विकल्प अनुबंधों के व्यापार में रणनीतियाँ (भाग 6)

पिछले प्रश्नोत्तर अंकों में, पाठकों ने ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट्स में प्रचलित ट्रेडिंग रणनीतियों के बारे में जाना है, जिनसे मुनाफ़े में अंतर पैदा करने के साथ-साथ मूल्य बीमा भी होता है। आज के प्रश्नोत्तर अंक में, काँग थुओंग न्यूज़पेपर पाठकों को ट्रेडिंग रणनीति संख्या 6, "लॉन्ग स्ट्रैडल स्ट्रैटेजी" के बारे में और अधिक समझने में मदद करेगा।

चित्रण

लॉन्ग स्ट्रैडल रणनीति

लॉन्ग स्ट्रैडल रणनीति एक अंतर्निहित परिसंपत्ति पर समान स्ट्राइक मूल्य और समाप्ति तिथि वाले कॉल ऑप्शन और पुट ऑप्शन एक साथ खरीदकर लागू की जाती है। इस रणनीति में असीमित लाभ कमाने की क्षमता है, वहीं दूसरी ओर, यह निवेशकों को अपने नुकसान को दोनों विकल्पों के कुल प्रीमियम से अधिक नहीं सीमित करने की अनुमति देती है। समाप्ति तिथि पर, अंतर्निहित परिसंपत्ति के बाजार मूल्य और विकल्प के स्ट्राइक मूल्य के बीच का अंतर जितना कम होगा, निवेशक का लाभ उतना ही कम होगा। और इसके विपरीत, अंतर जितना अधिक होगा, निवेशक का लाभ उतना ही अधिक होगा। इसलिए, यदि बाजार में ऐसे कारक हैं जो अंतर्निहित परिसंपत्ति के मूल्य में तेजी से उतार-चढ़ाव का कारण बनते हैं, तो लॉन्ग स्ट्रैडल रणनीति निवेशकों के लिए बहुत फायदेमंद होगी।

उदाहरण के लिए, एक निवेशक 45 सेंट/बुशल के प्रीमियम पर 460 सेंट/बुशल के स्ट्राइक मूल्य के साथ दिसंबर 2024 कॉर्न कॉन्ट्रैक्ट (ZCEZ24) कॉल ऑप्शन खरीदकर और 25 सेंट/बुशल के प्रीमियम पर 460 सेंट/बुशल के स्ट्राइक मूल्य के साथ पुट ऑप्शन खरीदकर एक लॉन्ग स्ट्रैडल रणनीति को लागू करता है।

लॉन्ग स्ट्रैडल रणनीति से होने वाला लाभ भविष्य के दिसंबर 2024 कॉर्न अनुबंध की कीमत पर निर्भर करता है। निम्नलिखित परिदृश्य संभव हैं:

मामला 1: ZCEZ24 अनुबंध मूल्य 460 सेंट/बुशल अधिक है

यदि ZCEZ24 अनुबंध की कीमत 460 सेंट/बुशल से अधिक है, मान लीजिए 550 सेंट/बुशल, तो निवेशक 460 सेंट/बुशल पर एक ZCEZ24 अनुबंध खरीदने और तुरंत 550 सेंट/बुशल पर इस अनुबंध को बेचने के कॉल ऑप्शन का प्रयोग करेगा। इस समय, निवेशक को (550 – 460) - (45 + 25) = 30 सेंट/बुशल का लाभ प्राप्त होता है।

केस 2: ZCEZ24 अनुबंध मूल्य 460 सेंट/बुशल से नीचे गिर गया

यदि ZCEZ24 अनुबंध की कीमत 460 सेंट/बुशल से कम है, मान लीजिए 430 सेंट/बुशल, तो निवेशक 460 सेंट/बुशल पर 1 ZCEZ24 अनुबंध खरीदने और 410 सेंट/बुशल पर 1 ZCEZ24 अनुबंध वापस खरीदने के लिए पुट ऑप्शन का प्रयोग करेगा। इस समय, निवेशक का लाभ (460 – 430) - (45 + 25) = -40 सेंट/बुशल है, जिसका अर्थ है कि निवेशक को 40 सेंट/बुशल का नुकसान होता है।

केस 3: अनुबंध मूल्य ZCEZ24 ठीक 460 सेंट/बुशल है

निवेशक किसी भी विकल्प का प्रयोग नहीं करता है। निवेशक को दोनों विकल्पों के कुल प्रीमियम के बराबर हानि होती है, अर्थात (45 + 25) = 70 सेंट/बुशल।

इस प्रकार, लॉन्ग स्ट्रैडल रणनीति निवेशकों को अपने नुकसान को दोनों विकल्पों के कुल प्रीमियम से अधिक नहीं सीमित रखने और असीमित लाभ अर्जित करने में मदद करेगी। इस रणनीति का उपयोग करने वाले निवेशकों का लाभ और हानि पूरी तरह से अंतर्निहित परिसंपत्ति के बाजार मूल्य की अस्थिरता पर निर्भर करता है: अंतर्निहित परिसंपत्ति का बाजार मूल्य जितना अधिक अस्थिर होगा और विकल्प के स्ट्राइक मूल्य से अंतर जितना अधिक होगा, निवेशक का लाभ उतना ही अधिक होगा।

स्रोत: https://congthuong.vn/hoi-dap-giao-dich-hang-hoa-so-71-cac-chien-luoc-trong-giao-dich-hop-dong-quyen-chon-phan-6-339028.html