כדי להשיג את צמיחת האשראי המתוכננת של 13-14%, בנקים מסחריים יצטרכו לעשות מאמצים גדולים יותר הן בהגברת ההלוואות לכלכלה והן בשמירה על בטיחות המערכת.
הורדת ריבית אינה "שרביט קסמים".
נכון לעכשיו, ריביות הפיקדונות ירדו לנקודת השפל שלהן, מה שהביא את ריביות ההלוואות לרמה הרבה יותר ניתנת לניהול מבעבר. למרות שריביות ההלוואות לא ירדו במהירות כמו ריביות הפיקדונות עקב פער זמן, נציגי הבנקים מאשרים כולם כי ריביות ההלוואות נמצאות במגמת ירידה כדי לתמוך בכלכלה. השאלה היא: מה צריך לעשות כדי להזרים אשראי לכלכלה מבלי להוריד את סטנדרטי האשראי?
למעשה, לא רק בשוק 1 (בנקים ועסקים/יחידים), אלא גם בשוק 2 (בין-בנקאי) הריביות ירדו לשפל של כל הזמנים.
בכמה מושבים בתחילת דצמבר 2023, הריבית הבין-בנקאית הממוצעת עבור וייטנאם דונג נסחרה ללילה ברמות נמוכות מאוד של 0.2% לשנה, 0.34% לשנה לשבוע, 0.57% לשנה לשבועיים ו-1.09% לשנה לחודש. בערוץ ההלוואות המובטחות, ב-5 בדצמבר, הבנק המרכזי של וייטנאם הציע 1,000 מיליארד וייטנאם דונג עם פדיון של 7 ימים וריבית של 4.0% לשנה, אך לא הייתה הצעה מוצלחת ולא היה נפח רכישה בערוץ זה. כמו כן, במושב זה, 5,000 מיליארד וייטנאם בשטרים ממשלתיים הגיעו לפדיון, כלומר הבנק המרכזי של וייטנאם הזריק 5,000 מיליארד וייטנאם דונג נטו לשוק, מה שהוריד את שטרים ממשלתיים ממשלתיים ל-5,000 מיליארד וייטנאם דונג.
לפיכך, לאחר 35 מפגשי הנפקה רצופים בסכום כולל של 360,345 מיליארד דונג וייטנאם, הפסיק הבנק המרכזי של וייטנאם להציע שטרי ממשלה ב-9 בנובמבר והזריק כמות גדולה של נזילות בחזרה למערכת הבנקאית ככל ששטרי המשרה הישנים הגיעו לפירעון. ההערכה היא ששטרי המשרה שהגיעו לפירעון תרמו לירידה החדה בריביות הבין-בנקאיות בשבועות האחרונים.
נציג מבנק המסחרי המשותף של וייטנאם לתעשייה ומסחר ( VietinBank ) הצהיר כי לבנק יש כיום עודפי הון, אך כדי להזרים הון לכלכלה ולהבטיח יעדי צמיחת האשראי, הדבר תלוי לא רק בניהול מדיניות מוניטרית ואשראי או במגבלות אשראי, אלא גם ביכולתה של הכלכלה לספוג הון.
מנהיגי בנקים מסחריים רבים אחרים שותפים לאותה דעה: בניגוד לתקופה זו של השנה בשנים קודמות, שהייתה עונת השיא עבור עסקים ויחידים ללוות הון, השנה לא ניתן לפזר כמות גדולה של הון מגויס. ריביות נמוכות נחשבות לאחד הגורמים החשובים המאפשרים לעסקים ללוות הון בהקשר של מיתון כלכלי עולמי. עם זאת, ריביות אינן "שרביט קסמים" המסייע לעסקים להתאושש; חשוב מכך הוא יכולתה של הכלכלה להתאושש.
אל תלוו כסף בכל מחיר.
כדי להבטיח גמישות בפעילות ולעמוד בדרישות לצמיחת אשראי מתמשכת, בסוף נובמבר 2023, פרסם הבנק המרכזי של וייטנאם מסמך למוסדות אשראי המודיע על מגבלת הצמיחה הנוספת. באופן ספציפי, מוסדות אשראי עם הלוואות שטרם נפרעו והגיעו ל-80% מהיעד שלהם עד סוף נובמבר 2023 יורשו להגדיל באופן יזום את מגבלות האשראי שלהם בהתבסס על דירוג 2022 שלהם. במקביל, תינתן עדיפות למוסדות אשראי המתמקדים בהלוואות שלהם במגזרים בעלי עדיפות...
לדברי נגוין הונג, המנכ"ל של בנק המניות המסחרי Tien Phong Joint Stock Bank (TPBank), בעקבות החלטת הקצאת האשראי מחדש, TPBank קיבל עלייה נוספת של 5% ביכולת ההלוואות שלו. נכון לעכשיו, מסגרת האשראי לעסקים וליחידים גדולה מאוד; לכן, הבנק ימשיך להוריד את שיעורי הריבית על ההלוואות. הבנק ישמור על חבילות הלוואות המתמקדות בעסקים בתחומי הבנייה, ציוד רפואי, תרופות, טלקומוניקציה, חשמל וקבלני בניית פארקים תעשייתיים, בין היתר.
כדי להזרים אשראי נוסף לכלכלה, בנקים מציעים באופן רציף חבילות הלוואות שונות עם תמיכה בריבית. לדוגמה, בנק Saigon Thuong Tin Commercial Joint Stock Bank (Sacombank) פורס קרן הון חדשה בסך 10,000 מיליארד דונג וייטנאמי כדי להאיץ את הייצור והעסקים עבור ארגונים עם ריביות של 3% לשנה לתקופה של חודש אחד, 4% לשנה לתקופה של חודשיים, החל מ-5% לשנה לתקופה של 3 חודשים, והחל מ-5.5% לשנה לתקופות של 4-12 חודשים עד 31 בינואר 2024. בנקים אחרים כמו Lien Viet Post Commercial Joint Stock Bank (LPBank), Southeast Asia Commercial Joint Stock Bank (SeABank), An Binh Commercial Joint Stock Bank (ABBANK)... מציעים גם הם חבילות הלוואות רבות עם ריביות אטרקטיביות.
נציגים מבנקים שונים חלקו את הדעה המשותפת כי בהקשר הנוכחי, מתן אשראי הוא משימה קשה. נגוין קווק הונג, סגן יו"ר ומזכיר כללי של איגוד הבנקאות הוייטנאמי, הצהיר כי לבנקים יש עודף נזילות ולכן הם רוצים למצוא לקוחות. עם זאת, הביקוש לאשראי חלש למדי, כאשר עסקים רבים מבצעים ארגון מחדש של נכסיהם ומפקידים כסף בבנקים. האתגר העומד בפני הבנקים כעת הוא להיות נחושים לספק הון ללקוחות זכאים.
נציגי הבנקים אישרו כי, יחד עם תהליך הגברת האשראי, כל ההלוואות חייבות לעמוד בתקנים כדי להגביל חובות אבודים עתידיים. בנקים רבים נאבקים להעניק הלוואות, אך הם לא יעניקו הלוואות בכל מחיר.
לדברי סגן נגיד הבנק המרכזי של וייטנאם, דאו מין טו, הבנק המרכזי ימשיך לעקוב מקרוב אחר התפתחויות השוק כדי לווסת במהירות את צמיחת האשראי על ידי העברת כספים מבנקים בעלי עודף כושר עבודה לבנקים בעלי מגבלות לא מספקות, הבטחת אספקת הון אשראי לכלכלה, תרומה להתגברות על קשיים בייצור ובעסקים וקידום צמיחה כלכלית. במקביל, הבנק המרכזי ימשיך לחקור, להציע ולתקן מספר מסמכים כדי להקל על הסרת קשיים כלכליים ולהגדיל את הגישה לאשראי בנקאי בעתיד.
-----------
נגיד הבנק המרכזי של וייטנאם, נגוין טי הונג:
התגברות על קשיים תוך ניהול סיכונים זהיר היא קריטית.
ניהול צמיחת האשראי אינו קל משום שצורכי הון ההשקעות של המשק תלויים מטבעם במידה רבה בהון הבנקאי.
על פי דיווחים, נכון לאוקטובר 2023, היקף ההלוואות של המערכת הגיע ל-17.6 מיליון מיליארד דונג וייטנאמי, גבוה יותר מאשר בכל שנת 2021 (17.4 מיליון מיליארד דונג וייטנאמי). נותרה פחות מחודש בשנת 2023, נתון זה עשוי לעלות על 19 מיליון מיליארד דונג וייטנאמי. אמנם מדובר במספר גדול, אך צמיחת אשראי של 9.15% בלבד מצביעה על כך שמערכת הבנקאות ממשיכה לספק אשראי לכלכלה, אך מתמקדת בעיקר בהלוואות לטווח קצר.
צמיחת האשראי במדינות ברחבי העולם, כולל וייטנאם, מאטה עקב ירידה בביקוש המצרפי. בנוגע להון לטווח בינוני וארוך בווייטנאם, יש לנקוט משנה זהירות כדי להבטיח שהון לטווח קצר ישמש רק להלוואות לטווח קצר, מה שמבטיח את היכולת להחזיר את הכסף כאשר אנשים מושכים אותו. מבחינת המסגרת המשפטית, הבנק המרכזי של וייטנאם בוחן ומתקן מספר מסמכים משפטיים, המבוססים על עקרון הסרת מכשולים תוך ניהול קפדני של סיכונים והבטחת בטיחות המערכת.
סגן המנהל הכללי של הבנק הטכנולוגי והמסחרי של וייטנאם (Techcombank) פונג קוואנג הונג:
אופטימיזציה של עלויות עסקיות באמצעות מדיניות פיסקלית.
בשנת 2023 המצב היה קשה מאוד. לדוגמה, לקוחות בתעשיית הטקסטיל והבגד חוו ירידה של 30-40% בהכנסות. בהקשר זה, מגזר הבנקאות עבד יחד באופן פעיל כדי להוריד את הריביות, ותרם לצמיחת האשראי לכלכלה. בבנק הטכנולוגי והמסחרי של וייטנאם (Techcombank), נכון לנובמבר 2023, צמיחת האשראי עמדה על כ-13.7%. הבנק ימשיך להעניק הלוואות לעסקים בדצמבר הקרוב.
נכון לעכשיו, שיעורי הריבית במדינות ברחבי העולם גבוהים מאוד. וייטנאם היא אחת המדינות הבודדות שהצליחו לנהל את שיעורי הריבית ושערי החליפין ביציבות, ובכך יצרו תנאים להפחתת שיעורי הריבית. מתחילת השנה, הבנקים הפחיתו את הריביות 6 פעמים, עם הפחתה כוללת ממוצעת של 3-4% בשנה, ובכך סייעו לייעל את העלויות הפיננסיות עבור עסקים.
עם זאת, אופטימיזציה של עלויות עבור עסקים עדיין כרוכה בפתרונות רבים של מדיניות פיסקלית. לדוגמה, מדינות יכולות להפחית את מס ההכנסה של חברות, להוריד את העלויות הישירות עבור תעשיות ומקצועות; לגוון ערוצי מימון, כגון שוק האג"ח, אשר זקוק לתשומת לב רבה יותר...
פרופ' חבר ד"ר פאם דה אנה, הכלכלן הראשי של מרכז וייטנאם ללימודים כלכליים ואסטרטגיים (VESS):
צמיחת האשראי עשויה להגיע לשיעור דו-ספרתי.
צמיחת האשראי השנה עשויה להגיע לספרות דו-ספרתיות, אך לא סביר שזה יגביר משמעותית את הצמיחה הכלכלית משום שחלק מכך נובע מארגון מחדש של חובות עסקיים.
היעד הראשוני לשנה זו היה עלייה של 6.5% בתוצר המקומי הגולמי (תמ"ג), מה שחייב קצב צמיחה מקביל של כ-14%. עם זאת, מכיוון שצמיחת התמ"ג צפויה לרדת מתחת ליעד בכ-5% בלבד, גם צמיחת האשראי צריכה להיות נמוכה יותר, באופן אידיאלי סביב 10%-11%. ירידות נוספות בריביות המדיניות אינן צפויות עקב מספר גורמים, ביניהם: היפוך באינפלציה הכוללת, מגבלות על ריביות ריאליות חיוביות, ריביות עולמיות גבוהות מתמשכות ויעדי יציבות שער החליפין.
הפחתת ריביות ההלוואות נמצאת כעת בידי הבנקים המסחריים, אך גם הם מתמודדים עם קשיים מסוימים. ריביות פיקדונות גבוהות בתקופה הקודמת מונעות מהבנקים להוריד באופן מיידי את ריביות ההלוואות; יתר על כן, מערכת הבנקאות ניצבת גם בפני סיכון לחובות אבודים.
מָקוֹר
תגובה (0)