ses atouts indéniables, ainsi que du soutien important de la première économie mondiale (les États-Unis), « le dollar américain reste le roi des devises, et il n'existe pas vraiment de concurrent "égal" », selon Michael Zezas, directeur des politiques publiques chez Morgan Stanley.

Source : https://baoquocte.vn/hoi-dong-dai-tay-duong-toc-do-phi-usd-hoa-tang-nhanh-bat-ngo-brics-de-doa-vi-tri-thong-tri-cua-dong-bac-xanh-283180.html