שיקולי סיכון הם במקום הראשון

[מודעה_1]

שוק המניות חווה שבוע מסחר חיובי כאשר המדד התאושש והמשיך לשמור על תנופה כלפי מעלה לאחר ירידה חדה בשני המפגשים הראשונים של השבוע, מה שסייע למדד VN להגיע ל-1,280 נקודות.

בסוף השבוע, מדד VN עלה ב-18.02 נקודות, שווה ערך ל-1.43% בהשוואה לשבוע הקודם, ל-1,281.8 נקודות. מדד HNX עלה ב-0.89% ל-241.68 נקודות.

מניות הבנקאות חזרו להוביל את השוק עם עלייה חדה בקודים רבים, שעברו את השיא, הנזילות גדלה באופן ניכר כאשר TCB עלה ב-8.45%,VIB עלה ב-7.56%, MBB עלה ב-5.25%, BID עלה ב-3.83%... שלושת הקודים BID, VCB ו-CTG השפיעו בצורה החיובית ביותר על מדד VN עם תרומה של כמעט 4.5 נקודות למדד.

הנזילות השתפרה כאשר ערך המסחר ב-HoSE הגיע ל-27,484.54 מיליארד דונג סינג' לסשן, עלייה של 15.7% בהשוואה לשבוע שעבר.

החיסרון הוא שמשקיעים זרים המשיכו למכור נטו, בעיקר בנכסי HoSE בשווי 3,102 מיליארד וונד, בעוד שבשבוע שעבר הם מכרו נטו 2,609 מיליארד וונד, ו-HNX מכרה נטו 90 מיליארד וונד.

בנוגע להתפתחויות בשבוע המסחר הקרוב, מר נגוין אן חואה - ראש מחלקת הניתוח והמחקר של חברת ניירות הערך Agriseco ומר בוי ואן הוי - מנהל סניף הו צ'י מין סיטי של חברת ניירות הערך DSC אמרו שניהם כי מדד VN נמצא באזור התנגדות ניכר, וכי התנודות צפויות להימשך. עם זאת, נכון לעכשיו, אין גורם לטווח קצר שיביא לירידה חדה בשוק.

פיננסים - בנקאות - פרספקטיבה של שוק המניות 25 במרץ: שיקולי סיכונים במקום הראשון — ביצועי מדד VN בין ה-18 ל-22 במרץ (מקור: TradingView).

נגואי דואה טין (NDT): מהי הערכתך לגבי ביצועי המסחר בשבוע שעבר?

מר נגוין אן חואה: צמיחת המניות הווייטנאמיות דומה לזו של שוק המניות העולמי , במיוחד בארה"ב. ראוי לציין שלמרות שתזרים המזומנים ממשיך לנוע בין קבוצות התעשייה, תוצאות המסחר אינן אחידות ורק קבוצת הבנקאות היא הכוח המניע העיקרי להתאוששות המדד.

תזרים המזומנים נכנס חזק בשבוע שעבר כאשר שווי העסקאות הכולל בשלוש הבורסות היה גבוה בכ-16% מהממוצע של 5 השבועות האחרונים. במצטבר מתחילת השנה, שווי העסקאות הכולל בכל שלוש הבורסות הוכפל בהשוואה לתקופה המקבילה ב-2023.

מר בוי ואן הוי: התאוששות שוק המניות הוייטנאמי תואמת לחלוטין את ההתפתחויות בשוק המניות העולמי. לאחר פגישת הפד במרץ, לא היו אותות "נציים" משמעותיים, ושוקי המניות בעולם התאוששו בחוזקה. שוק המניות האמריקאי הוביל את הדרך וקבע שיא חדש.

גם ההקשר המקומי לאחר פגישת הפד אינו טומן בחובו סיכונים מדאיגים רבים מדי בשבוע הבא, כאשר המידע הכללי על הפד עבר בצורה חלקה עם שוק המניות העולמי.

פיננסים - בנקאות - פרספקטיבה של שוק המניות 25 במרץ: שיקולי סיכונים קודמים לכל (איור 2). — התפתחויות בעסקאות בלוק בחו"ל.

משקיע : לדעתך, לאיזה מידע על המשקיעים לשים לב בשבוע הבא?

מר נגוין אן חואה: בטווח הקצר, העובדה שתזרימי מזומנים מסתובבים אך בעיקר רק קבוצת הבנקאות עולה במחיר, מראה על הסיכון לשלב הפצה כללי. כיוון שמדד ה-VN נמצא באזור התנגדות ניכר, סביר להניח שתנודות גדולות במשרעת ימשיכו להתרחש וייקח זמן רב יותר כדי לצפות ביכולת לספוג את ההיצע באזור נקודה זה.

לאחר כל עלייה חמה, השוק בדרך כלל יזדקק לזמן להצטבר/להתפזר כדי לנער מעליו משקיעים חלשים ולפתוח הזדמנויות למשקיעים להשתתף, כסף חדש זורם לשוק.

זה יחסית סביר בתקופה הנוכחית, כאשר השוק יזדקק להפסקה לפני קבלת מידע חשוב לפני האסיפה הכללית הקרובה של בעלי המניות של חברות גדולות בבורסה.

מר בוי ואן הוי: האזור סביב 1,300 נקודות הוא אזור התנגדות חזק מאוד וקשה להתגבר עליו. עם זאת, ההזדמנות להתגבר על סף 1,300 הנקודות גדלה בהשוואה לשבוע שעבר הודות להקשר פחות לחוצים ולסנכרון של המניות העולמיות.

על המשקיעים לשים לב כי נפח המסחר ורוחב השוק עדיין מראים סימנים של סטייה מהמחירים. מדד VN פרץ, אך מספר המניות שאיבדו את מגמת העלייה לטווח קצר שלהן גדל. נכון לעכשיו, רק כ-60% מהמניות ב-HoSE יכולות לשמור על מגמת עלייה לטווח קצר, בהשוואה לכ-80% מהשיא האחרון, זהו סימן לחולשה.

עם זאת, חשוב גם לציין שאם תהיה טלטלה, אין טריגר לטווח קצר לירידה חדה בשוק.

משקיע: לדעתך, מה על המשקיעים לעשות בתקופה זו?

מר נגוין אן חואה: בטווח הקצר, רמת הסיכון עבור פוזיציות חדשות תהיה גבוהה. על המשקיעים לתעדף החזקת פוזיציות קיימות ולבצע פוזיציות רק במהלך תנודות באזור התמיכה כדי למצוא פוזיציות טובות יותר.

בהתחשב בכך שהרבעון הראשון של 2023 הוא הרבעון עם הירידה החדה ביותר ברווחים בשנת 2023, כאשר הפעילות העסקית של רוב קבוצות התעשייה יורדת, אני צופה שברבעון הראשון של 2024, קבוצות תעשייה רבות יחוו צמיחה חיובית, כולל: פלדה, גומי, ניירות ערך, קמעונאות ותעשיית בעלי חיים.

מר בוי ואן הוי: באופן כללי, עם הנזילות הנוכחית וההקשר שאינו מדאיג מדי, הזדמנויות לטווח קצר תמיד יופיעו בין אם השוק יפרוץ ובין אם לא.

עם זאת, בטווח המחירים הגבוה, עבור כל עסקה, יש להעמיד את שיקול הרווח/סיכון במקום הראשון. לדוגמה, אם אתה צודק ב-5% ואם אתה טועה אתה מפסיד 10%, אז הזדמנויות אלו אינן הזדמנויות טובות. להיפך, לדוגמה, יש לתת עדיפות למניות עם מקום ל-15-20% בעוד שטעויות ב-5-7% .

[מודעה_2]
מָקוֹר