פרספקטיבה של שוק המניות לשבוע האחרון של יולי 2025: מתן עדיפות למניות מובילות

שוק המניות הוייטנאמי המשיך להיות תוסס וחיובי במסחר האחרון של השבוע. בסוף המסחר, מדד VN נסגר על 1,531.13 נקודות, עלייה של 10.11 נקודות (+0.66%) בהשוואה למסחר הקודם. עם העלייה של היום, מדד VN נמצא כעת במרחק של כ-5 נקודות בלבד משיאו ההיסטורי (1,536 נקודות).

מגמת העלייה עדיין נשמרה, עם רמות תמיכה לטווח קצר בטווח של 1,455 - 15.00 נקודות.

הנזילות נותרה גבוהה, עם פיזור חזק על פני רוב קבוצות התעשייה. תזרים המזומנים הספקולטיבי נותר פעיל, במיוחד במניות עם בסיסי צבירה צפופים ופריצות דרך במחירים.

מדד VN של וייטנאם ומדד קוספי של דרום קוריאה רשמו את הצמיחה החזקה ביותר בשבוע שעבר וחזרו לשיאים היסטוריים, ואף קבעו מחיר סגירה חדש. במקביל, מדד VN וקוספי הובילו גם הם את דירוג הצמיחה בהשוואה לשווקים אחרים.

באופן כללי, שני שוקי המניות הללו עדיין לא נמצאים בשלב של התחממות יתר בהשוואה לשווקים אחרים, אך ראוי לציין כי מדד קוספי נע הצידה בשבועיים האחרונים, בעוד שגם קבוצת המניות הגדולות של שוק המניות הוייטנאמי חוותה התפתחויות דומות.

סטטיסטיקות של מדד ה-VN בתקופת אוגוסט לאורך השנים 2001 - 2024, מצביעות על עלייה ממוצעת של 1.6% במדד ה-VN עם הסתברות לעלייה של 61%.

שוק המניות הוייטנאמי כמעט נסגר ביולי 2025 בשיא היסטורי, כאשר מדד ה-VN הגיע ליותר מ-1,530 נקודות, עלייה של כמעט 21% בהשוואה לתחילת השנה. בהשוואה לשפל ב-9 באפריל 2025, מדד ה-VN התאושש ועלה בחוזקה ב-43% ברציפות, מה שהפתיע את רוב המשקיעים.

לדברי מר נגוין דה מין, מנהל מחקר ופיתוח ללקוחות פרטיים בחברת יואנטה וייטנאם ניירות ערך, שווי ה-P/E של מדד VN הגיע כמעט לממוצע של 10 שנים כאשר מדד VN הגיע לשיא חדש, אך מחיר שיא זה עדיין נמוך מהשיא ב-2021 (עידן הכסף הזול) וב-2018 (תקופת ההנפקה והשדרוג).

בינתיים, שנת 2025 מאגדת את הגורמים של מחזור ההקלה של המדיניות המוניטרית, יעד צמיחה חזק 2025-2030 ושדרוג שוק המניות , מה שמראה כי רמת ה-P/E צפויה בקרוב לעלות על הממוצע של 10 שנים.

רמת ההתנגדות הקרובה ביותר לרמת ה-P/E היא 18.x לאחר שעברה את הממוצע של 10 שנים, מה שאומר שמדד VN יכול להגיע ל-1,858 נקודות. עם זאת, בטווח הקצר, הממוצע של 10 שנים מהווה רמת התנגדות חזקה (זוהי גם רמת ההתנגדות בתקופה 2023-2024), ולכן יואנטה וייטנאם מאמינה שהשוק עשוי בקרוב לחוות תיקון לאחר העלייה החזקה האחרונה.

שוק המניות בשבוע האחרון של יולי 2025 ציין גם את יום השנה ה-25 לשוק המניות הוייטנאמי עם התפתחויות רבות שציפו שהשוק יעבור לשלב חדש, מפותח יותר, מקצועי יותר, במיוחד תהליך של יותר מעשור של סיפור שדרוג שוק המניות למעמד מתפתח.

עם נושא השקעה זה, על פי חברת Rong Viet Securities, אסטרטגיית השקעה יעילה בתקופה זו צריכה לתעדף מניות בעלות מעמד מוביל, יסודות פיננסיים איתנים והטבות ישירות מתזרימי הון זרים. בהתאם, על המשקיעים להתמקד בקבוצות ניירות ערך מובילות, מכיוון שזוהי קבוצת התעשייה שמקבלת הטבות ישירות מנזילות משופרת; מהווה מתווך חשוב בתזרימי הון זרים/סלים. והערכת השווי המצטברת אטרקטיבית ותשואה על ההשקעה נותרת יציבה יותר מהממוצע של 5 השנים האחרונות. כמה מניות בולטות הן SSI, VND, HCM, VCI, BSI.

מקור: https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-cuoi-thang-72025-uu-tien-nhom-co-phieu-co-vi-the-dan-dau-d342039.html