מומחים מפענחים את המניות בווייטנאם לשפל כל הזמנים על רקע ירוק ברחבי אסיה

Chứng khoán Việt giảm kỷ lục giữa sắc xanh toàn châu Á: Chuyên gia giải mã - Ảnh 1. — שוק המניות חווה זה עתה ירידה חדה מאוד - צילום: קוואנג דין

מניות וייטנאמיות אובדות בשוק האסייתי

יום המסחר ב-20 באוקטובר סימן את הירידה החדה ביותר בתולדות שוק המניות הוייטנאמי, כאשר מדד VN איבד כמעט 95 נקודות, מ-1,730 נקודות ל-1,636 נקודות.

זוהי הירידה החדה ביותר מבחינת נקודות אי פעם, ועוברת את הירידה השיאית ב-3 באפריל 2025, אז המדד "התאדה" בכמעט 88 נקודות.

בניגוד ללחץ התיקון החזק של מדד VN, מניות אסיה עלו במסחר של ה-20 באוקטובר. סנטימנט המשקיעים האזורי נתמך על ידי הצהרה של נשיא ארה"ב דונלד טראמפ, שסייעה לצנן את המתיחות המסחרית בין ארה"ב לסין לאחר שבוע מסחר תנודתי.

ביפן, מדד ניקיי 225 הוביל את העלייה האזורית, וקפץ ב-3.47% ל-49,235 נקודות, וקבע שיא היסטורי חדש. מדד האנג סנג עלה ב-2.42% ל-25,858 נקודות. בהתאם למגמה, גם שווקים אחרים באסיה עלו בנקודות.

בשיחה עם Tuoi Tre Online , אמר מר נגוין דה מין, מנהל מחקר ופיתוח ללקוחות פרטיים ב-Yuanta Securities Vietnam, כי הסיבה העיקרית לירידה בשוק הווייטנאמי לא נבעה מגורמים מאקרו או מתוצאות עסקיות, אלא מדאגה נרחבת בקרב משקיעים.

מר מין אמר שהגורם הראשון שגרם לתנודות בשוק היה ההשפעה הפסיכולוגית לאחר מסקנת הבדיקה האחרונה על אג"ח קונצרניות. בהקשר זה, שיעור המרווח (הלוואת מרווח) בשוק נותר גבוה. כאשר מחירי המניות ירדו בחדות, חברות ניירות ערך נאלצו לממש משכנתאות, מה שיצר אפקט "דומינו".

גורמי המאקרו המקומיים כולם חיוביים: צמיחת התמ"ג יציבה, תוצאות העסקים ברבעון השלישי חיוביות. לכן, השוק נמצא בשלב שלילי לטווח קצר, אך מר מין צופה שהירידה החדה תסתיים בקרוב.

"עם תיקון טכני רגיל, הוא בדרך כלל יורד ב-1-2%. אבל כאשר השוק יורד ב-5-6% רק במסחר אחד, זה סימן שהירידה הזו לא תימשך", אמר.

לדברי מר מין, הירידה החדה והפתאומית עשויה להיות הבסיס להתאוששות מהירה לאחר מכן, משום שלחץ המכירה משתחרר תוך זמן קצר, מה שעוזר לשוק לחזור לאיזון במהירות.

מניות וייטנאם חיוביות בטווח הבינוני והארוך.

מר בוי נגוין חואה, סגן מנהל מרכז הניתוח של ניירות ערך (BSC) של BIDV , ציין כי לאחר תקופה של עליות מרוכזות ולא מתפשטות, שוק המניות נכנס לשלב הסתגלות הכרחי.

רמות התמיכה החשובות שהוא זיהה הן סביב 1,600 ו-1,550 נקודות.

"למרות שייתכנו תנודות לטווח קצר, בסיס מאקרו איתן הוא עדיין גורם המחזק את התחזית ארוכת הטווח של השוק", אמר מר חואה ל-Tuoi Tre Online.

לדברי מר חואה, כאשר מדד VN עבר את סף 1,700 הנקודות והתקדם לאזור 1,760 הנקודות, עלייה זו יכולה להיחשב חיובית אך חסרה התפשטות. רוב העלייה התרכזה במניות Vinhomes (VHM), שהיוו 70-80% מסך העלייה בשוק.

למרות שהנזילות השתפרה, העלייה אינה משמעותית, דבר המראה כי המומנטום העולה הוא טכני יותר מתזרים מזומנים ריאלי. הריכוז הכבד במניות עמוד הוא שהופך את השוק לפגיע ללחץ מימוש רווחים, מה שהוביל למכירות חזקות בפגישות האחרונות.

מר חואה אמר כי תיקון השוק הוא ראוי ונורמלי לחלוטין, במיוחד בהתחשב בהקשר של מחזורי מגמה עולה קודמים שרשמו תיקונים נפוצים של 10-15%.

השפעה לאחר מסקנת הבדיקה על אגרות חוב?

מר דוק וו, סגן מנהל מחלקת ניתוח ניירות ערך של וייטקאפ:

מדד VN ירד ב-5.5% במסחר הראשון של השבוע, בעקבות לחץ מכירה נרחב שגרם למניות רבות ב-HoSE לרדת ברצפה. אנו מאמינים כי הסנטימנט השלילי בשוק נבע מהשינוי באותות הטכניים לטווח קצר של מדד VN לאחר הירידה ביום שישי האחרון ומסיום הבדיקה של הפיקוח הממשלתי על הנפקות אג"ח קונצרניות, כפי שדווח בתקשורת בסוף השבוע.

לפי נתונינו, אזור התמיכה הנוכחי של VN-Index הוא 1,560-1,620 נקודות, שהוא טווח התנודות של המדד מתחילת אוגוסט 2025 ועד לפני ההכרזה על שדרוג שוק המניות. לכן, סביר להניח שלאחר נגיעה בתמיכה זו, VN-Index עשוי לראות התאוששות.

חזרה לנושא

בין חאן

מקור: https://tuoitre.vn/chung-khoan-viet-giam-ky-luc-giua-sac-xanh-toan-chau-a-chuyen-giai-ma-20251020171456195.htm