תחזית חיובית לשווקים הפיננסיים

שוק המניות נהנה ממדיניות חדשה ומגורמים מקרו-כלכליים נוחים (תמונה להמחשה). צילום: דוק מאן

נקודות אור מהמדיניות

לדברי ד"ר לה שואן נגיה - מומחה כלכלי , גולת הכותרת הפוליטית הבולטת ביותר היא כניסתם רשמית של חוק המקרקעין, חוק הדיור וחוק עסקי הנדל"ן לתוקף החל מ-1 באוגוסט 2024. זוהי נקודת אור חשובה ביותר להתאוששות כלכלית בכלל וליציבות מקרו-כלכלית בפרט.

לחוקים ולצווים אלה יש השפעה נרחבת על תעשיות ומגזרים רבים כגון בנקאות ופיננסים, ניירות ערך, קמעונאות, תיירות , תחבורה ובמיוחד בנייה ונדל"ן. יחד עם זאת, זהו גם אחד הכוחות המניעים להאצת חלוקת הון השקעות ציבורי, חלוקת אשראי בנקאי והתגברות על התקופה הקפואה של שוק הנדל"ן.

בנוסף, המדיניות המוניטרית ממשיכה להיות רופפת וגמישה כדי להפחית את שיעורי הריבית על הלוואות לעסקים, כולל בייצור ובעסקים ובשוק הנדל"ן.

"ב-6 החודשים האחרונים של 2024, נמשיך לשמור על מדיניות של הארכת, דחיית ותחזוקת קבוצת החוב עבור עסקים כדי להמשיך להזרים אשראי לכלכלה. למעשה, קצב צמיחת האשראי בחודשים האחרונים השתנה לטובה, קצב צמיחת האשראי עלה על 6% בששת החודשים הראשונים של השנה וצפוי לעלות על 15-16%", העיר ד"ר לה שואן נגיה.

המומחה אמר גם כי בנק המדינה ממשיך לשמור על שער חליפין יציב ולהפחית באופן חד את ההפרש בין מחירי הזהב המקומיים והבינלאומיים. למרות שצעדים אלה עדיין אינם בני קיימא באמת, הם מראים בתחילה השפעה חיובית בחיזוק אמון המשקיעים המקומיים והבינלאומיים ביכולתה של הממשלה לשלוט בכלכלה המקרו.

המדיניות הפיסקלית ממשיכה להשתפר, במיוחד הכנסות התקציב שעדיין עולות. שוק האג"ח הקונצרניות ושוק המניות עדיין בעלי קצב צמיחה חיובי יחסית בהשוואה לשנה שעברה, למרות שמשקיעים זרים מכרו כמות גדולה של נכסים נטו, אך משקיעים מקומיים החליפו אותם באופן דרמטי.

בנוסף, נחישות הממשלה וסוכנויות הניהול בשדרוג שוק המניות הווייטנאמי משוק ספר לשוק מתפתח בתקופה הקרובה תהווה כוח מניע משמעותי עבור השוק, חברות ניירות ערך וחברות ציבוריות.

תחזית חיובית מצד קבוצות תעשייה רבות

עם תנאים מקרו-כלכליים נוחים וגורמים מתמשכים, מומחים רבים מאמינים כי החודשים האחרונים של השנה יהיו זמן נוח לעסקים לפריצת דרך כאשר התנאים הכלכליים ישתפרו, סביבת העסקים תהיה חיובית וחוקים חדשים ייכנסו לתוקף.

מצד שני, הסיפור של שיעורי ריבית ושערי חליפין שהופכים חיוביים יותר פירושו שלשוק המניות יהיו יותר הזדמנויות, מה שיוביל לחזרת תזרימי מזומנים גדולים לשוק.

זה גם פותח ציפיות חיוביות כאשר השוק נכנס למחזור חדש. לדברי מר דואן מין טואן - ראש מחלקת מחקר והשקעות, FIDT: הסיכונים העיקריים של שוק המניות הוייטנאמי בטווח הבינוני חלפו. ביניהם, ישנם סיכונים של שינויים בכוח אדם וסיכוני שער חליפין, כמו גם חששות לגבי מיתון כלכלי וסיכוני שווי שוק.

"בעתיד הקרוב, אנו מאמינים כי סנטימנט תזרים המזומנים יהפוך לטוב מאוד, ותתמוך בביקוש. נזילות השוק ככל הנראה תחזור לטווח של 20,000 מיליארד וונד, ותתמוך במגמת העלייה של השוק בטווח הבינוני", אמר מר טואן.

מניות שצפויות למשוך תזרים מזומנים מהשקעות בעתיד הקרוב ממשיכות להיות קשורות למדיניות כמו מניות נדל"ן עם מגמת התאוששות השוק לאחר תקופת המיתון של 2022-2023 וההשפעה החיובית של 3 חוקים שנכנסו לתוקף רשמית בתחילת אוגוסט.

מניות של חלק מחברות ניירות הערך ייהנו גם הן ממגמת העלייה בשוק המניות בסוף הרבעון השלישי של 2024. בנוסף, קבוצת ההשקעות הציבוריות פעילה יותר הודות למגמה של קידום השקעות ציבוריות, בהתאם למדיניות ההשקעות הציבוריות המרכזית של הממשלה לשנים 2024-2025. בנוסף, תעשיית הטקסטיל והבגדים נהנית גם היא ישירות מביקוש גבוה מאוד לייצוא.

מקור: https://laodong.vn/tien-te-dau-tu/trien-vong-tich-cuc-cua-thi-truong-tai-chinh-chung-khoan-1386832.ldo