Que signifie l’injection soudaine et record d’argent dans l’économie chinoise ?

(Dan Tri) - La Banque centrale de Chine vient d'injecter une grande quantité d'argent dans le système financier.

Plus précisément, la Banque populaire de Chine (PBoC) a injecté une grande quantité de liquidités dans le système financier pour empêcher la vente de plus en plus forte des obligations d’État .

Plus précisément, selon Bloomberg, la PBoC a injecté 601,8 milliards de yuans (environ 2,2 millions de milliards de dongs) de liquidités à court terme sur le marché financier par le biais de contrats de prise en pension inversée. Un contrat de prise en pension inversée consiste à acheter des actifs avec l'engagement de les revendre à un prix plus élevé à une date ultérieure précise.

Les rendements des obligations d'État chinoises ont chuté après avoir augmenté pendant sept jours consécutifs, tandis que les contrats à terme sur obligations avec des échéances similaires ont mis fin à leur plus longue séquence de pertes en plus de deux ans.

La récente baisse des obligations d'État à long terme a suscité des inquiétudes parmi les responsables chinois quant au risque de pertes généralisées dans le contexte de la trêve tarifaire avec les États-Unis et des efforts de Pékin pour mettre fin à la déflation. Les rendements des obligations d'État chinoises à long terme ont bondi ces derniers jours.

Les analystes de Huatai Securities ont averti que le marché pourrait subir une pression croissante à mesure que les fonds commenceront à retirer leurs capitaux. Les sorties massives de capitaux de la part des clients forceront les gestionnaires de fonds à vendre davantage d'obligations.

Yuan chinois (Photo : iStock).

Pour arrêter ce cycle, la PBoC doit injecter des liquidités par le biais d’opérations d’open market, acheter des obligations ou ralentir la hausse des actions, affirment les experts.

Certains signes indiquent que la vente pourrait s'accélérer, Huatai Securities, la plus grande société de courtage chinoise, rapportant que les fonds nationaux ont retiré un montant net de 120 milliards de yuans du marché obligataire au cours de trois séances consécutives jusqu'au 24 juillet.

Le ministère chinois des Finances a également vendu le 24 juillet des obligations d'État spéciales à 30 ans avec un rendement moyen de 1,97 %, le plus élevé depuis mars.

M. Lynn Song, économiste à la banque ING, a déclaré que dans le contexte des flux de capitaux des obligations vers les actions, il est raisonnable pour la PBoC de maintenir une liquidité abondante pour limiter les risques de crédit.

Fin avril, la PBOC a également annoncé une injection supplémentaire de 600 milliards de yuans dans les banques commerciales, via la facilité de prêt à moyen terme (MLF) d'un an.

Le MLF a été introduit par la Banque populaire de Chine (BPC) en 2014 pour aider les banques centrales et les banques commerciales à maintenir leurs liquidités. Les banques pourront utiliser des titres comme garantie pour emprunter auprès de la banque centrale. Les investisseurs suivent de près les mesures prises par les autorités chinoises pour atténuer l'impact des droits de douane américains sur les importations.

Les autorités chinoises ont fixé un objectif de croissance d'environ 5 % cette année, un rythme ambitieux compte tenu des nombreux défis auxquels le pays est confronté. Le Politburo doit se réunir ce mois-ci, et l'un des sujets susceptibles d'être abordés concerne les politiques d'aide à la transition des entreprises vers le marché intérieur.

Source : https://dantri.com.vn/kinh-doanh/trung-quoc-bat-ngo-bom-tien-ky-luc-vao-nen-kinh-te-bao-hieu-dieu-gi-20250725231803661.htm