מחירי פולי הסויה ירדו לשפל של חודש

בורסת הסחורות של וייטנאם (MXV) מסרה כי בשבוע המסחר האחרון (1-5 בדצמבר), שוק הסחורות העולמי רשם התפתחות שונה כאשר קבוצת החקלאות הייתה תחת לחץ ממתחים סחריים, מה שדחף את מחירי פולי הסויה לשפל של חודש. בינתיים, שוק המתכות היה סואן כאשר מחירי הכסף המשיכו לטפס לשיא חדש הודות לציפיות שהפד יוריד את הריבית. בסגירת המסחר, לחץ הקנייה שלט, ודחף את מדד MXV למעלה כמעט 1.5% ל-2,402 נקודות - הרמה הגבוהה ביותר שנקבעה מאז ינואר 2023.

מחירי הסויה ירדו בכמעט 3%

מצד שני, שוק החקלאות חווה עלייה באדום שכיסתה את רוב הסחורות המרכזיות בקבוצה. ראוי לציין כי מחירי פולי הסויה איבדו כמעט 3% מערכם בהשוואה לשבוע הקודם, וצנחו ל-406.1 דולר/טון, שהיא גם הרמה הנמוכה ביותר מתחילת נובמבר.

לפי MXV, השוק מתמקד בפעילות ייבוא פולי סויה ומוצרים חקלאיים אחרים של סין מארה"ב. נכון לעכשיו, משרד החקלאות האמריקאי (USDA) לא הודיע על הזמנות חדשות מבייג'ינג בדצמבר.

נפח ההזמנות הכולל של סין מאז ה-30 באוקטובר נותר על 2.25 מיליון טון. מקורות סחר מסוימים אמרו שהנתון בפועל עשוי להגיע ל-3-4 מיליון טון, אך זה עדיין יהיה צנוע מדי בהשוואה להתחייבות לרכישת 12 מיליון טון של פולי סויה שהוכרזה על ידי הבית הלבן בתחילת נובמבר.

לחץ זה גרם לירידה קלה בשוק התבואה בשבוע שעבר, למרות חששות בנוגע למצב הביטחוני בים השחור, אחד מאספקות התבואה העיקריות בעולם וגם נתיב יצוא מרכזי עבור רוסיה ואוקראינה. בסוף שבוע המסחר, מחירי התירס והחיטה ברצפת CBOT רשמו ירידה של כ-0.5-0.7% לשבוע.

בצד ההיצע, מחירי פולי הסויה העולמיים מושפעים גם מהתרחבותה של הספקית הגדולה בעולם, ברזיל. נתוני ממשלת ברזיל מראים כי למרות היותם חלשים יותר מאוקטובר, נפח וערך יצוא פולי הסויה בנובמבר עדיין גדלו ביותר מ-64% בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד, והגיעו ל-4.2 מיליון טון ויותר מ-1.8 מיליארד דולר. ייצור פולי הסויה בשנת הגידול 2025-2026 צפוי גם הוא לעלות, כאשר Patria Agronegocios מעלה את תחזיתה ב-0.2% לכמעט 172 מיליון טון, עלייה של 1.4% משנת הגידול הקודמת. שטח הנטוע צפוי גם הוא להגיע ל-48.58 מיליון דונם, עלייה של 0.9% מההערכה הקודמת ו-1.9% משנת הגידול הקודמת.

מחירי הכסף עולים בחדות לקראת פגישת הפד

שבוע המסחר שבין ה-1 ל-5 בדצמבר 2025 ראה תנועה תוססת בשוק המתכות, שבו כסף המשיך להיות במוקד המסחר כאשר המחיר התקרב לרף ה-60 דולר לאונקיה. בסיום השבוע, חוזה החוזים העתידיים על כסף לחודש מרץ עלה ב-3.3% ל-59.05 דולר לאונקיה, למרות שלושה מפגשי תיקון לאחר שהגיע לשיא היסטורי. תנופת ההתאוששות החזקה במסחר האחרון של השבוע שיקפה את כוח הקנייה שנותר חזק.

הציפיות שהפדרל ריזרב האמריקאי יוריד את הריבית בפגישת המדיניות שלו בסוף השנה הן המניע העיקרי מאחורי עליית המטבע הכסוף. על פי כלי FedWatch, ההסתברות להורדה של 25 נקודות בסיס בפגישה הבאה היא 87.2%. נתונים כלכליים אחרונים חיזקו אפשרות זו, כאשר דוח ההוצאה לצריכה אישית (PCE) - מדד האינפלציה המועדף על הפד - עלה ב-0.3% לעומת חודש וב-2.8% לעומת שנה שעברה, בעוד שאינפלציית הליבה ירדה ל-2.8%, בהתאם לתחזיות. מדד סנטימנט הצרכנים של אוניברסיטת מישיגן השתפר ל-53.3 נקודות, בעוד שציפיות האינפלציה לשנה ירדו ל-4.1%, דבר המצביע על ביטחון שלחצי המחירים ימשיכו להתקרר.

בינתיים, שוק העבודה בארה"ב המשיך להאט. המגזר הפרטי איבד 32,000 משרות בנובמבר; מספר המשרות שפוטרו מתחילת השנה עלה על 1.2 מיליון - שיא של חמש שנים. אותות אלה דחפו את מדד הדולר האמריקאי (DXY) למטה בפעם השנייה ברציפות ל-98.99 נקודות, ובכך תמכו במחיר הכסף, המתומחר בדולר אמריקאי.

בנוסף לגורמים מאקרו, גם היצע מוגבל בארה"ב תמך במחירים. סנטימנט גידור גרם לזרימה חזקה של כסף פיזי לארה"ב; מלאי COMEX נכון ל-5 בדצמבר הגיע ליותר מ-14,220 טון, עלייה של יותר מ-40% בהשוואה לתחילת השנה.

עם זאת, הביקוש לכסף תעשייתי נותר בגדר אלמוני, שכן פעילות הייצור בשני שווקי הצריכה הגדולים בעולם ממשיכה להיחלש. מדד PMI הייצור בנובמבר בארה"ב ובסין היה מתחת לסף 50 הנקודות, דבר המצביע על התכווצות במגזר התעשייתי. זהו גורם שעשוי להפעיל לחץ על צריכת הכסף בטווח הבינוני, במיוחד בתחומים כמו אלקטרוניקה, אנרגיה סולארית או ציוד טכנולוגי.

מבחינה מקומית, מחירי הכסף בשבוע שעבר שיקפו מקרוב גם את ההתפתחויות הבינלאומיות. כסף 999 עלה ביותר מ-3%, כאשר המחירים הרשומים בהאנוי נעו בין 1.9 ל-1.93 מיליון וונד/טאל; בהו צ'י מין סיטי, המחיר הממוצע היה 1.902 - 1.936 מיליון וונד/טאל. פעילות המסחר בכסף הייתה גם היא סוערת יותר מאשר בשבוע שעבר, שכן אנשים רבים ניצלו את סשני ההתאמה של אמצע השבוע כדי להגדיל את אחזקותיהם בהקשר של מחירים עולמיים שנותרו ברמות גבוהות.

מחירון של מוצרים נוספים