למרות מאמצי בייג'ינג, היואן עדיין רחוק מלהיות מסוגל "להדיח" את הדולר.

במהלך השנים, בייג'ינג עשתה מאמצים מתמשכים למשוך מדינות נוספות להשתמש במטבע המקומי שלה והשיגה התקדמות משמעותית בתהליך הבינלאומיות של היואן. עם זאת, מומחים עדיין מאשרים כי מטבע זה אינו יכול להחליף את הדולר האמריקאי בעתיד הקרוב.

Bất chấp nỗ lực của Bắc Kinh, đồng NDT còn xa mới đủ sức 'soán ngôi' đồng USD

כדי להפחית את תלותה בדולר האמריקאי, הכלכלה השנייה בגודלה בעולם מגבירה זה מכבר את השימוש ביואן בחו"ל. (מקור: רויטרס)

מעבר לסחר, ביצוע עסקאות רבות יותר בשוק הפיננסי במטבע שלה יהיה צעד חשוב לקראת מטרתה של בייג'ינג לקדם את השימוש ביואן בחו"ל. מרכז הפיננסים הונג קונג ממלא תפקיד מפתח בהשגת מטרה זו, אמרו מומחי מטבע וכלכלה סיניים ב-9 ביוני.

מאמציה של סין

בכנס שנערך לאחרונה, אמר וואנג יונגלי, מנכ"ל חברת China International Futures וחבר לשעבר בדירקטוריון של Swift, מערכת תשלומים פיננסית בינלאומית: "הבינלאומיות של היואן עשתה כברת דרך ארוכה, אך עד כה, המטבע לא עמד בציפיות".

מר וואנג ציין כי השימוש הנוכחי ב-RMB בחו"ל מועבר בעיקר לתשלומים והסדרים מסחריים.

"הבינלאומיות של מטבע אינה רק עניין של סחר. האם ניתן להשתמש במטבע לתמחור ויישוב בעסקאות פיננסיות גדולות היא מדד חשוב מאוד", אמר מר וואנג.

כדי להפחית את תלותה בדולר האמריקאי, הכלכלה השנייה בגודלה בעולם החלה זה מכבר להגביר את השימוש ביואן בחו"ל, והסכסוך בין רוסיה לאוקראינה האיץ תהליך זה, במיוחד לאור העובדה שהסנקציות המערביות נגד מוסקבה הראו את הפוטנציאל להרס הכלכלה העולמית עקב הסתמכות יתר על הדולר האמריקאי.

כדי להתמודד עם סנקציות מהמערב, סין ורוסיה ניסו לארגן עסקאות ביואן והמטבע הפך במהרה למטבע עתודה של מוסקבה.

אפילו החדשות הטובות לגבי היואן הן שבשנת 2023, מדינות רבות כמו ברזיל, בנגלדש וארגנטינה עשו מהלכים לקבל תשלומים במסחר ובהשקעות ביואן.

האם בייג'ינג תנצל את ההזדמנות?

אנליסטים אומרים כי המבוי הסתום שנמשך חודשים סביב תקרת החוב, יחד עם איומים משלו או סדרה של העלאות ריבית רצופות בארה"ב, עשוי להיות "הזמן" למטבע הסיני.

אנליסטים אומרים כי בעוד סין מתאוששת מההשפעה הכלכלית של מגפת הקורונה, היא עשויה להשתמש במספר כלים, כולל השקעה ביואן בפרויקטים של יוזמת "החגורה והדרך", הסדרי יואן עם שותפות סחר מרכזיות, קידום יואן דיגיטלי וגיוון עתודות שאינן דולריות - צעדים שעלולים "לפגוע" בסדר הפיננסי העולמי, המובל על ידי הדולר.

כלכלת סין עוברת מודל התלוי ביצוא למודל המתמקד יותר בצריכה מקומית ותלוי יותר ביבוא של סחורות כמו נפט ומזון.

זה בוודאי יכלול שינוי מהמערכת הפיננסית הממוקדת בארה"ב, שבה סין מושכת השקעות דולריות למפעלים מוכווני יצוא ולאחר מכן משתמשת בדולר שנוצר כדי להשקיע באג"ח ממשלתיות אמריקאיות בעלות תשואה נמוכה.

"סין מאמינה שהמערכת בהובלת ארה"ב, ובמיוחד ההגמוניה של הדולר האמריקאי, כוללת כללים המנוגדים לאינטרסים שלה", אמר סאן יון, מנהל תוכנית סין במרכז סטימסון שבסיסו בוושינגטון. "לכן, בייג'ינג מערערת בהדרגה את אמינותה של וושינגטון ומעצבת מחדש את המערכת לאינטרסים ארוכי הטווח של סין".

קשה להחליף את הדולר בעתיד הקרוב

עם זאת, מר סאן אמר גם כי ה-NDT אינו יכול להחליף את הדולר האמריקאי בעתיד הקרוב.

"המכשול הגדול ביותר לאינטרנציונליזציה של היואן האמריקאי הוא לא רק מעמדו החזק יחסית של הדולר האמריקאי, אלא גם, וחשוב מכך, חוסר הנכונות של בייג'ינג לשחרר את המערכת הפיננסית ולשחרר את חשבון ההון שלה", העיר דקסטר רוברטס, מנהל לימודי סין במרכז מנספילד באוניברסיטת מונטנה.

התרחבות המטבע מעבר לים נותרה מוגבלת על ידי מספר גורמים, כולל המרה נמוכה יותר שלו בהשוואה לדולר האמריקאי או לאירו והמשך פיקוח ההון המחמיר של בייג'ינג על היואן.

כתוצאה מכך, יותר מ-70% מהעסקאות מעבר לים באמצעות היואן חייבות לעבור דרך הונג קונג - המרכז הפיננסי החשוב של סין ומקום בו הון זורם בחופשיות.

אדי יואה וואי-מן, ראש הרשות המוניטרית של הונג קונג, אמר כי האזור המנהלי המיוחד יכול למלא תפקיד גדול יותר בקידום השימוש ביואן בשוקי ההון.

"לדוגמה, עבור חברות זרות מסוימות שהשתמשו ביואן סיני (RMB) לצורך יישוב מסחר דרך הונג קונג, אם הן יכולות להשקיע בקלות את כספן בשוק ההון היבשתי באמצעות מוצרים פיננסיים מסוימים בהונג קונג, הדבר עשוי להגביר את הביקוש ליישוב, יישוב והשקעות ביואן סיני. וחשוב מכך, זה יקדם את השימוש ביואן סיני בעסקים חוצי גבולות ובהשקעות פיננסיות גלובליות", אמר.

לדברי מר וואנג, מרכז הבינלאומיות העתידית של יואן סיני צריך לעבור מחו"ל לשוק המקומי, וסין חייבת לחזק את הרפורמה בתשתיות הפיננסיות ולעשות יותר כדי לקדם פתיחות.

"אם עסקאות פיננסיות מקומיות לא יוכלו למשוך כמויות גדולות של השקעות בינלאומיות, או שרוב הסנקציות הפיננסיות הבינלאומיות לא ניתנות לתמחור או ליישוב ביואן סיני, אזי מרחב הבינלאומיות של מטבע זה יהיה מוגבל במידה רבה", ניתח מר וואנג.

בהתאם לכך, הגדלת חלקו של היואן בסל המטבעות הרזרבה של מדינות תהיה קשה יותר משום שהיא דורשת סטנדרטים גבוהים יותר של ביטחון, נזילות ורווחיות.

ז'אן-קלוד טרישה, לשעבר נשיא הבנק המרכזי האירופי, ניבא שאם היואן יהיה ניתן להמרה מלאה בסין, הדבר ישנה את נוף המערכת המוניטרית הבינלאומית על ידי יצירת טריומווירט של מטבעות עיקריים, בדומה לדולר האמריקאי ולאירו. לדבריו, היואן עדיין זקוק לעומק ונזילות נוספים.

[מודעה_2]
מָקוֹר