बिग ग्रुप होल्डिंग्स की 150.85 बिलियन VND जुटाने की योजना

लगातार बढ़ते व्यावसायिक संचालन के कारण नकदी प्रवाह में कमी आई, जिसकी भरपाई के लिए उसे कर्ज बढ़ाना पड़ा। बिग ग्रुप होल्डिंग्स को बैंक कर्ज चुकाने के लिए मौजूदा शेयरधारकों से 150.85 अरब वियतनामी डोंग (VND) जुटाने की योजना बनानी पड़ी।

बिग ग्रुप होल्डिंग्स इन्वेस्टमेंट ज्वाइंट स्टॉक कंपनी (कोड: बिग) की स्थापना 2017 में हुई थी, जो शुरुआत में निर्माण सामग्री उपलब्ध कराने, मशीनरी और उपकरणों का व्यापार और पट्टे पर देने, और मशीनरी और उपकरणों की मरम्मत के क्षेत्र में कार्यरत थी। 2019 तक, कंपनी ने रियल एस्टेट परामर्श और ब्रोकरेज के क्षेत्र में विस्तार करना शुरू कर दिया, और मुख्य रूप से कार्यालय और आवास पट्टे पर देने पर ध्यान केंद्रित किया।

जनवरी 2022 से यूपीकॉम एक्सचेंज पर अपने शेयरों को आधिकारिक रूप से सूचीबद्ध करने के बाद, बिग ग्रुप होल्डिंग्स कई क्षेत्रों में अपने निवेश का विस्तार करने की अपनी महत्वाकांक्षा का प्रदर्शन जारी रखे हुए है: रियल एस्टेट और व्यापार, जिसमें निर्माण सामग्री और कृषि उत्पाद (जैसे ड्यूरियन) शामिल हैं; वित्त, संभावित व्यवसायों में निवेश करने, निवेश पारिस्थितिकी तंत्र का विस्तार करने और लाभप्रदता बढ़ाने के लिए विलय और अधिग्रहण (एम एंड ए) के माध्यम से; प्रौद्योगिकी, ब्लॉकचेन, कृत्रिम बुद्धिमत्ता (एआई) और बड़े डेटा पर परियोजनाओं के अनुसंधान और कार्यान्वयन पर ध्यान केंद्रित करना, वाणिज्यिक अचल संपत्ति क्षेत्र के लिए एक व्यापक डिजिटल परिवर्तन रणनीति प्रदान करना।

हालाँकि, कारोबार के निरंतर विस्तार के कारण कंपनी का नकदी प्रवाह लगातार घाटे में जा रहा है।

वास्तव में, पूंजी घाटा मॉडल के साथ, BIG ग्रुप होल्डिंग्स का कुल ब्याज-असर वाला ऋण 1 जनवरी, 2022 से 30 सितंबर, 2025 की अवधि में 292.7% बढ़कर VND 119 बिलियन की वृद्धि के बराबर, VND 159.65 बिलियन हो गया, जो कुल इक्विटी के 95.8% के बराबर है। इसके साथ ही, अल्पकालिक प्राप्य और इन्वेंट्री में भी 224.1% की वृद्धि हुई, जो VND 242.95 बिलियन की वृद्धि के बराबर है, जो VND 351.37 बिलियन तक पहुँच गया, जो कुल संपत्ति का 53.2% है (जबकि 2022 की शुरुआत में यह केवल 30.95% था)।

यह देखा जा सकता है कि ऋण में वृद्धि करके पैमाने का विस्तार करने से बिग ग्रुप होल्डिंग्स को निवेश में तेजी लाने में मदद मिली है, लेकिन नकदी प्रवाह इन्वेंट्री और अल्पकालिक प्राप्तियों में केंद्रित है - अर्थात, तीसरे पक्ष में, बजाय इसके कि इसे उद्यम के सीधे स्वामित्व वाली अचल संपत्तियों या दीर्घकालिक निवेशों में परिवर्तित किया जाए।

कर्ज बढ़ाने के अलावा, बिग ग्रुप होल्डिंग्स शेयर जारी करके पूंजी जुटाने की भी योजना बना रही है। अक्टूबर 2024 में, कंपनी ने निजी तौर पर 9.34 मिलियन शेयर जारी किए और हाल ही में मौजूदा शेयरधारकों को 100:94.34 के अनुपात में शेयरों की पेशकश को मंज़ूरी दी, जो कि 10,000 वियतनामी डोंग (VND) प्रति शेयर की कीमत पर 150.85 मिलियन शेयरों की पेशकश के अनुरूप है। राज्य प्रतिभूति आयोग द्वारा अनुमोदन के बाद, इस निर्गम के 2025 में लागू होने की उम्मीद है। निर्गम योजना के अनुसार, जुटाई गई लगभग 150.85 बिलियन वियतनामी डोंग (VND) की पूरी राशि का उपयोग बैंक ऋणों का भुगतान करने में किया जाएगा।

16 अक्टूबर तक, BIG के शेयर लगभग VND4,900/शेयर पर कारोबार कर रहे थे, जो मौजूदा शेयरधारकों के लिए पेशकश मूल्य से 51% कम है। 18 जनवरी, 2022 को VND31,280/शेयर के उच्चतम स्तर पर सूचीबद्ध होने के बाद से, बाजार मूल्य में 84.3% की गिरावट आई है और यह अभी भी गिरावट के दौर में है, और दीर्घकालिक समर्थन रेखा MA200 से नीचे कारोबार कर रहा है।

यूपीकॉम फ्लोर पर कारोबार करने से पहले, बिग ग्रुप होल्डिंग्स के दो प्रमुख शेयरधारक थे, निदेशक मंडल के अध्यक्ष श्री वो फी नहत हुई के पास चार्टर पूंजी का 41.68% स्वामित्व था; अध्यक्ष के छोटे भाई श्री वो फी नहत क्वांग के पास चार्टर पूंजी का 5% स्वामित्व था; चार्टर पूंजी का शेष 53.32% छोटे शेयरधारकों (5% से कम स्वामित्व वाले) के पास था।

हालाँकि, 30 सितंबर, 2025 तक, कंपनी के पास 4 बड़े शेयरधारक थे, जिनके पास चार्टर पूंजी का कुल 56.5% हिस्सा था, जबकि शेष 43.5% छोटे शेयरधारकों के पास था। उल्लेखनीय है कि श्री नहत हुई ने स्टॉक एक्सचेंज में कई प्रत्यक्ष स्टॉक बिक्री के माध्यम से अपना स्वामित्व अनुपात 41.68% से घटाकर 17.9% कर लिया।

तथ्य यह है कि स्टॉक की कीमत लगातार सममूल्य से नीचे गिरती रही, जबकि निदेशक मंडल के अध्यक्ष लगातार स्वामित्व का विनिवेश करते रहे, इससे निवेशकों के मनोविज्ञान और अपेक्षाओं पर नकारात्मक प्रभाव पड़ा है, विशेषकर तब जब उद्यम, निवेश के विस्तार के बावजूद, अभी भी नकदी प्रवाह घाटे, बढ़ते कर्ज और बैंक ऋण चुकाने के लिए शेयर जारी करने के मॉडल को बनाए रखता है।

दरअसल, शेयरों का बाज़ार मूल्य निर्गम मूल्य (VND 10,000/शेयर) से काफ़ी कम है, जिससे कई निवेशक चिंतित हैं। क्योंकि अगर वे स्टॉक एक्सचेंज से खरीदारी करते हैं, तो उन्हें कंपनी को पैसे देने और फिर निर्गम के बाद डिपॉजिटरी और अतिरिक्त लिस्टिंग पूरी करने के लिए 3-4 महीने इंतज़ार करने के बजाय, कम कीमत पर शेयर मिल सकते हैं।

आम तौर पर, मौजूदा शेयरधारकों को पेशकश करने वाले व्यवसाय भागीदारी को प्रोत्साहित करने के लिए बाजार से कम कीमतें तय करते हैं। उदाहरण के लिए: DIC Corp (कोड DIG) VND12,000 पर 150 मिलियन शेयर जारी कर रहा है, जो VND24,600/शेयर के व्यापारिक मूल्य से कम है; PV Power (कोड POW) VND10,000 पर 281.02 मिलियन शेयर जारी करने की योजना बना रहा है, जो VND14,350/शेयर (16 अक्टूबर) के बाजार मूल्य से कम है; Becamex IJC (कोड IJC) VND10,000 पर 251.83 मिलियन शेयर जारी कर रहा है, जबकि बाजार मूल्य VND13,750/शेयर है।

इसके विपरीत, बिग ग्रुप होल्डिंग्स का मामला इस प्रवृत्ति के विपरीत है, जहां पेशकश मूल्य लेनदेन मूल्य से बहुत अधिक है, जिसका अर्थ है कि मौजूदा शेयरधारकों को व्यवसाय को बैंक ऋण चुकाने के लिए धन जुटाने में मदद करने के लिए "महंगी खरीद" करनी पड़ती है, जिससे जोखिम बढ़ता है और निवेशकों का विश्वास कम होता है।

स्रोत: https://baodautu.vn/big-group-holdings-len-ke-hoach-huy-dong-15085-ty-dong-d420808.html