Le cycle « manque de capital – faible technologie – difficulté d’insertion dans la chaîne – difficulté d’emprunt de capitaux » : obstacles au développement des entreprises du secteur de soutien

Selon le ministère de l'Industrie et du Commerce, le Vietnam compte actuellement environ 5 000 entreprises industrielles de soutien, mais seulement quelques centaines de fournisseurs atteignent le niveau 1-2 dans la chaîne des sociétés multinationales.

La « capitale verte » devient l’axe central

L'industrie de soutien (CNHT) est considérée comme le pilier silencieux de l'industrie manufacturière, fournissant composants, pièces détachées et produits semi-finis à des secteurs clés tels que l'automobile, l'électronique et le textile. Cependant, depuis de nombreuses années, ce secteur est confronté à un « goulot d'étranglement chronique » : le manque de capitaux.

La plupart des entreprises du secteur de soutien sont des unités de petite taille, manquant de capitaux à long terme pour investir dans les machines et les technologies, ce qui limite leur capacité à participer pleinement à la chaîne d'approvisionnement mondiale. De nombreux contrats potentiels avec des sociétés d'investissement direct étranger (IDE) ont été manqués simplement en raison d'obstacles financiers.

Les crédits destinés à soutenir les industries ont augmenté de plus de 23 %, soit un taux de croissance bien supérieur à celui de l'ensemble du secteur. Photo : PV

Dans ce contexte, le secteur bancaire élabore une nouvelle stratégie, dans laquelle le crédit vert est considéré comme une solution à double titre : résoudre le problème de capital et orienter le développement durable vers les industries de soutien. Lors de la récente conférence de presse régulière du gouvernement, le vice-gouverneur de la Banque d’État du Vietnam (SBV), Doan Thai Son, a affirmé sa détermination à orienter résolument les flux de capitaux vers les secteurs prioritaires, notamment les industries de soutien, les hautes technologies et l’agriculture .

Selon le vice-gouverneur de la Banque d'État, le crédit sera géré de manière flexible, conformément aux orientations macroéconomiques et à la capacité d'absorption de l'économie , tout en accélérant la mise en œuvre du programme de soutien du taux d'intérêt de 2% du budget de l'État, pour promouvoir la croissance verte, l'économie circulaire et appliquer les normes ESG (Environnement, Social et Gouvernance).

Ainsi, à la fin du premier trimestre 2025, le solde du crédit vert a atteint plus de 700 000 milliards de VND, soit 4,3 % de l'encours total de la dette de l'ensemble de l'économie. En moyenne, ce solde a augmenté de plus de 21 % par an sur la période 2017-2024, un taux supérieur au taux de croissance général du crédit. Cela témoigne d'une profonde transformation des flux de capitaux verts, passant du stade pilote au statut de flux principal dans la structure du crédit vietnamien.

En particulier, le taux de croissance des capitaux destinés aux industries auxiliaires dépasse largement le taux de croissance général. Fin août 2025, les crédits aux petites et moyennes entreprises atteignaient environ 3,3 millions de milliards de dôngs, soit 19 % de l'encours total des prêts. Sur ce total, les crédits destinés aux industries auxiliaires ont augmenté de plus de 23 %, soit un taux de croissance bien supérieur au taux de croissance général du secteur.

Les effets d'entraînement du capital concessionnel

La stratégie de crédit actuelle ne se limite plus à une simple injection de capitaux, mais vise désormais à « développer l'écosystème ». Lorsqu'une entreprise industrielle de soutien bénéficie de prêts préférentiels pour investir dans une ligne de production moderne et respectueuse des normes de production verte, l'effet d'entraînement incite d'autres entreprises satellites à rejoindre la chaîne d'approvisionnement. Cet impact est bien plus important que celui des précédentes politiques de soutien individuelles.

Cependant, l'accès au capital vert comporte encore de nombreux obstacles à lever. Les entreprises du CNHT sont souvent de petite taille, disposent de garanties limitées et peinent à démontrer leur capacité financière à long terme. En particulier, les demandes de prêts verts exigent des critères environnementaux stricts, des rapports ESG et des audits indépendants, ce qui augmente les coûts de conformité. Si le mécanisme de priorité n'est pas précis et les orientations incohérentes, les flux de capitaux peuvent être bloqués dès la phase d'entrée.

Pour surmonter cet obstacle, les experts recommandent aux entreprises industrielles de privilégier les projets dont l'impact environnemental est facilement mesurable, tels que les économies d'énergie (remplacement des systèmes d'éclairage LED, utilisation de moteurs à haut rendement), la récupération de chaleur ou les investissements dans le traitement des déchets solides, des eaux usées et des gaz d'échappement. Ces catégories d'investissement peuvent démontrer rapidement leur efficacité et être qualifiées de « vertes ».

Des instruments politiques sont également conçus pour alléger la charge financière. Actuellement, les taux d'intérêt verts sont inférieurs aux taux d'intérêt normaux, allant de 4 à 7 %/an pour les prêts à court terme et de 9 à 11 %/an pour les prêts à moyen et long terme. En particulier, un projet de politique de bonification des taux d'intérêt spécifique au CNHT est à l'étude, avec un niveau de soutien de 3 %/an et une durée maximale de 10 ans, applicable aux prêts signés et décaissés jusqu'à fin 2030.

Les expériences internationales telles que la création par la Thaïlande d’un fonds de garantie de crédit ou la liaison par la Corée du Sud d’un crédit à long terme aux contrats d’approvisionnement de grandes entreprises sont des modèles pour le Vietnam qui souhaite perfectionner ses mécanismes de garantie et de compensation des taux d’intérêt.

De toute évidence, la nécessité pour les industries de soutien ne se limite pas à accroître l'ampleur des capitaux, mais aussi à orienter les flux de capitaux selon des critères écologiques et à long terme, en fonction des capacités de production réelles. Ce n'est que lorsque les entreprises auront les conditions nécessaires pour investir dans des lignes de production modernes, conformes aux normes environnementales et aux exigences des multinationales, qu'elles pourront sortir du cercle vicieux « manque de capitaux - faible technologie - difficulté d'insertion dans la chaîne - difficulté d'emprunt ». Le crédit vert deviendra alors un véritable catalyseur, aidant les industries vietnamiennes de soutien à percer, à réduire leur dépendance aux importations et à accroître leur taux de localisation.

Source: https://daibieunhandan.vn/vong-lap-thieu-von-cong-nghe-thap-kho-vao-chuoi-kho-vay-von-rao-can-phat-trien-cua-doanh-nghiep-cong-nghiep-ho-tro-10389522.html