Vietcombank et Hoa Phat vont-ils se démarquer et envoyer des « signaux lumineux » de flux de trésorerie de plusieurs milliards de dollars ?

Des milliards de dollars affluaient, la liquidité était à son plus haut niveau depuis 8 mois

La bourse a connu hier (8 juin) une séance de négociation volatile, en hausse le matin puis en baisse rapide l'après-midi.

À la fin de la séance, l'indice VN a chuté de 8,22 points à 1 101,32 points, après avoir fortement progressé lors des cinq séances précédentes. La pression vendeuse s'est fortement accrue, tandis que la demande était également très forte, ce qui a permis aux liquidités d'atteindre leur plus haut niveau en huit mois, dépassant les 27 300 milliards de VND.

La plupart des valeurs phares ont reculé, seules Vietcombank (VCB), Hoa Phat (HPG) et VietJet (VJC) sont restées relativement fortes. Les actions Vietcombank et Hoa Phat ont continué de percer et sont restées au centre de l'attention du marché.

Vietcombank a affiché une bonne performance après avoir annoncé qu'elle se préparait à verser un dividende de plus de 18 % et à augmenter son capital à plus de 55 000 milliards de VND. Plus important encore, Vietcombank vendra environ 5 % de ses actions par le biais d'un placement privé et lèvera au moins 600 millions de dollars de nouveaux capitaux.

L'action Vietcombank a officiellement atteint le seuil des 100 000 VND par action. La capitalisation boursière de la banque a également atteint près de 20 milliards de dollars, lui permettant de conserver sa position dominante en bourse.

Entre-temps, Hoa Phat a annoncé des informations positives sur les activités de vente et les prix de l'acier ont légèrement augmenté.

Cependant, la plupart des autres valeurs phares, y compris le groupe bancaire, ont vu leur cours baisser. De nombreuses valeurs immobilières ont reculé après plusieurs hausses consécutives, certaines progressant de 50 à 70 % en quelques semaines.

*La bourse a fortement chuté après 5 séances de hausse. (Photo : HH)*

La chute de l'indice et l'envolée des liquidités ont conduit de nombreux investisseurs à envisager un scénario de « distribution maximale ». Certaines prévisions indiquent que le moment n'est pas encore venu pour les actions des groupes bancaires, boursiers et sidérurgiques. Il est peu probable que le marché progresse.

Cependant, l’afflux massif de milliards de dollars amène de nombreuses personnes à se demander ce que ce signal indique ?

M. Tran Anh Tuan, directeur du Centre d'analyse des valeurs pétrolières de PSI, a déclaré que la liquidité de la séance de négociation du 8 juin a augmenté en raison d'une forte pression de vente dans l'après-midi, mais a également montré qu'il y avait de nombreux ordres d'achat en attente.

C'est normal pour ceux qui ont acheté à bas prix ou qui étaient bloqués l'année dernière. Cela témoigne d'un changement d'actionnariat. Mais la réalité est que le marché montre des signes d'afflux de capitaux. La pression des prises de bénéfices peut ralentir la tendance haussière pendant quelques jours, le temps d'absorber tous les biens.

Mme Tran Thi Khanh Hien, directrice de l'analyse chez VNDirect Securities, a également déclaré que la bonne nouvelle était que l'argent n'avait pas quitté le marché ces dernières séances. Les capitaux ont afflué vers les valeurs bancaires pendant quelques séances, puis vers les actions et l'immobilier.

Il n’y a pas de signal fort de soutien de la part de l’économie.

Selon Mme Hien, les perspectives de production et d'activité ne sont pas brillantes. De nombreuses petites entreprises et particuliers ont commencé à investir en bourse pour réaliser des bénéfices, comme pendant la période de la Covid.

Le phénomène de flux de trésorerie d'un groupe d'actions à un autre a contribué à la hausse rapide de l'indice VN au cours de la semaine écoulée. Malgré une baisse lors de la séance du 8 juin, cet indice reste supérieur à la moyenne mobile à 200 jours (MM200).

M. Tran Anh Tuan a déclaré que les flux de trésorerie récents sur le marché sont des flux de trésorerie nationaux. Lorsque les taux d'intérêt baissent, l'argent trouve automatiquement de meilleures opportunités de profit. « L'économie n'est pas encore très dynamique. Les flux de trésorerie importants n'ont pas encore été générés », a-t-il déclaré.

Selon M. Anh Tuan, il faudra peut-être beaucoup de temps avant que les capitaux ne s'infiltrent dans les secteurs bancaire, boursier et sidérurgique. Il s'agit de trois secteurs cycliques (volatils selon les tendances du marché et à forte capitalisation). Les flux de trésorerie qui y transitent doivent être importants. Cela ne s'est pas encore produit.

Auparavant, les experts de BSC Securities avaient également déclaré que le temps des « banques, des actions, de l'acier » n'était pas encore venu.

En fait, dans le contexte de baisse des taux d’intérêt dans l’économie, les flux de trésorerie des investisseurs individuels pourraient revenir vers les actions, à mesure que les dépôts à court terme à intérêt élevé arrivent à échéance.

Selon les données du Dépôt de titres du Vietnam (VSD), le nombre de comptes d'investisseurs individuels nationaux a augmenté de 104 624 unités en mai. Il s'agit du niveau le plus élevé en neuf mois et près de cinq fois supérieur à celui d'avril.

Non seulement le nombre de nouveaux comptes augmente, mais lorsque le marché est actif, le cycle d'achat et de vente sera également plus rapide et davantage de personnes préféreront « trader » pour réaliser un profit.

Actuellement, de nombreux investisseurs craignent qu'une liquidité accrue ne soit le signe d'une distribution et qu'ils se retrouvent bloqués à des prix élevés. Cependant, de nombreux experts estiment que cette probabilité est faible, les cours des actions ayant fortement chuté depuis 2022.

Par ailleurs, le marché est entré dans une nouvelle phase, l'État ayant mis en place des politiques de soutien aux marchés immobilier et obligataire, favorisant ainsi la croissance du crédit. Le spectre d'une forte inflation mondiale s'est également progressivement estompé.

Toutefois, la possibilité d'une forte hausse est également difficile lorsque le groupe des valeurs bancaires et sidérurgiques est considéré comme incapable de percer en raison de l'absence de signaux de soutien forts de la part de l'économie. Les investisseurs étrangers ont été vendeurs nets au cours des deux derniers mois.

M. Phan Van Nhan, courtier dans une société de valeurs mobilières à Hô-Chi-Minh-Ville, a déclaré que la situation générale restait mauvaise. Le marché a connu une forte hausse ces derniers temps, et des ajustements sont donc normaux.

Concernant le marché monétaire, VNDirect prévoit que le taux d'intérêt moyen des dépôts à 12 mois baissera à 6,5 % par an cette année. Cette baisse s'explique par la faiblesse de la demande de crédit due au ralentissement de la croissance économique et à la morosité du marché immobilier. Le gouvernement stimule l'investissement public, injectant ainsi davantage de liquidités dans l'économie. La SBV dispose encore d'une marge de manœuvre pour réduire ses taux d'intérêt opérationnels.

Étrangement, 46 comptes ont été créés pour manipuler les cours boursiers sans générer le moindre profit : qui est derrière ? Après avoir utilisé de nombreux comptes pour manipuler les cours boursiers pendant longtemps, la conclusion est qu'aucun profit illégal n'a été réalisé. Alors, qui est derrière ces manipulations et qu'a fait Mme Le Thi Hai Binh ?

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