Assemblée générale des actionnaires du secteur des valeurs mobilières 2024 : l'augmentation de capital reste d'actualité
L’histoire de l’offre et de l’augmentation de la capacité financière des sociétés de valeurs mobilières devrait continuer à animer la saison des assemblées générales annuelles des actionnaires de 2024.
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| MBS fait partie des sociétés de valeurs mobilières dont le capital social a connu la plus forte croissance à l'heure actuelle. Photo : Duc Thanh |
De nombreux projets de levée de capitaux
La semaine dernière, Guotai Junan Securities Company (GTJA) a officiellement reçu l'approbation des actionnaires pour doubler son capital social de 693,5 milliards de VND à 1 387 milliards de VND, grâce au plan d'émission de nouvelles actions IVS aux actionnaires existants dans un ratio de 1:1.
Guotai Junan Securities (Hong Kong) Ltd, la société mère hongkongaise détenant 50,97 % du capital de GTJA, continuera d'injecter des capitaux supplémentaires cinq ans après la finalisation de l'opération de fusion-acquisition (M&A) visant à prendre le contrôle de cette société de valeurs mobilières et à la renommer. La société consacrera 75 % des capitaux levés à compléter ses activités de prêt sur marge, le reste au développement de produits dérivés et à l'apport de capitaux supplémentaires pour soutenir ses opérations.
Début mars également, Techcom Securities Company (TCBS) a finalisé l'approbation des actionnaires pour l'émission privée d'un maximum de 2,25 millions d'actions supplémentaires. Parmi les acquéreurs figuraient 59 personnes, dont l'équipe de direction, le personnel, les employés et les partenaires, selon la liste approuvée par le conseil d'administration.
Avec un prix d'émission de 10 000 VND, bien inférieur à la valeur comptable (plus de 108 000 VND par action), cette augmentation de capital vise non seulement à compléter le fonds de roulement, mais aussi à témoigner sa gratitude et à fidéliser les talents et les partenaires. Les préparatifs de l'offre sont en cours et les documents d'enregistrement ont été approuvés.
Cette année, les augmentations de capital seront plus fréquentes lors des assemblées générales annuelles des sociétés de valeurs mobilières, et non seulement lors des assemblées extraordinaires des actionnaires. Selon les documents envoyés aux actionnaires mis à jour, Vietcap Securities et MB Securities ont toutes deux soumis ces rapports aux actionnaires.
Français Notamment, Vietcap Securities offrira 143,63 millions d'actions à des investisseurs stratégiques dans le cadre d'une offre privée lors de l'assemblée générale annuelle des actionnaires prévue le 2 avril. Les actions VCI, équivalentes à 20 % du nouveau capital, seront vendues à un prix au moins égal à la valeur comptable à fin 2023 (16 849 VND/action). La société prévoit de collecter 2 420 milliards de VND et en affectera la majeure partie aux activités de prêt sur marge (2 120 milliards de VND), le reste (300 milliards de VND) aux activités de trading pour compte propre.
Par ailleurs, Vietcap a également émis 4,4 millions d'actions ESOP (soit 1 % du capital social) à un prix d'offre de 12 000 VND et a émis 132,57 millions d'actions supplémentaires à partir des capitaux propres, soit un ratio de 30 %. Le capital social devrait passer de 4 375 milliards de VND à 7 181 milliards de VND.
L'augmentation du capital social est également l'un des contenus que MB Securities Company (MBS) a présenté aux actionnaires lors de l'assemblée générale des actionnaires, tenue le 28 mars. À l'heure actuelle, MBS n'a pas mis à jour cette présentation, de sorte que la méthode spécifique n'est pas claire.
En 2023, MBS figurera parmi les sociétés de valeurs mobilières dont le capital social augmentera le plus rapidement (près de 571 milliards de VND). Toutefois, ce capital supplémentaire proviendra de fonds propres, et non d'une levée de fonds sur le marché.
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Gros avantage du capital
Dans les documents de l'assemblée générale, MB Securities a présenté un plan d'affaires ambitieux, assorti d'objectifs financiers jamais atteints dans son histoire. La société prévoit de réaliser un chiffre d'affaires de 2 786 milliards de VND et un bénéfice avant impôts de 930 milliards de VND, en hausse respectivement de 53 % et 35 % par rapport au niveau réel de 2023.
De même, parallèlement au plan d'augmentation de capital, Vietcap Securities a fixé un objectif de bénéfice avant impôts de 700 milliards de VND, soit une augmentation de 23 % par rapport au niveau réel en 2023, bien que le plan de revenus soit assez prudent (augmentation de moins de 2 %).
Le capital est une ressource essentielle pour les entreprises ordinaires et l'est encore plus pour les institutions financières telles que les sociétés de valeurs mobilières. Le plan d'affaires 2024 de Saigonbank Berjaya Securities (SBBS) affiche un bénéfice modeste de près de 356 millions de VND. Cependant, pour atteindre ce résultat, il est également nécessaire que l'entreprise puisse mobiliser des capitaux au second semestre.
« Globalement, les contraintes de capital de SBBS sont la principale raison de la baisse significative de son chiffre d'affaires. Grâce à la réduction des coûts d'exploitation, de gestion et financiers, l'entreprise n'a perdu que plus de 7 milliards de VND en 2023 », a déclaré M. Tran Manh Hung, directeur général de SBBS, dans un rapport aux actionnaires. La créance de 210 milliards de VND dans l'affaire Huynh Thi Huyen Nhu a mis SBBS dans une situation précaire au cours de la dernière décennie, avec un actif courant inférieur à 40 milliards de VND.
Selon les prévisions de nombreux experts, les résultats commerciaux du secteur des valeurs mobilières poursuivront la dynamique de reprise de 2023, dans un contexte de marché plus favorable grâce à l'environnement de taux d'intérêt bas attirant les flux de trésorerie individuels nationaux, la possibilité d'une inversion des flux de trésorerie étrangers dans le scénario d'une baisse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale américaine (Fed) et la perspective d'une mise à niveau du marché vietnamien.
Bien que le marché n'ait pas progressé aussi rapidement que prévu, la concurrence deviendra de plus en plus féroce. L'augmentation de la capacité financière et les efforts déployés pour compléter les sources de capitaux confèrent aux sociétés de valeurs mobilières un avantage concurrentiel, notamment dans les segments du courtage et du prêt sur marge.
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