FPT, Masan, Vinamilk... "מחפשות" ורוכשות סדרה של חברות זרות.

(עיתון דן טרי) - מגמה זו, המכונה מיזוג ורכישה הפוכים, מדגימה רמה חדשה של בגרות עבור המגזר הפרטי של וייטנאם, שכן הם לא רק הגנתיים בשוק הביתי שלהם אלא גם מסוגלים "לצוד" בזירה הגלובלית.

על פי משקיפים, גל המיזוגים והרכישות (M&A) על ידי שחקנים זרים בשוק הווייטנאמי מתחמם שוב. ב-11 החודשים האחרונים, זרימת ההון באמצעות M&A זינקה והגיעה ליותר מ-6 מיליארד דולר, עלייה של 50.7% בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד.

בתחילת דצמבר, השוק רטט משתי עסקאות גדולות: קבוצת קוקויו הודיעה כי תשקיע למעלה מ-4.5 טריליון וונד כדי לרכוש את השליטה בקבוצת ת'יאן לונג (קוד מניה: TLG); וגם אשאהי לייף הודיעה כי בקרוב תרכוש את מלוא המניות של חברת Manufacture Life Insurance (Manulife) ב-MVI Life.

הדינמיות של הכלכלה הוייטנאמית משקפת את האטרקטיביות שלה, אך היא גם מעוררת חששות לגבי היכולות והיוזמה של עסקים מקומיים. מעטים מבינים שלמרות שעדיין לא בולט באופן גורף, הנוף החל להשתנות בשנים האחרונות: יותר ויותר עסקים וייטנאמים נכנסו לשוק העולמי, ורכשו באופן יזום מותגים זרים כדי להרחיב את השפעתם.

FPT, Masan , Vinamilk... "צודים טרף" באופן יזום

לדוגמה,FPT Software (חברה בקבוצת FPT) "צודה" ללא הרף אחר חברות טכנולוגיה ביפן, ארה"ב ואירופה, ועוזרת לחברה לא רק להגדיל את נתח השוק שלה אלא גם לרכוש טכנולוגיה, משאבי אנוש ותקני ניהול בינלאומיים.

קבוצתו של מר טרונג ג'יה בין החלה את מסע המיזוגים והרכישות הבינלאומי שלה עם רכישת 100% מחברת RWE IT סלובקיה (גרמניה) ביוני 2014. זו הייתה עסקת המיזוגים והרכישה הראשונה בתולדות הקבוצה בפרט ובמגזר טכנולוגיית המידע הווייטנאמי בכלל. העסקה הובילה לחוזים בשווי עשרות מיליוני דולרים עם RWE, והרחיבה את בסיס הלקוחות שלה בשוק האירופי.

בשנת 2018, FPT המשיכה את התרחבותה על ידי רכישת 90% ממניות Intellinet Consulting, חברת ייעוץ אמריקאית, תמורת סכום מוערך של 50 מיליון דולר. עד כה, הקבוצה השלימה תשע עסקאות בסך הכל, והרחיבה את רשת הפעילות שלה בשווקים מרכזיים כמו אירופה, ארה"ב ויפן. נכון לעכשיו, הכנסות החברה הגלובליות מהוות למעלה מ-60% מסך הכנסותיה.

חברה מובילה נוספת בתעשייה היא קבוצת מסאן (קוד מניה: MSN) - חברה בבעלות המיליארדר נגוין דאנג קוואנג - אשר התרחבה בינלאומית באמצעות כרייה וטכנולוגיית חומרים. ידוע כי רכישת פלטפורמת העסקים של טונגסטן של HC Starck (גרמניה) סייעה לקבוצה לבסס נוכחות באירופה, צפון אמריקה, סין, ואף להשקיע בטכנולוגיית טעינה מהירה של סוללות בבריטניה.

וינאמילק (קוד מניה: VNM) רכשה את כל מניות חברת Driftwood (ארה"ב), ובכך פתחה את הדלת לייצוא מוצרי חלב מוגמרים. חברת Driftwood, שבסיסה בקליפורניה, ארה"ב, מתמחה בייצור והפצה של מוצרי חלב, מיצי פירות וחטיפים. מובן כי מוצרי וינאמילק, באמצעות חברת בת זו, ניתנים להפצה בארה"ב וגם לייצוא.

גם בווייטנאם, בוצעו מספר רב של עסקאות רכישה הפוכה. לדוגמה, בשנת 2019, Saigon Co.op הגיעה להסכם לרכישת כל מערכת הקמעונאות של Auchan בווייטנאם, בשווי של כ-150 מיליון דולר. באופן דומה, VinFast חתמה על שותפות אסטרטגית עם ג'נרל מוטורס בשנת 2018, ורכשה את כל רשת סוכנויות שברולט ואת מפעל GM בהאנוי.

בשנת 2021, רכשו Bamboo Capital ו-BCG Financial 80.64% ממניות חברת הביטוח AAA מקבוצת IAG (אוסטרליה), בשווי של כ-36 מיליון דולר. באותה שנה, רכשה Thaco רשמית גם את E-Mart Vietnam...

FPT, Masan, Vinamilk... מחפשות באופן יזום הזדמנויות, וסוללות את הדרך לגל מיזוגים ורכישות הפוך בווייטנאם (צילום: IT).

סלילת הדרך לגל הפוך של מיזוגים ורכישות על ידי עסקים וייטנאמיים.

עסקאות אלו לא רק מדגימות את החוסן הפיננסי והחזון האסטרטגי של עסקים וייטנאמים, אלא גם תורמות לחיזוק מעמדה של וייטנאם על מפת המיזוגים והרכישות העולמית.

לדברי מומחים, רכישת מותגים זרים על ידי ענקיות התעשייה מדגימה את חיזוק היכולות הפיננסיות של עסקים וייטנאמים.

במקביל, מהלך זה מדגים גם את השאיפה להתרחב ברמה הבינלאומית, ומשמש דוגמה לעסקים פרטיים בעתיד. דוגמה בולטת לכך היא חברת Coteccons Construction (קוד מניה: CTD), שרכשה לאחרונה 100% מההון של שתי חברות בעלות השקעות זרות, ויצרה אבן דרך לכניסה לשוק הבינלאומי.

מנקודת מבט עסקית, רכישת חברות זרות מסייעת לעסקים וייטנאמים להרחיב את היקף פעילותם, בהקשר של תחרות גוברת מצד השוק המקומי.

יתר על כן, עסקים מקומיים יכולים גם ללמוד רבות מניסיון הניהול, התפעול והטכנולוגיה של "היעדים" שלהם. לדוגמה, עם FPT, רכישת חברות זרות סייעה לווייטנאם "לייבא" טכנולוגיה, משאבי אנוש איכותיים ולשדרג את יכולות המחקר והפיתוח שלה.

בסך הכל, הסכמי סחר חופשי פתחו מגרש משחקים עולמי. מלבד כניסתם של שחקנים זרים לשוק הווייטנאמי ורכישת עסקים מקומיים, מומחים מאמינים כי גם מגמות מיזוגים ורכישות הפוכות הופכות לפעילות יותר ויותר, שכן מדובר בהזדמנות עסקית בלתי נמנעת.

מקור: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/fpt-masan-vinamilk-san-moi-thau-tom-loat-cong-ty-ngoai-20251128083947619.htm