במסחר ב-20 באוגוסט, שוק המניות המשיך לעלות בחדות זו הפעם השלישית ברציפות, עם תזרים מזומנים חזק יותר מאשר במסחר הקודם. כמה מניות עמוד תווך, כולל קבוצת "משפחת וין" של המיליארדר פאם נאט וונג וקבוצת הבנקאות, הציגו ביצועים חיוביים.

כוח קנייה חזק לקראת סוף המסחר עזר לשוק לעלות באופן מרשים.

בסוף המסחר ב-20 באוגוסט, מדד VN עלה ב-10.93 נקודות (שווה ערך לעלייה של 0.87%) ל-1,272.55 נקודות. מדד HNX עלה ב-0.55%, בעוד שמדד Upcom עלה ב-0.41%. הנזילות עלתה ליותר מ-19,000 מיליארד VND ב-HoSE, ליותר מ-1,300 מיליארד VND ב-HNX ויותר מ-676 מיליארד VND ב-Upcom.

השוק עלה בחדות בעיקר הודות למניות הנדל"ן, כאשר חלק מהקודים הגיעו לתקרה, בעוד שקודים רבים אחרים עלו בחדות.

מניית Vin של המיליארדר פאם נאט וונג עלתה במידה ניכרת. מניית Vingroup (VIC) עלתה ב-550 וונד ל-41,700 וונד למניה; מניית Vinhomes (VHM) עלתה ב-800 וונד ל-39,400 וונד למניה. מניית Vincom Retail (VRE) עלתה ב-450 וונד ל-18,750 וונד למניה.

בינתיים, מניית Phat Dat Real Estate (PDR) עלתה ב-1,300 וונד ל-20,450 וונד למניה. מניית Dat Xanh (DXG) עלתה ב-1,000 וונד ל-15,600 וונד למניה. מניית Hai Phat Investment (HPX) עלתה ב-370 וונד ל-5,740 וונד למניה.

מניית Novaland (NLV) של מר בוי טאנה נהון עלתה ב-600 וייטנאם ל-12,700 וייטנאם למניה. מניית DIC Corp. (DIG) עלתה ב-1,350 וייטנאם ל-25,050 וייטנאם למניה. מניית Saigon Real Estate (SGR) עלתה ב-2,000 וייטנאם ל-30,900 וייטנאם למניה...

מספר המניות הירוקות גבר על מספר המניות האדומות ברצפה.

גם מניות הבנקאות והפיננסים רשמו ביצועים חיוביים. מניית VNDirect Securities (VND) עלתה ב-600 VND ל-15,550 VND למניה. מניית BIDV Bank (BID) עלתה ב-1,250 VND ל-49,150 VND למניה. מניית Vietinbank (CTG) עלתה ב-550 VND ל-33,200 VND למניה...

קנייה נטו של משקיעים זרים היא גם איתות חיובי. במסחר ב-20 באוגוסט, קבוצת משקיעים זרים רכשה נטו כמעט 330 מיליארד דונג וייטנאמי, כולל רכישה משמעותית של מניות VCB של Vietcombank. FPT, Mobile World (MWG), Novaland ו-Phu My Fertilizer (DPM) הן גם הקודים שמשקיעים זרים נותנים עדיפות לרכישה.

מצד שני, גם Vinhomes, GAS ו-HDBank (HDB) נמכרו בכבדות.

משקיעים לא רכשו מניות נדל"ן רבות באופן נטו, אלא התמקדו בכמה קודי בנקים, חברות ניירות ערך, קמעונאות, טכנולוגיה ונפט וגז.

השוק עלה בהקשר של המשך העלייה החזקה בשוק המניות העולמי, במהלכו שוק המניות האמריקאי עלה בפעם השמינית ברציפות. שער החליפין של הדולר האמריקאי לווייני וינדי התקרר. שוק הנדל"ן היה חם באזורים מסוימים, כולל פרברי האנוי.

עד אחר הצהריים של ה-20 באוגוסט, שער החליפין דולר/דונג וייטנאמי ירד בחדות ל-25,080 דונג/דולר (מחיר המכירה של דולר בוייטקומבנק) לעומת 25,250 דונג/דולר ב-16 באוגוסט ו-25,485 דונג/דולר בסוף אפריל. הדולר בשוק הבינלאומי ירד בחדות, כאשר מדד ה-DXY ירד ל-101.84 נקודות, לעומת 102.9 נקודות ב-16 באוגוסט ו-106.25 נקודות בסוף אפריל.

שער החליפין המרכזי הופחת ב-10 וייטנאם דונג ל-24,251 וייטנאם/דולר על ידי הבנק המרכזי של וייטנאם (SBV) בבוקר ה-20 באוגוסט.

בשוק הבנקאות, העלייה בריביות החיסכון הואטה. חלק מהבנקים שינו את קצב השינוי והתאימו את ריביות הפיקדונות שלהם כלפי מטה. זהו גם סימן לכך שזרימת הכסף לערוץ הבנקאות עשויה להיות מופחתת.

ck2024Aug20.gif
מניות הנדל"ן ממשיכות לעלות בחדות. צילום: FPTS

מה התחזית למניות הנדל"ן?

ניתן לראות כי שוק המניות התאושש בשלושת המסחר האחרונים עם תרומות חיוביות ממניות הנדל"ן.

לפי VNDirect, שוק הנדל"ן הוא אחד הקבוצות המאכזבות ביותר במחצית הראשונה של 2024, כאשר הוא מוצא שוב ושוב נקודות תחתית חדשות למרות שהוא נתמך בשינויים חיוביים במדיניות.

במחצית הראשונה של השנה, תזרים המזומנים לא התמקד במיוחד בקבוצת הנדל"ן. לכן, מניות קבוצה זו ירדו לתיקון במשך חודשים רבים, כאשר כמה קודים של מפעלים ירדו בחדות כגון Novaland, Dat Xanh, CEO, DIG... רק חלק מקודי המפעלים שמרו על יכולת מכירה טובה, היו סיפורים כגון ארגון מחדש עסקי מוצלח ופוטנציאל צמיחה טוב הודות ליתרון של האצת התקדמות פינוי אתרים של פרויקטים והשלמת אגרות שימוש בקרקע בהתאם למסגרת מחירי הקרקע הישנה של הממשלה כדי לשמור על שולי רווח טובים בתקופה הקרובה כגון NLG, KDH,... שמרו על מחירים.

למעשה, לקבוצת הנדל"ן יש לעיתים קרובות תוצאות עסקיות שליליות במחצית הראשונה של השנה.

לאחר תקופה של ירידה עמוקה, תזרים המזומנים הראה סימנים של זרימה לקבוצה זו כדי להגיע לתחתית ולצפות לתוצאות עסקיות חיוביות יותר במחצית השנייה של השנה. זהו גם הזמן שבו עסקים רבים מגבירים את פעילות המשלוחים שלהם ללקוחות עד הבית.

נכון לעכשיו, Vinhomes מתמקדת במסירת מוצרים בפרויקטים כמו Ocean Park 3, Sky Park ו-Golden Avenue. בינתיים, ל-Nam Long יש את Akari ואת Southgate. ל-Khang Dien יש את The Privia...

לפי VNDirect, ייקח זמן רב יותר עד שמדיניות התמיכה וחוקי הנדל"ן החדשים ישפיעו לטובה על סנטימנט המשקיעים בשוק המניות. בגלל החוקים החדשים, בטווח הקצר, יהיו השפעות מעורבות על שוק הנדל"ן.

חלק מהיישובים החלו ליישם רשימות מחירי קרקעות חדשות (עם סיכון שמחירי הקרקע יעלו בהשוואה למחירים הנוכחיים כדי להתאים לרמת מחירי השוק), מה שייצור לחץ כלכלי גדול יותר על עסקים ויקשה על התקררות מחירי הדיור.

מצד שני, תקנות שמעדיפות יותר לרוכשי דירות, כמו הדרישה שמשקיעים לא יוכלו לגבות פיקדונות של יותר מ-5%, הרחבת היקף זכויות הבעלות על דירות לזרים... יתמכו בפסיכולוגיה של רוכשי דירות.

לכן, לפי VNDirect, באופן כללי, קשה לצפות לעלייה חזקה בקבוצת הנדל"ן במחצית השנייה של השנה, אך מגמת ההתאוששות תתרחש באיטיות ותתברר בהדרגה כאשר השוק יחווה שיפור במצבם העסקי והפיננסי של המפעלים.

הזדמנויות השקעה במניות נדל"ן יהיו מובחנות. חברות שהוכיחו בעבר יכולת יישום טובה של פרויקטים, פרויקטים עם מסמכים משפטיים מלאים, מוצרים שמכרו בעבר (הוכח באמצעות מכירות מוקדמות) וכן מצב פיננסי בריא, משתמשות במינוף נמוך... יהיו הזדמנויות השקעה פוטנציאליות בתקופה זו.

שוקי הנדל"ן וניירות הערך זינקו, מה שדחף את מדד ה-VN למעלה בכמעט 30 נקודות. שוק המניות חזר לפעילות לפתע עם ביקוש חזק החל ממסחר הבוקר והתפשט באופן נרחב. הנזילות זינקה, ומדד ה-VN זינק בכמעט 30 נקודות ליותר מ-1,250 נקודות. מניות הנדל"ן וניירות הערך זינקו.