כיצד "שארק" תוי הפעיל את Egroup לפני שנעצר

[מודעה_1]

קבוצת Egroup של "הכריש" ת'וי פעלה במשך שנים רבות על בסיס מינוף פיננסי, וגייסה אלפי מיליארדי דונג, אך בסופו של דבר, היא הייתה חייבת כסף למשקיעים באופן רציף, עיכבה משכורות לעובדים ולא שילמה את שכר הלימוד.

מר נגוין נגוק ת'וי - יו"ר מועצת המנהלים של תאגיד החינוך Egroup, נעצר לאחרונה באשמת הונאה וגניבת רכוש. בעבר, משקיעים רבים האשימו את מר ת'וי בהונאה באמצעות העברת מניות Egroup.

Egroup נוסדה על ידי "Shark" Thuy בשנת 2008. המערכת האקולוגית של הקבוצה משתרעת על פני תחומים רבים, החל מחינוך - הכשרה, בריאות ועד מזון. הבולטת שבהם היא Apax Holdings (IBC) - העומדת מאחורי רשת Apax Leaders English centre, החברה היחידה הנסחרת בבורסה ומעצבת עסקאות השקעה גדולות רבות. החברות הנותרות, Egame Company ו-Ecapital Company, הן היחידות דרכן Egroup מגייסת הון.

איטי בתשלום ריבית למשקיעים

מאז 2017, Egame ו-Ecapital פונות למשקיעים באמצעות "הסכמי שיתוף פעולה אסטרטגיים" בתמורה למניות של חברת האם Egroup. על פי ההסכם, המשקיעים חייבים להחזיק במניות אלו לתקופה מסוימת (בדרך כלל שנה). במועד הסגירה, Egroup מתחייבת למצוא שותף או לקנות אותן בחזרה ישירות במחיר גבוה יותר מאשר בעת מכירתן, או לתת מספר מסוים של מניות כדי לחתום מחדש על הסכם חדש.

בתחילה, בהתבסס על ההבדל במחירי המניות, המשקיעים יכלו להרוויח רווח של 20-25% (2017-2018), ולאחר מכן לרדת בהדרגה ל-17-18% בשנים 2019-2020. עד 2021, רווח זה יעמוד על 14-15% בלבד בשנה.

לפני 2020, Egroup שילמה ריבית במלואה. אך מתחילת 2020, חברת "Shark" Thuy החלה לדחות את תשלום הריבית למשקיעים עקב קשיים עסקיים עקב מגפת הקורונה. לאחר מכן, העסק הזה נותר דומם.

אותו דבר קרה לבעלי אג"ח בעסקים במערכת האקולוגית של מר ת'וי.

כשנשאלו, סירבו ראשי Egroup שוב ושוב למסור ל- VnExpress את סכום החוב הכולל ואת המשקיעים המשתתפים בהסכם שיתוף הפעולה ובאג"ח. הסיבה הייתה "צוות חלש ולכן איננו יכולים לסגור את החוב עדיין".

מר נגוין נגוק ת'וי - יו"ר תאגיד אגרופס, בפגישה מקוונת עם בעלי מניות ומשקיעים, אוגוסט 2023. *צילום מסך*

על פי נתונים מבורסת האנוי (HNX), המערכת האקולוגית של מר ת'וי הנפיקה בתקופה 2018-2021 6 אג"ח, בשווי של יותר מ-1,340 מיליארד דונג וייטנאמי, עם ריבית של 12-15%.

מכיוון שלא הצליחה להחזיר את החוב למשקיעים בזמן, ביקשה דירקטוריון Egroup ארכה של 3-5 שנים, או עד 2028, בתרחיש האופטימי ביותר. הם גם מקווים להפחית את הריבית הקודמת ולהפסיק לחשב ריבית חדשה עד לתשלום החוב. עבור משקיעים שאינם יכולים לחכות, Egroup הגתה תוכנית לקיזוז, הכוללת נדל"ן, חבילות השקעה "זכיינות" למרכזי אנגלית, לימוד אנגלית ומכשירי חשמל ביתיים.

תשלום שכר לימוד שהוחמצ

בנוסף לעיכוב בתשלומים למשקיעים, החברה של "כריש" ת'וי גם לא הצליחה לשלם את שכר הלימוד במרכזי Apax Leaders English - עמוד השדרה של המערכת האקולוגית של Egroup.

מאז סוף 2019, הורים רבים בהו צ'י מין סיטי, האנוי, דאק לק ודה נאנג הגישו תלונות נגד רשת בתי הספר האנגליים Apax Leaders, בדרישה להחזר של מיליארדי דונג בשכר לימוד משום שאיכות ההוראה לא הייתה מחויבת באותה מידה, "לקחו את הכסף ונטשו את הלקוחות" והפסיקו את הפעילות.

לאחר שביקשה ממשקיעים דחיית חוב, Egroup ביצעה ארגון מחדש של Apax Leaders והודיעה על השלמת השלב הראשון עד סוף מרץ 2023. באותה עת, לרשת היו 38 מרכזים, בעיקר בצפון.

אבל גם המרכזים שנפתחו מחדש נסגרו בזה אחר זה. ההנהלה הסבירה שהסיבה לכך היא הכנסות נמוכות, בעיקר מקליטת סטודנטים ששילמו את שכר הלימוד שלהם בעבר, ומקור הכסף החדש עדיין מוגבל. באשר למרכזים בהו צ'י מין סיטי, מר טהו אמר שהם נתקלים ב"קשיים מיוחדים" משום שההורים לא הסכימו לאפשר לילדיהם להמשיך ללמוד, ו"צרו" עליהם כדי לדרוש שכר לימוד.

לאחר משא ומתן רב, עד מרץ בשנה שעברה, החברה חילקה את ההורים לשתי קבוצות עם לוחות זמנים שונים לתשלומים. הורים רבים בקבוצה 1 קיבלו את מלוא כספם בחזרה, באמצעות שלושה תשלומים, שנמשכו מיוני עד אוגוסט 2023. לקבוצה השנייה הובטח להחזיר את שכר הלימוד בחמישה תשלומים, כל אחד בשיעור של 20%, שצפויים להתבצע מאוקטובר 2023 עד אפריל 2024. עם זאת, Apax Leaders חזרה בה מאוחר יותר מהתחייבותה והציעה לוח זמנים חדש, שיימשך עד סוף 2025.

בסוף שנת 2023, רשת מרכזים אנגליים זו הודיעה על חדלות פירעון. על פי נתונים ממחלקת החינוך וההכשרה של הו צ'י מין סיטי, אייפקס חייבת להורים כאן יותר מ-108 מיליארד וונד, מתוכם 14.2 מיליארד שולמו, מה שנותר כמעט 94 מיליארד וונד. יחידה זו הציעה תוכנית לפירעון הדרגתי של החוב החל משנת 2025, ולשלם לכל הורה 4.5 מיליון וונד בכל רבעון עד שייעלם.

היום, Apax Leaders הודיעו כי ההחזרים להורים הופסקו, לאחר ש"כריש" תוי נעצר בגין הונאה וגניסת רכוש לכאורה.

למה Egroup נמצאת במשבר?

למעשה, המערכת האקולוגית של Egroup אינה יציבה משום שמודל התפעול של החברות תלוי במידה רבה במינוף פיננסי. עם Apax Leaders כעמוד השדרה, Egroup מסתמכת על הון שגויס ממשקיעים כדי לפתוח רשתות חינוך ובתי ספר נוספים, ולאחר מכן להתרחב לתחומי הבריאות, הקולינריה וההשקעות הפיננסיות.

לפני 2019, רשת Apax Leaders פתחה ברציפות רשתות פעילות חדשות מצפון לדרום, עם 130 מוקדי הוראה בשיא פריחתה. עד סוף 2019, לחברה שמאחוריה, Apax Holdings, היו התחייבויות כוללות של כ-1,974 מיליארד דונג וייטנאמי, פי 2.1 מההון העצמי שלה.

בתגובה ל- VnExpress בסוף 2022, הודה מר נגוין נגוק ת'וי כי המערכת האקולוגית "נתקלה בקשיים וחסרונות בהיבטים רבים", כאשר הגדול שבהם הוא תזרים מזומנים. בינתיים, בפגישת המשקיעים בתחילת אוגוסט 2023, אמר יו"ר Egroup כי הסיבה העיקרית למשבר היא מודל העסקים של "צמיחה מהירה באמצעות הלוואות".

אבל למשקיעים רבים יש דעות שונות. הם חושדים ש-Egroup ומר נגוין נגוק ת'וי השתמשו בהון שגויס כדי להשקיע בניירות ערך, מטבעות קריפטוגרפיים, נדל"ן... במקום בפעילויות עסקיות מרכזיות.

בנוגע לכך, מר טהו הכחיש פעם אחת, באומרו שמעולם לא השקיע במניות או במטבעות קריפטוגרפיים. אך בדו"ח הכספי של חברת הבת Apax Holdings בשנת 2022 - גילוי המידע האחרון, לחברה זו היו 100 מיליארד וונד במניות. סכום זה הוסבר כמניות של חברת הבת Ecapital.

בכל הנוגע לנדל"ן, Apax Holdings תכננה בעבר להשקיע 300 מיליארד וונד בשיתוף פעולה להשקעה באזור התיירות הונג קוואנג - לונג האי (בה ריה - וונג טאו) בשנת 2022. קודם לכן, בשנת 2020, חברה זו שיתפה פעולה גם לבנייה, ניצול ופיתוח של פרויקט הדיור והשירותים הרב-תכליתי וונג אנג (הא טין).

לדברי מר ת'וי, מיזם זה משתף פעולה להקמת חברת תשתית חינוכית, רוכש בתי ספר בין-מפלסיים, רוכש קרקעות לבניית אזורי חוויות ונופש הקשורים לחינוך... כלומר, למעשה, הוא משקיע בנדל"ן לשירות החינוך.

עם זאת, ההשלכות של חברה המתפתחת עם מינוף פיננסי הן חוסר יכולת להחזיר למשקיעים ואי החזר שכר לימוד. Egroup גם עיכבה משכורות וביטוח לאומי לעובדים בחמש השנים האחרונות. סדרה של עובדים בחרו לעזוב את עבודתם, כולל מורים זרים רבים.

על פי נתוני הביטוח הלאומי של האנוי, נכון לסוף פברואר, חברות Apax Leaders חייבות יותר מ-62.5 מיליארד דונג וייט בביטוח סוציאלי, בריאותי ותאונות עבור עובדים מקומיים וזרים. בסך הכל, חברות הביטוח, כולל CMS, Igarten, Egroup, Egame ו-English Now, חייבות כמעט 104 מיליארד דונג וייט בביטוח.

בפגישות קודמות עם משקיעים, הבטיחו מנהיגי Apax שוב ושוב להחזיר את ההכנסות והמשכורות המגיעות לעובדים. הם גם הבטיחו להפעיל מדיניות בונוסים למניות עבור העובדים כדי "לפצות" לאחר הארגון מחדש המוצלח. עם זאת, עד כה, עובדים רבים, כולל אלו שעזבו, אמרו כי לא קיבלו את משכורותיהם וחובות הביטוח שלהם ואינם יודעים מתי יוחזרו.

מר פאם דה (האנוי) ושלושה מבני משפחתו הזרימו יותר מ-3 מיליארד וונד ל-Egroup באמצעות הסכמי שיתוף פעולה אסטרטגיים שונים מאז 2017. כאשר חברת "הכריש" ת'וי הפסיקה לשלם ריבית מתחילת 2020 ועד היום, משפחתו איבדה כ-40% מהכנסתה החודשית. אך לדבריו, אנשים רבים אומללים עוד יותר משום ששכנו את בתיהם, נכסיהם או לוו כסף מבנקים כדי "להשקיע" בהשקעות ב-Egroup. מכיוון שבאותה תקופה, הריבית שהציעה חברה זו הייתה גבוהה ב-5-7% לשנה מזו של פיקדונות בבנקים. מקרים אלה נמצאים כעת ב"דילמה" כאשר הבנק תופס את חובם.

"עכשיו אני רק מקווה שהרשויות יעזרו למשפחתי להחזיר את ההשקעה המקורית, הריבית כבר לא מעניינת אותי", הביע מר טה את משאלתו לאחר ששמע שמר ת'וי נעצר.

סידהרתה

[מודעה_2]
קישור למקור