כיצד מושפעת כלכלת וייטנאם לאחר הבחירות בארה"ב?

קינתדוטי - תוצאות הבחירות לנשיאות ארה"ב השפיעו רבות על השוק הפיננסי הבינלאומי. מחיר הזהב העולמי ירד כמעט 100 דולר לאונקיה מאז הידיעה על בחירתו של מר דונלד טראמפ לנשיא ה-47 של ארצות הברית, בעוד שבריאותו של הדולר התאוששה משמעותית.

השוק הפיננסי הוא תנודתי.

שוק הזהב הבינלאומי נמכר בצורה משמעותית. ב-7 בנובמבר, מחיר הזהב ירד ל-2,657 דולר לאונקיה, בעוד שזהב במחיר ספוט עדיין נע סביב המחיר הנמוך ביותר מזה 3 שבועות, ועומד על 2,661 דולר לאונקיה.

"מתכות יקרות עומדות בפני מבחן תמיכה מרכזי, שכן החלטת הריבית של הפדרל ריזרב האמריקאי מוסיפה לסיכונים כלפי מטה", אמר האנליסט ג'יימס היירצ'יק ב-FX Empire.

מחירי הזהב והמניות משתנים לעיתים קרובות בחדות לאחר הבחירות לנשיאות ארה"ב. צילום: iStock

משקיעים מצפים כעת להתמקדות מחודשת במכסים ובתמריצים פיסקאליים מצד ממשל טראמפ, שניהם עשויים לדחוף את הדולר כלפי מעלה. "עם התחזקות הדולר ועליית התשואות, הזהב עומד בפני סיכונים מיידיים כלפי מטה. המתכת היקרה עלולה לרדת לממוצע נע של 50 יום של 2,636.66 דולר לאונקיה אם הפד יאותת על זהירות רבה יותר לגבי קיצוצי ריבית עתידיים", כתב היירצ'יק.

מומחה פיננסי טראן דוי פואנג אמר שמחירי הזהב תמיד יורדים לאחר תוצאות הבחירות והפעם אינה יוצאת דופן. מדיניותו של מר טראמפ נוטה לריביות נמוכות, ולכן היא תפעיל לחץ על הפד להוריד את הריבית במהירות.

ברמה המקומית, מחיר הזהב של SJC ירד ב-2 מיליון וונד/טאל לקנייה וב-1.5 מיליון וונד/טאל למכירה, ל-85.0-87.5 מיליון וונד/טאל. מחיר טבעות הזהב בשוק ירד גם הוא בכ-2 מיליון וונד/טאל וירד הרבה מתחת לרף של 87 מיליון וונד/טאל. נכון לעכשיו, חברת SJC רשמה זהב מסוג זה במחיר של 84.7-86.6 מיליון וונד/טאל.

מדד הדולר בשוק העולמי זינק לרמתו הגבוהה ביותר מאז יולי, בעוד שגם תשואות אג"ח ממשלת ארה"ב עלו בחדות. התשואה על אג"ח ממשלת ארה"ב ל-10 שנים עומדת כעת על 4.4%. ניצחונו של מר טראמפ הוביל מומחים רבים לחזות כי הוא עלול להגביר את האינפלציה, מה שהופך את הפדרל ריזרב (פד) ל"נצי" יותר.

הבנק המרכזי של וייטנאם (SBV) פרסם הבוקר, 7 בנובמבר, את שער החליפין המרכזי על 24,258 דונג וייטנאם לדולר, עלייה של 10 דונג וייטנאם בהשוואה לשער הקודם. עם מרווח של 5% בהשוואה לשער החליפין המרכזי, בנקים רשאים לקנות ולמכור דולר בטווח מחירים של 23,045-25,470 דונג וייטנאם לדולר.

בנקים גדולים קונים ומוכרים דולר אמריקאי במחיר של 25,140-25,470 דונג וייטנאמי/דולר אמריקאי (קנייה-מכירה). בנקים משותפים מאפשרים עסקאות בדולר אמריקאי במחיר של 25,110-25,470 דונג וייטנאמי (קנייה-מכירה). מחירי המכירה של הדולר האמריקאי בבנקים עלו בהתאם להתאמות של הרשות המוניטרית ונשארו במחיר התקרה.

בשוק החופשי, הדולר נסחר במחיר של 25,600-25,700 דונג וייט לדולר (קנייה - מכירה), ירידה של 180 דונג וייט לשני הכיוונים.

לבחירת נשיא חדש בארה"ב יש השפעה משמעותית על מחירי הזהב, מחירי הנפט והמדיניות המוניטרית של מדינות.

באופן כללי, המדיניות של מר טראמפ היא פרוטקציוניזם סחר, קיצוצי מס, במיוחד עבור העשירים ביותר, התאגידים הגדולים... הכסף ישודר דרך עסקים.

הכלכלה האמריקאית צפויה להתחזק תחת טראמפ. אך מחירי הנפט עשויים לרדת כיוון שטראמפ מתכנן להגביר את ייצור הנפט והגז. טראמפ גם רוצה לשמור על ריביות נמוכות ויש לו צעדי תמיכה כלכליים רבים, כך שייתכן שהדולר לא יהיה חזק מדי, הזהב יתייצב ומחירו יעלה.

מומחים מאמינים גם שאם מר טראמפ ייבחר, ​​תהיה לו מדיניות חזקה של הפחתת מיסים, הגדלת הכנסות לאזרחים, מה שאומר עידוד הוצאות נוספות. זה יוצר לחץ על האינפלציה, ויכריח את הפדרל ריזרב האמריקאי (הפד) לשקול מדיניות של הורדת ריבית.

אנליסטים בחברת אגריסקו ניירות ערך אמרו כי מדיניותו של דונלד טראמפ צפויה להגביר את האינפלציה בארה"ב בטווח הקצר, מה שישפיע על חוזקו של הדולר האמריקאי וכי סעיפים כלכליים רבים אחרים, כולל מפת הדרכים להקלת המדיניות המוניטרית, ישתנו.

התחזקות הדולר האמריקאי תשפיע על שער החליפין של הדולר האמריקאי/וייטנאם במגמת עלייה חזקה. לבנק המדינה של וייטנאם יהיה קשה יותר לנהל מדיניות מוניטרית לייצוב האינפלציה, לתמוך ביצוא ובצמיחה כלכלית.

מכיוון שעבור וייטנאם, מדינה עם כלכלה תלויה ביצוא, שער חליפין יציב הוא גורם חשוב. אם הדונג יתחזק יתר על המידה, מוצרי היצוא של וייטנאם יהפכו יקרים יותר בשוק הבינלאומי, ובכך ישפיעו על התחרותיות של מפעלי היצוא.

המלצות לתגובה למדיניות

לבחירות בארה"ב יש גם השפעה חזקה על כלכלות של מדינות אחרות, כולל וייטנאם. הדו"ח המקרו-כלכלי האחרון של ACBS Research על השפעת בחירות הנשיאות ארה"ב ב-2024 על הכלכלה הוייטנאמית מציין כי: עבור וייטנאם, כלכלה פתוחה עם הכנסות סחר המהוות 158% מהתמ"ג, ארצות הברית היא שותפת היצוא הגדולה ביותר (עודף סחר של 83 מיליארד דולר) וסין היא שותפת היבוא הגדולה ביותר (גירעון סחר של 49 מיליארד דולר), גם לתוצאות הבחירות בארה"ב תהיה השפעה משמעותית.

אם מר טראמפ יטיל מכסי יבוא על סחורות מווייטנאם, תעשיות יצוא כמו פירות ים, טקסטיל, צמיגים, רהיטי עץ ופלדה יתמודדו עם לחץ מס גדול בטווח הקצר ובטווח הארוך כאשר הביקוש בשוק האמריקאי יפחת. עם זאת, ניתן לקזז חלקית קושי זה אם חברות וייטנאמיות יצליחו לכבוש נתח שוק של יצוא מסין.

בטווח הארוך, צמצום התלות בסחורות סיניות היא יעד אסטרטגי במדיניות האמריקאית האחרונה. לכן, המגמה של השקעות זרות ישירות מסין למדינות שכנות, כולל וייטנאם, צפויה להימשך בשנים הקרובות, ותיצור מומנטום לצמיחת השקעות זרות ישירות. עסקי נדל"ן תעשייתי, תחבורה ומחסנים ייהנו מעלייה זו בתפוקה של סחורות.

לדברי גב' בוי טי קווין נגה - אנליסטית ב-Phu Hung Securities (PHS), כאשר מר טראמפ ייבחר מחדש, ממשלת וייטנאם תצטרך לגבש מדיניות ולבחור ביעילות מקורות הון להשקעה.

"בחרו משקיעים זרים בעלי פוטנציאל פיננסי וטכנולוגי, בעלי תפקיד מתרחב, המקדמים פיתוח של מפעלים מקומיים ותרומתם לכלכלה המקומית. במקביל, יש צורך לחזק את מנגנון הפיקוח והבדיקה על קלט ותפוקה של מפעלי השקעות זרות ישירות כדי להבטיח יתרונות בני קיימא" - הדגישה גב' נגה.

עבור עסקים, מדיניותו של נשיא ארה"ב יכולה להשפיע על ניהול שרשרת האספקה ​​ומודלי תפעול עסקיים. התרחיש הנדרש עבור עסקים וייטנאמים הוא להצטייד באסטרטגיות תגובה כגון: גיוון מקורות האספקה, שיפור הטכנולוגיה הדיגיטלית והתאמת המבנה בצורה גמישה כדי למזער סיכונים ולהבטיח את יציבות שרשרת האספקה.

בנוגע לשערי חליפין, מומחי Shinhan Securities מאמינים כי שערי החליפין מעתה ועד סוף השנה יתמודדו עם אתגרים מסוימים כאשר סנטימנט השוק יבחר באפשרויות השקעה בעלות סיכון נמוך וימתין להשפעות ישירות ממדיניותו של מר טראמפ, במקום לפעול על סמך הציפיות מהפחתות הריבית של הפד.

בנוגע למדיניות הנוכחית של שוק הזהב, ד"ר נגוין נאט מין - אוניברסיטת RMIT בווייטנאם ציין כי בנק המדינה התאים את מחיר הזהב המקומי כך שיתאים למחיר הזהב הבינלאומי, על מנת להגביל את ההבדל במחיר הזהב בין שני השווקים. עם זאת, עדיין קיימים קשיים מסוימים בניהול ובשליטה בשוק הזהב, במיוחד בנושא ההברחות וההונאה המסחרית הקשורות לזהב.

בסופו של דבר, המדיניות הנוכחית צריכה לאזן בין הבטחת יציבות שוק הזהב לבין מתן אפשרות לאנשים ולעסקים גישה לזהב באופן חוקי. בניית שוק זהב שקוף ובר קיימא תסייע בחיזוק אמון המשקיעים והצרכנים תוך מזעור הסיכונים הכרוכים בתנודות מחירי הזהב.

מקור: https://kinhtedothi.vn/sau-bau-cu-my-kinh-te-viet-nam-bi-anh-huong-the-nao.html