De la réforme institutionnelle à l'action : opportunités pour les entreprises privées vietnamiennes

(Chinhphu.vn) – La réforme institutionnelle, le renforcement des capacités internes et la levée des obstacles sont des conditions indispensables à la réalisation des objectifs de croissance. Toutefois, les entreprises ont besoin de politiques plus ciblées et concertées pour saisir les opportunités offertes par le contexte économique international incertain actuel.

Forum sur l'investissement au Vietnam 2025 : Bilan de mi-année sur le thème « Point sur le contexte macroéconomique : les changements de politique redessinent la carte des investissements » - Photo : VGP/HT

Voici le contenu abordé par les experts et les représentants des banques lors du Forum sur l'investissement au Vietnam 2025 : Mise à jour de mi-année, sur le thème « Mise à jour du contexte macroéconomique : Les changements de politique redessinent la carte des investissements », organisé par Vietnambiz l'après-midi du 3 juin à Hanoï .

Investissement public et réforme institutionnelle : clés de la croissance intérieure

Le professeur agrégé Pham The Anh, directeur de la faculté d' économie de l'Université nationale d'économie, a déclaré : « Dans le pays, l'investissement public est le principal moteur de la croissance. Toutefois, pour que cet investissement génère des retombées positives, il est indispensable de privilégier les projets clés et d'accroître le taux de localisation. »

M. The Anh a déclaré que pour que le secteur privé puisse participer pleinement à la chaîne d'approvisionnement, le Vietnam doit se doter d'une politique fiscale différenciée selon le taux de localisation du produit.

Sur le plan extérieur, la politique tarifaire américaine a un impact considérable sur l'économie mondiale. Le Vietnam, économie très ouverte, ne peut échapper à cet impact, notamment par deux canaux principaux : le commerce, les investissements et les marchés financiers.

Le modèle de croissance vietnamien, fondé sur les exportations, rend les flux d'investissement fortement dépendants des tendances mondiales. En particulier, les incertitudes liées à la politique fiscale incitent les investisseurs à reporter leurs décisions importantes, dans l'attente des résultats des négociations commerciales.

Par ailleurs, la hausse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale américaine (Fed) rend le marché financier américain plus attractif, ce qui entraîne une fuite des capitaux des marchés émergents, dont le Vietnam. Si les consommateurs américains doivent payer des prix élevés en raison des taxes, cela engendrera de l'inflation et maintiendra les taux d'intérêt à un niveau élevé, affectant ainsi le taux de change et les flux de capitaux vers le Vietnam.

Toutefois, M. Pham The Anh a exprimé son espoir d'une issue favorable en cas de succès des négociations avec le Vietnam. Parallèlement, il a souligné que les industries d'exportation bénéficiant de capitaux étrangers seraient les plus directement touchées par les droits de douane, compte tenu de leur dépendance à la chaîne d'approvisionnement mondiale.

M. Pham Hong Hai, directeur général de la Banque commerciale par actions d'Orient (OCB ) - Photo : VGP/HT

Par ailleurs, M. Pham Hong Hai, directeur général de la Banque commerciale par actions d'Orient (OCB), a ajouté que le marché financier américain est actuellement instable et que la position à long terme du dollar américain pourrait se détériorer, car de nombreux pays ont commencé à réduire leur dépendance à l'égard de cette monnaie dans les paiements internationaux.

Au Vietnam, la Banque d'État est confrontée à un dilemme : stabiliser le taux de change tout en soutenant la croissance. Baisser les taux d'intérêt entraînerait des fluctuations du taux de change ; les maintenir, en revanche, rendrait difficile la mise en place de conditions favorables à l'accès au crédit à bas coût. Par conséquent, une négociation efficace permettrait de créer un environnement économique stable.

Le marché du travail est désormais ouvert, les entreprises sont-elles prêtes ?

Ces derniers temps, le Parti et le Gouvernement ont mis en œuvre plusieurs politiques radicales, notamment la résolution n° 68-NQ/TW du 4 mai 2025 du Bureau politique relative au développement économique privé, qui joue un rôle déterminant dans la dynamisation du secteur privé. Le Gouvernement a publié la résolution n° 138/NQ-CP portant promulgation de son plan d’action pour la mise en œuvre de ladite résolution.

Dr Phan Duc Hieu, membre de la Commission économique de l'Assemblée nationale - Photo : VGP/HT

Selon le Dr Phan Duc Hieu, membre de la commission économique de l'Assemblée nationale, après la pandémie, de nombreuses entreprises estiment que « rien n'est certain au-delà de 6 mois », il est donc difficile d'établir des plans à long terme.

D'après lui, bien que les importations et les exportations mondiales puissent être affectées par les droits de douane, il est difficile d'en prévoir l'ampleur exacte, car elle dépend des politiques de chaque pays. Par conséquent, des réformes plus profondes des institutions nationales sont nécessaires pour instaurer une base solide.

Le Dr Phan Duc a analysé : L'esprit de la nouvelle résolution est une réforme institutionnelle fondée sur les risques et le niveau de conformité des entreprises. Il a indiqué que l'Assemblée nationale propose de modifier les modalités d'inspection et de contrôle en fonction des antécédents de conformité des entreprises. Celles qui obtiennent de bons résultats bénéficieront d'un « voie rapide » (semblable aux douanes), sans inspection exhaustive.

Il a déclaré qu'en 2025, le gouvernement mettrait en œuvre les réformes institutionnelles les plus ambitieuses de ces dernières années. Les lois relatives aux investissements, aux partenariats public-privé (PPP), aux appels d'offres, etc., ont été modifiées dans le but de renforcer la décentralisation, en accordant davantage de pouvoir aux collectivités locales et aux investisseurs.

M. Truong Thanh Duc, directeur du cabinet d'avocats ANVI - Photo : VGP/HT

M. Truong Thanh Duc, directeur du cabinet d'avocats ANVI, a salué l'esprit de la réforme institutionnelle. Selon lui, il ne s'agit pas d'une simple modification, mais d'une véritable levée des obstacles, d'une transformation en profondeur du cadre juridique visant à promouvoir le modèle économique numérique, les technologies financières et les actifs virtuels.

M. Duc estime qu'au lieu de modifier des milliers de lois, il suffit de modifier celle qui pose problème. « La loi est au cœur du problème », a-t-il souligné. Cependant, la modification de la loi ne peut être retardée, car tout délai représente une occasion manquée.

« Le processus de changement de mentalité dans l'élaboration des lois s'accélérera au rythme des transformations de la société. Si l'institution manque de flexibilité, les initiatives de start-up auront du mal à pénétrer le marché ou seront rapidement éliminées en raison d'obstacles juridiques », prévoit l'avocat Duc.

Il faut souligner que les PME doivent bénéficier de davantage d'opportunités. M. Pham Hong Hai, directeur général d'OCB, a déclaré : « Dans les faits, les entreprises rencontrent des difficultés pour mettre en œuvre les politiques. Bien que le niveau central ait donné des orientations, les collectivités locales et l'appareil administratif restent confus, notamment en cette période de fusion des unités administratives. »

Du point de vue bancaire, OCB et de nombreux établissements de crédit ont élaboré différents scénarios, mais exigent également des entreprises qu'elles fassent de même. Selon M. Hai, seules les entreprises véritablement sérieuses et visionnaires peuvent accompagner les banques dans la période actuelle.

Il a toutefois mis en garde contre le risque de « restreindre le champ des possibles » si l'on se concentrait uniquement sur les grandes entreprises.

« Nous devons trouver un moyen de permettre aux petites et moyennes entreprises de participer, nous ne pouvons pas les laisser de côté », a déclaré M. Pham Hong Hai.

Un point important qu'il a soulevé concernait l'évolution des pratiques en matière de crédit. Auparavant, les banques nationales avaient tendance à accorder des prêts sur la base de garanties. Désormais, il est nécessaire d'évaluer les flux de trésorerie, les plans d'affaires et la faisabilité du projet, plutôt que de se fier uniquement aux actifs.

Monsieur Minh

Source : https://baochinhphu.vn/tu-cai-cach-the-che-den-hanh-dong-co-hoi-cho-doanh-nghiep-tu-nhan-viet-102250603215045727.htm