עם התאוששות התיירות, כיצד שחקנים גדולים כמו סייגונטוריסט ו-Vietravel עושים עסקים?

למרות שעסקי התיירות ראו שיפור בהכנסות, הרווחים לאחר מס עדיין ירדו בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד.

תוכנית קידום התיירות בווייטנאם של Saigontourist בקזחסטן - צילום: SGT

ענף התיירות מתאושש.

על פי נתוני מינהל התיירות הלאומי של וייטנאם, ב-11 החודשים הראשונים של 2025, המספר הכולל של מבקרים בינלאומיים בווייטנאם הגיע ליותר מ-19.1 מיליון, עלייה של 20.9% בהשוואה לתקופה המקבילה ב-2024. זהו שיא, העולה על 18 מיליון המבקרים שתועדו בכל שנת 2019 - לפני מגפת הקורונה.

על פי ארגון התיירות של האו"ם (UN Tourism), כאשר תעשיית התיירות באזור אסיה- פסיפיק התאוששה לכ-90% מהרמות שלפני המגפה, וייטנאם היא בין המדינות עם שיעורי ההתאוששות הגבוהים ביותר בעולם.

ההכנסות משירותי לינה ומזון ב-11 החודשים הראשונים של 2025 מוערכות ב-767,000 מיליארד דונג וייט, המהוות 12% מסך המכירות הקמעונאיות של סחורות ושירותי צריכה, עלייה של 14.6% בהשוואה לתקופה המקבילה ב-2024.

עם צמיחה יציבה ברבעון הרביעי של 2025 והתאוששות חיובית מתמשכת בביקוש לתיירות בינלאומית, משרד התרבות, הספורט והתיירות צופה להגיע לרף של 20 מיליון מבקרים בינלאומיים עד אמצע דצמבר.

זוהי הפעם הראשונה מזה 65 שנים של היווצרותה והתפתחותה שתעשיית התיירות של וייטנאם הגיעה לאבן דרך של 20 מיליון מבקרים בינלאומיים בשנה אחת, מה שמסמן רמת פיתוח חדשה עבור התיירות הווייטנאמית בתהליך ההתאוששות והצמיחה שלה.

איך העסקים מתפקדים?

הדו"ח הכספי של חברת Vietravel Joint Stock Company לרבעון השלישי של 2025 רשם הכנסות נטו של 5,438 מיליארד דונג וייט לאחר תשעה חודשים, עלייה קלה של 1% בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד. לאחר ניכוי עלות המכר, הרווח הגולמי הסתכם בכמעט 331 מיליארד דונג וייט, עלייה קלה של 1% בהשוואה לתקופה המקבילה ב-2024.

שולי הרווח הגולמי עבור פעילות הליבה העסקית של יחידה זו היו 6.1% בתשעת החודשים הראשונים של 2025, ירידה קלה לעומת למעלה מ-6.2% בתקופה המקבילה של 2024.

הדו"ח ציין גם כי ההכנסות הפיננסיות הגיעו לכמעט 11 מיליארד דונג וייטנאמי, אך הוצאות המימון הסתכמו ב-60 מיליארד דונג וייטנאמי בתשעת החודשים הראשונים של השנה. הוצאות הריבית הסתכמו ב-61.2 מיליארד דונג וייטנאמי. לאחר ניכוי הוצאות, הרווח לאחר מס של החברה עמד רק על קצת יותר מ-11 מיליארד דונג וייטנאמי, ירידה של כמעט 65%. שולי הרווח לאחר מס עמד על 0.2% בלבד.

נכון ל-14 בדצמבר, פרסמה חברת Saigontourist Corporation (Saigontourist) את הדוחות הכספיים המאוחדים הבלתי מבוקרים שלה לששת החודשים הראשונים של 2025. במחצית הראשונה של השנה, רשמה Saigontourist הכנסות נטו של כמעט 3,109 מיליארד דונג וייט, עלייה של 10% בהשוואה לתקופה המקבילה ב-2024. הרווח הגולמי של החברה לששת החודשים הגיע ליותר מ-438 מיליארד דונג וייט, עלייה קלה של 1.3%.

לעסקי הליבה של Saigontourist שולי רווח גולמי גבוהים יותר משל Vietravel, והם מגיעים ל-14.1% לאחר ששת החודשים הראשונים של 2025. עם זאת, שיעור זה עדיין נמוך מ-15.3% שנרשמו במחצית הראשונה של 2024.

בניגוד ל-Vietravel, Saigontourist ייצרה הכנסות כספיות של כמעט 337 מיליארד דונג וייטנאמי לאחר שישה חודשים. הוצאות המימון הסתכמו בכמעט 34 מיליארד דונג וייטנאמי. לאחר ניכוי הוצאות ומיסים, הרווח לאחר מס של החברה הגיע ל-302.5 מיליארד דונג וייטנאמי, ירידה של כמעט 13% בהשוואה למחצית הראשונה של 2024. שולי הרווח לאחר מס של Saigontourist היו 9.7%.

בינתיים, חברת התיירות והשירותים של האנוי (Hanoi Toserco) דיווחה על הכנסות נטו של כמעט 102 מיליארד דונג וייטנאמי בתשעת החודשים הראשונים של 2025, ירידה של 6.2%. הרווח הגולמי עמד על 25.1 מיליארד דונג וייטנאמי, עלייה של 4.1% בהשוואה לתקופה המקבילה ב-2024. שולי הרווח הגולמי עמד על 24.7%, עלייה קלה בהשוואה ל-22.2% באותה תקופה.

מאפיין בולט אחד הוא שלהאנוי טוסרקו יש זרם קבוע של הכנסות פיננסיות לאורך השנים. בתשעת החודשים הראשונים של השנה, ההכנסות הפיננסיות הגיעו לכמעט 82 מיליארד וונד, בעוד שהוצאות המימון עמדו על יותר מ-232 מיליון וונד.

זאת בשל עלייה משמעותית בדיבידנדים ממיזמים משותפים, הכנסות ריבית מפיקדונות ורווחי שער חליפין במהלך התקופה. כתוצאה מכך, שולי הרווח לאחר מס של Hanoi Toserco בתשעת החודשים הראשונים של 2025 הגיעו ל-86.5%.

השוואה בין שולי רווח של מספר חברות נסיעות (הנתונים של Saigontourist הם לששת החודשים הראשונים של 2025) - מקור: דוחות כספיים מקובצים

בהתבוננות בנתונים משנת 2020 ועד היום, שולי הרווח הגולמי של שלוש חברות הנסיעות ירדו בהדרגה.

בשנת 2021, פעילות התיירות הוקפאה כמעט לחלוטין עקב השפעת המגיפה, וגם Vietravel וגם Saigontourist ספגו הפסדים ברוטו, עם שולי רווח שליליים.

בשנת 2023, מדד זה התאושש ל-8% עבור Vietravel ו-15% עבור Saigontourist. עם זאת, מאז, רווחיות זו החלה לרדת בהדרגה.

יתר על כן, הרווח לאחר מס של Vietravel נשחק עקב נטל תשלומי הריבית. לעומת זאת, Saigontourist ו-Hanoi Toserco הצליחו לשפר את שולי הרווח לאחר מס הודות למקורות הכנסה מחוץ לפעילות העסקית העיקרית שלהן.

חזרה לנושא

נגוין נגוין

מקור: https://tuoitre.vn/du-lich-phuc-hoi-cac-ong-lon-saigontourist-vietravel-dang-kinh-doanh-ra-sao-20251214205159873.htm