פורשה 2025: הרווחים הגיעו לתחתית, החשמול מואץ

פורשה רשמה שנה של אתגרים נדירים: הרווח התפעולי בתשעת החודשים הראשונים של 2025 עמד על 40 מיליון יורו בלבד, ירידה של 99% משנה לשנה, שולי הרווח התפעולי הצטמצמו ל-0.2%. ההכנסות העולמיות הגיעו ל-26.86 מיליארד יורו (ירידה של 6%), מסירות כלי רכב עמדו על 212,509 (ירידה של 6%). לעומת זאת, תזרים המזומנים נטו ממגזר הרכב הגיע ל-1.34 מיליארד יורו (עלייה של 8%).

מכונית ספורט, מכונית-על, גרמניה, פורשה, שטוטגרט, דוח כספי, תוצאות עסקיות, מכונית חשמלית, רכב חשמלי, היברידי, פייב, תמונה 1 של רווח

תמונה פיננסית 9 חודשים 2025

על פי הדו"ח הכספי שפורסם לאחרונה, הרווח התפעולי של פורשה ירד מ-4,035 מיליון יורו ל-40 מיליון יורו בתוך 9 חודשים, ירידה של 99%. ההכנסות והאספקות הגלובליות ירדו ב-6%, ירידה של 1.7 מיליארד יורו בהכנסות וירידה של 13,517 מכוניות. שולי הרווח התפעולי על ההכנסות היו 0.2%, ירידה של 98.6%.

אינדיקטורים	תוצאות 9T/2025	תנודות
הַכנָסָה	26.86 מיליארד יורו	-6%
רווח תפעולי	40 מיליון יורו	-99%
שולי רווח תפעוליים	0.2%	98.6%-
תזרים מזומנים נקי ממגזר הרכב	1.34 מיליארד יורו	+8%
משלוח עולמי	212,509 כלי רכב	-6%

הנהלת פורשה תיארה את המצב כתקופה של "הקרבות לטווח קצר למען חוזק לטווח ארוך". יוכן ברקנר, חבר הדירקטוריון האחראי על כספים ו-IT, אמר: "תוצאות השנה משקפות את השפעת השינוי האסטרטגי. עם זאת, צעדים אלה היו נחוצים. קיבלנו תוצאה פיננסית חלשה יותר באופן זמני על מנת לחזק את החוסן והרווחיות של פורשה לטווח ארוך."

עלויות מעבר ולחצי תעריפים

הסיבה העיקרית לירידה ברווח נובעת מהשקעות גדולות בהסבות מפעלים ותפעול סוללות, שמטרתן להגדיל את הגמישות של תיק המוצרים. פורשה מסרה כי הוציאה 2.7 מיליארד יורו על בניית מתקני ייצור חדשים שישרתו את הרחבת קו המכוניות החשמליות. בנוסף, חסמי סחר הגדילו את העלויות: מס היבוא של 15% בארה"ב (שהוחל מאוגוסט 2025) גרם לחברה לספוג הפסדים של מאות מיליוני יורו בממוצע.

סך ההשקעות לשנת 2025 צפויות להגיע ל-3.1 מיליארד אירו, בעוד תחזיות פיננסיות שמרניות מכוונות רק לעלייה קלה בהכנסות. בהקשר זה, פורשה השהתה מספר פרויקטים חדשים של רכבי חשמל חשמליים, בעיקר רכב השטח הדגל שנושא את שם הקוד "K1".

מכונית ספורט, מכונית-על, גרמניה, פורשה, שטוטגרט, דוח כספי, תוצאות עסקיות, מכונית חשמלית, רכב חשמלי, היברידי, פייב, תמונה 2 של רווח

אלקטרוכימיה: נקודת אור נדירה

בניגוד לרווחים, תחום החשמול הראה מגמה חיובית. מכירות כלי רכב מחושמלים גדלו ב-35.2% משנה לשנה; מתוך סך הכל, כלי רכב חשמליים טהורים (EVs) היוו 21.3% ורכבים היברידיים נטענים (PHEVs) היוו 12.1%. באירופה, נתח כלי הרכב החשמליים במבנה המכירות של פורשה הגיע ל-56%, בעוד שהשוק האמריקאי גדל מעט ב-5%.

נתונים אלה מרגיעים במידה מסוימת את המשקיעים, שכן המעבר לרכבים חשמליים נתפס כגורם מרכזי בירידה ברווחים בטווח הקצר. עם זאת, ההחלטה לדחות את השקת כמה רכבים חשמליים חדשים מראה שפורשה נותנת עדיפות למעבר זהיר, תוך איזון בין השקעות טכנולוגיות לבין סיבולת פיננסית.

מכונית ספורט, מכונית-על, גרמניה, פורשה, שטוטגרט, דוח כספי, תוצאות עסקיות, מכונית חשמלית, רכב חשמלי, היברידי, פייב, תמונה 3 של רווח

אסטרטגיית מוצר ותחזית 2026

פורשה צופה את שנת 2025 כ"תחתית", וצופה שיפור משמעותי לעומת 2026 אם תוכנית הטרנספורמציה תתבצע לפי התוכנית. המטרה היא לחדד את תדמית המותג, להגביר את האישיות, האקסקלוסיביות והאטרקטיביות של המוצרים. בכיוון זה, החברה מתמקדת בהגדלת גמישות הייצור, תוך אופטימיזציה של תיק המוצרים בין תצורות של רכבים חשמליים, רכבים חשמליים מותאמים אישית ומנועי בעירה פנימית בפלחי מפתח.

בהודעה, הדגישה פורשה כי יש צורך באמצעי ארגון מחדש כדי להגביר את החוסן והרווחיות בת קיימא. התחזית המשופרת משנת 2026 ואילך קשורה לשליטה בקצב ההשקעות, הסתגלות למחסומי סחר ואופטימיזציה של תיק החשמל על בסיס שוק אחר שוק.

השפעה על השוק הווייטנאמי

בווייטנאם, לפורשה יש מיקום מחירים גבוה יותר בהשוואה למתחרות יוקרה אחרות. בתשעת החודשים הראשונים של 2025, מקאן היה הדגם הנמכר ביותר, ואחריו קאיין ופנמרה. החברה קידמה גם קווים חשמליים כמו מקאן אלקטריק, טייקאן וגרסאות היברידיות מורחבות עבור פנמרה, קאיין ו-911.

עם בסיס לקוחות נאמן ושולי רווח מסורתיים בפלח השוק היוקרתי, אסטרטגיה מאוזנת בין רכבים חשמליים, רכבים חשמליים עם מנועי בעירה פנימית ומנועי בעירה פנימית, אם מיושמת כראוי, יכולה ליצור מקום לצמיחה שוב כאשר תנאי השוק יהיו נוחים יותר.

עדכונים קשורים

פורשה החליפה את המנכ"ל שלה על רקע ירידה במכירות ולחץ על אסטרטגיית הרכב החשמלי שלה, ומינתה את מייקל לייטרס להחליף את אוליבר בלום. החברה הודיעה גם כי תפרוש מסדרת מרוצי ה-WEC החל מעונת 2026. בנוסף, פורשה דחתה כמה תוכניות לרכבים חשמליים, תוך מתן עדיפות למנועי בנזין והיברידיים בתקופה של האטה בשוק הרכבים החשמליים.

בסך הכל, הדו"ח מראה שפורשה "מתכווצת" באופן פעיל בטווח הקצר כדי להתארגן מחדש לקראת מחזור צמיחה חדש. אם ההשקעות של 2025 יהיו אפקטיביות, יחד עם התאמות סבירות לתיק המוצרים, סיכוי ההתאוששות משנת 2026 אפשרי בהתאם לכיוון החברה.

מקור: https://baonghean.vn/porsche-2025-loi-nhuan-cham-day-dien-hoa-tang-toc-10309274.html