विनिमय दरों में उतार-चढ़ाव से शेयरों पर असर पड़ रहा है।

ANTD.VN - अमेरिकी डॉलर के मजबूत होने से वियतनामी शेयर बाजार से पूंजी बाहर निकल गई है, जिससे घरेलू निवेशकों की भावना प्रभावित हुई है और हाल ही में बाजार में कई बार तेज गिरावट आई है।

सितंबर के अंत में 100.4 अंकों के 14 महीने के निचले स्तर पर पहुंचने के बाद, DXY सूचकांक (जो प्रमुख मुद्राओं के मुकाबले अमेरिकी डॉलर की मजबूती को मापता है) ने अपना रुख पलट दिया और अपनी मजबूती पुनः प्राप्त कर ली। फेडरल रिजर्व द्वारा ब्याज दरों में कटौती की उम्मीदों के बावजूद, डॉलर की इस वापसी को दुनिया की सबसे बड़ी अर्थव्यवस्था से आए सकारात्मक आर्थिक आंकड़ों की एक श्रृंखला का समर्थन मिला।

विशेष रूप से, "अमेरिका फर्स्ट" व्यापार नीति अपनाने वाले डोनाल्ड ट्रम्प की जीत के बाद डॉलर का मूल्य और भी मजबूत हुआ।

घरेलू स्तर पर, अगस्त और सितंबर में काफी गिरावट के बाद, अमेरिकी डॉलर/वीएनडी विनिमय दर में फिर से उछाल आया है। वीएनडी के मूल्यह्रास का कारण केवल अमेरिकी डॉलर की मजबूती ही नहीं है, बल्कि आंतरिक कारक भी हैं, विशेष रूप से वर्ष के अंत में व्यवसायों से विदेशी मुद्रा की मांग में मौसमी वृद्धि।

इसके अतिरिक्त, लगभग 1 अरब डॉलर के अंतरराष्ट्रीय ऋण चुकौती दायित्वों के कारण हाल ही में राज्य के राजकोष द्वारा अमेरिकी डॉलर की खरीद की मांग में भी तेजी आई है।

अब तक, वियतनामी डोंग की कीमत साल की शुरुआत से अमेरिकी डॉलर के मुकाबले लगभग 4.3% गिर चुकी है, और यह मई में दर्ज किए गए अपने उच्चतम स्तर 4.6% के करीब पहुंच रही है।

विदेशी निवेशकों ने वियतनामी शेयर बाजार में शुद्ध बिकवाली तेज कर दी।

विनिमय दर के दबाव में, विदेशी पूंजी ने बिकवाली तेज कर दी है, हालांकि वियतनामी शेयर बाजार अपने अपग्रेड लक्ष्य के करीब पहुंच रहा है। इसका कारण यह है कि आमतौर पर, जब अमेरिकी डॉलर मजबूत होता है, तो पूंजी उभरते बाजारों से बाहर निकलने लगती है।

आंकड़ों के अनुसार, 19 नवंबर तक विदेशी निवेशकों ने कुल 92,000 बिलियन वीएनडी की राशि निकाली थी, जिसमें से अकेले नवंबर में 9,200 बिलियन वीएनडी निकाले गए थे और पिछले तीन ट्रेडिंग सत्रों में लगभग 4,000 बिलियन वीएनडी बेचे गए थे।

विदेशी पूंजी की निरंतर निकासी से न केवल बाजार पर बिकवाली का दबाव बढ़ रहा है, बल्कि घरेलू निवेशकों की भावना पर भी इसका असर पड़ रहा है। हालांकि पिछले कुछ महीनों में नए खोले गए प्रतिभूति खातों की संख्या में लगातार वृद्धि हुई है, लेकिन सतर्कता की भावना बढ़ने के साथ ही घरेलू पूंजी प्रवाह लगातार कमजोर होता जा रहा है।

वियतनामी सूचकांक में लगातार गिरावट आ रही है, और कल (20 नवंबर) यह कुछ समय के लिए 1,200 अंकों से नीचे गिर गया था, लेकिन फिर इसमें सुधार हुआ। हालांकि इसमें सुधार हुआ है, लेकिन अधिकांश विशेषज्ञों का मानना ​​है कि साल के शेष महीनों में वियतनामी शेयर बाजार पर दबाव काफी अधिक बना रहेगा।

क्योंकि विदेशी निवेशकों के शुद्ध बहिर्वाह की प्रवृत्ति में आसानी से उलटफेर होने की संभावना नहीं है, भले ही वर्ष के अंतिम महीनों में विनिमय दर का दबाव कम हो जाए।

एमबीएस सिक्योरिटीज कंपनी के विशेषज्ञों का मानना ​​है कि विनिमय दर पर दबाव धीरे-धीरे कम होगा और इस वर्ष के अंत तक 25,000 वीएनडी/यूएसडी तक पहुंच जाएगा, जिसके पीछे सकारात्मक कारक हैं जैसे: 2024 के पहले 10 महीनों में 23.3 बिलियन अमेरिकी डॉलर का सकारात्मक व्यापार अधिशेष, 19.6 बिलियन अमेरिकी डॉलर का प्रत्यक्ष विदेशी निवेश (एफडीआई) प्रवाह, जो साल-दर-साल 9% अधिक है, और पर्यटन क्षेत्र में मजबूत सुधार, जो 2024 के पहले 10 महीनों में साल-दर-साल 41.3% की वृद्धि है।

व्यापक आर्थिक वातावरण की स्थिरता बनी रहने और उसमें और सुधार होने की संभावना है, जो 2024 में विनिमय दर स्थिरता का आधार बनेगी। इसके अलावा, निकट भविष्य में विनिमय दर पर दबाव धीरे-धीरे कम होने की उम्मीद है क्योंकि फेड ने ब्याज दरों में कटौती का चक्र शुरू कर दिया है, सितंबर से अब तक कुल 75 आधार अंकों की कटौती की है, और संभवतः धीमी गति से ही सही, दरों में कटौती जारी रखेगा।

इसी तरह, केबीएसवी सिक्योरिटीज को उम्मीद है कि यूएसडी/वीएनडी विनिमय दर गिरकर लगभग 25,000 वीएनडी/यूएसडी हो जाएगी, जो साल की शुरुआत से 3.5% अधिक है।

डीएक्सवाई सूचकांक में आई तीव्र वृद्धि जैसे सहायक कारकों ने अमेरिकी डॉलर पर ट्रंप के पुनर्निर्वाचन के प्रभाव के संबंध में बाजार की अपेक्षाओं को पूरी तरह से प्रतिबिंबित किया। अगले दो महीनों में कोई विशिष्ट नीतिगत निर्णय नहीं लिया जाएगा, जब तक कि ट्रंप आधिकारिक तौर पर 2025 की शुरुआत में पदभार ग्रहण नहीं कर लेते।

वर्ष के अंत में विदेशी मुद्रा की आपूर्ति व्यापार संतुलन अधिशेष, वितरित प्रत्यक्ष विदेशी निवेश (एफडीआई) और वर्ष के अंत में प्राप्त प्रेषण से होती है।

फिर भी, विनिमय दर पर जोखिम बना हुआ है क्योंकि फेड ब्याज दर में कटौती की अपनी रणनीति को लेकर अनिश्चित है। फेड चेयरमैन जेरोम पॉवेल ने कहा कि मजबूत आर्थिक विकास से नीति निर्माताओं को ब्याज दरों में कटौती करने के तरीके और गति को निर्धारित करने के लिए अधिक समय मिलेगा।

युआंटा सिक्योरिटीज में व्यक्तिगत ग्राहकों के लिए अनुसंधान और विश्लेषण निदेशक श्री गुयेन थे मिन्ह का मानना ​​है कि डीएक्सवाई सूचकांक 107 के करीब पहुंच जाएगा और विनिमय दर भी अपने ऐतिहासिक उच्चतम स्तर 25,500 वीएनडी पर होगी। विशेषज्ञ का मानना ​​है कि यदि अमेरिकी डॉलर में गिरावट 107 से अधिक नहीं होती है, तो वीएन सूचकांक में गिरावट का एक स्थिर स्तर बन जाएगा।

सकारात्मक पक्ष देखें तो, अमेरिकी बॉन्ड यील्ड स्थिर हो रही है, वीएन-इंडेक्स गिरकर 1,200 पर आ गया है और बाजार का मूल्यांकन आकर्षक है। उम्मीद है कि आने वाले कुछ दिनों में वियतनाम का स्टेट बैंक विनिमय दर को नियंत्रित करने के लिए अमेरिकी डॉलर बेचने जैसे कदम उठाएगा।

स्रोत: https://www.anninhthudo.vn/chung-khoan-ngam-don-ty-gia-post596101.antd