Vina 2 (VC2) emprunte des centaines de milliards pour maintenir ses opérations, avec un flux de trésorerie négatif

Objectif de bénéfice légèrement réduit

Vina 2 Investment and Construction Joint Stock Company (VC2) a récemment annoncé les documents pour l'assemblée générale des actionnaires de 2023.

Lai Rong Quy 1 a révélé 82 pièces Vina 2 et VC2 ont emprunté des centaines de milliards pour maintenir les opérations de l'image 1 — Vina 2 (VC2) a emprunté des centaines de milliards pour maintenir ses opérations. Source de la photo : TL

En particulier, la Société a établi un plan d'affaires pour 2023 avec un objectif de chiffre d'affaires consolidé de 2 297 milliards de VND, soit 2,25 fois plus élevé que le chiffre de 2022, mais l'objectif de bénéfice après impôts a légèrement diminué de 1 % par rapport à la même période, pour atteindre 29 milliards de VND.

En 2023, concernant les activités de construction : VC2 a déclaré qu'elle accélérerait la construction des projets sous contrat, garantissant les progrès exigés par les investisseurs et les entrepreneurs généraux.

Y compris le projet I-Tower, la construction de la structure des deux bâtiments ainsi que la concentration sur l'accélération de l'achèvement du projet ; Le projet Vina2 Paranoma achèvera l'ensemble du projet et sera remis aux clients au troisième trimestre 2023 ; Le projet de rue commerciale de la rue 3/2 étendue à Hau Nghia - Duc Hoa - Long An sera également achevé et remis à l'investisseur...

Concernant les appels d'offres : la société attend également les résultats des appels d'offres de 16 lots d'une valeur cible totale de 3 261 milliards de VND. Dans le même temps, nous déployons des packages de projets internes investis par la Société d'une valeur estimée à environ 250 milliards de VND. En outre, les recherches visant à recueillir des offres pour des packages auprès d'autres investisseurs devraient coûter 1 300 milliards de VND.

Pour mettre en œuvre les projets et orientations pour 2023, l’Entreprise doit également préparer de toute urgence ses ressources humaines et surtout financières.

Les solutions financières proposées par la Société sont très spécifiques telles que :

Continuer à augmenter le capital social à au moins 700 milliards de VND pour répondre aux besoins de production et d'activité de la société, tout en améliorant l'efficacité du capital et en évitant les investissements dispersés.

En outre, la Société a souligné la nécessité de récupérer du capital à partir de la valeur du volume inachevé, des stocks, des créances impayées et irrécouvrables.

En particulier, se concentrer sur le recouvrement de créances pour les investisseurs dans les projets que la société a achevés tels que Aqua Park Bac Giang , Apec Thai Nguyen, Apec Hai Duong, Royal Park Bac Ninh, Tower A, B, C Project - Intracom, An Khanh Splendora Zone 8 Project, Hanovid Project...

En ce qui concerne le capital mobilisé pour mettre en œuvre les projets, VC 2 est actuellement confronté à une forte pression de remboursement de la dette lorsque le 7 février, les détenteurs d'obligations Vina2 ont tenu une conférence des détenteurs d'obligations et ont convenu de reporter d'un an la date d'échéance du code d'obligation VC2H2122001 (montant de 118,7 milliards de VND). Dans le même temps, l’engagement de payer tous les intérêts courus aux porteurs d’obligations est calculé à 150 % du taux d’intérêt annoncé (11,5 %/an).

Le lot d'obligations d'un an ci-dessus a été émis par Vina2 pour lever des capitaux aux fins suivantes : augmenter le capital d'exploitation et compléter le capital pour la construction du projet de centre commercial et de services d'appartements I-Tower Quy Nhon. L'investisseur du projet ci-dessus est Do Thanh Real Estate Investment and Development Joint Stock Company.

Les bénéfices chutent, le cash-flow est négatif

Selon le rapport financier du premier trimestre 2023, la société a enregistré un chiffre d'affaires de 123 milliards, en baisse de 40 % par rapport à la même période. La marge bénéficiaire brute a diminué de 16,4 % à 13 %. Après déduction des dépenses, le bénéfice net de VC2 n'était que de 2,3 milliards de VND, en baisse de 81,6% par rapport à la même période et n'a atteint que 8% du plan de bénéfice de l'année.

Outre la baisse des résultats commerciaux, VC2 a également rencontré des difficultés de trésorerie. Les activités commerciales continuent d'enregistrer un flux de trésorerie négatif de 439 milliards de VND, alors que la même période de l'année dernière avait également enregistré un flux de trésorerie négatif de 402 milliards de VND.

Une entreprise ne peut pas générer de flux de trésorerie lorsque ses sorties de trésorerie sont trop importantes. Le paiement énorme de plus de 527 milliards de VND au cours de la période pour les dettes et les comptes créditeurs est la principale raison pour laquelle le flux de trésorerie de l'entreprise diminue de plus en plus, tandis que l'augmentation de la valeur des stocks à plus de 60 milliards est également la raison qui affecte considérablement le flux de trésorerie provenant des opérations commerciales de l'entreprise.

Dans le même temps, les détails sur les flux de trésorerie provenant des activités financières montrent également que la Société doit emprunter 570 milliards pour financer ses opérations au cours de la période. Ce chiffre est trois fois plus élevé que celui enregistré sur la même période.

Au 31 mars 2023, le passif représentait 69 % du capital total de la société, soit 1 531 milliards de VND. Parmi celles-ci, la dette à court terme représente la majorité avec 1 383 milliards de VND. La structure du capital montre que l’entreprise fonctionne sur la base de 63 % de dette à court terme, ce qui représente une pression de liquidité importante pour la Société.

Dans la structure des actifs, les créances à court terme s'élèvent à 1 175 milliards de VND, soit 53 % du total des actifs de la société, ce qui montre que le capital de la société est occupé par d'autres parties. Parmi ces dettes, la société MST doit 122 milliards de VND, la Vietnam Construction and Import-Export Corporation doit 68 milliards et les créances des équipes de construction s'élèvent à 168 milliards.

Lai Rong Quy 1 a révélé 82 pièces Vina 2 et VC2 ont emprunté des centaines de milliards pour maintenir leurs opérations 2 — Source : Rapport financier T1/2023

Selon le rapport financier du premier trimestre, MST a également enregistré une baisse de 96% de son bénéfice après impôts, enregistrant moins de 500 millions de VND, alors qu'au cours de la même période l'année dernière, il avait gagné plus de 12 milliards de VND. Les liquidités de la société au 31 mars 2023 s'élèvent à un peu plus de 900 millions de VND.

De même, la Vietnam Construction and Import-Export Joint Stock Corporation a également enregistré une forte baisse de son efficacité commerciale, son bénéfice après impôts n'étant que de près de 19 milliards de VND, en baisse de 98 % par rapport au premier trimestre 2022.

Compte tenu de la situation économique en déclin et du faible solde de trésorerie de ses principaux clients, VC2 ne peut certainement pas s'attendre à ce que ses créances à court terme soient payées prochainement.

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