बिटकॉइन गेम चेंजर: वित्तीय उदय या सुपर बबल?

(डैन ट्राई) - जब वॉल स्ट्रीट और सरकार दोनों दांव लगा रहे हों, तो बिटकॉइन अब पुराना खेल नहीं रहा। लेकिन क्या यह एक नई वित्तीय सुबह है या एक सुपर बबल की शुरुआत?

"डिजिटल गोल्ड" नामक बुखार

यह विश्वास करना मुश्किल है कि जिस संपत्ति को कभी "साइबर अपराधियों का पैसा" कहा जाता था, उस पर अब दुनिया के सबसे शक्तिशाली वित्तीय संस्थानों के बोर्डरूम में गंभीरता से चर्चा हो रही है। साल की शुरुआत से ही बिटकॉइन अपने सबसे अच्छे दिनों से गुज़र रहा है। जुलाई के मध्य में $120,000 के आंकड़े को पार करने के बाद, यह डिजिटल मुद्रा वर्तमान में $118,000-$119,000 के आसपास मंडरा रही है।

लेकिन उल्लेखनीय बात संख्याएँ नहीं, बल्कि वे ताकतें हैं जो चुपचाप बिटकॉइन को बढ़ावा दे रही हैं: वॉल स्ट्रीट पर खरबों डॉलर के ईटीएफ, बड़ी तकनीकी कंपनियाँ, और वेब3 का खुलकर समर्थन करने वाले राजनेता । बिटकॉइन की वर्तमान "गर्मी" सिर्फ़ अटकलों की लहर से नहीं, बल्कि सत्ता के एक पूरे पारिस्थितिकी तंत्र से आ रही है जो इस डिजिटल मुद्रा के भविष्य पर दांव लगा रहा है।

पिछले साल अमेरिकी प्रतिभूति और विनिमय आयोग (SEC) द्वारा स्पॉट बिटकॉइन एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड्स (ETF) को मंज़ूरी मिलने के बाद से खेल सचमुच बदल गया है। वॉल स्ट्रीट के विशाल धन और क्रिप्टो दुनिया के बीच की आखिरी बाधा आधिकारिक तौर पर टूट गई है।

ईटीएफ के साथ, निवेशक, चाहे वे छोटे व्यक्ति हों या बड़े पेंशन फंड, ई-वॉलेट या क्रिप्टोकरेंसी एक्सचेंजों की चिंता किए बिना, पारंपरिक प्रतिभूति खाते के माध्यम से बिटकॉइन खरीद सकते हैं।

ज़ोंडाक्रिप्टो के सीईओ, प्रेज़ेमिस्लाव क्राल ने कहा कि संस्थागत निवेशकों, खासकर ईटीएफ के ज़रिए, की बढ़ती दिलचस्पी ने बाज़ार को और ज़्यादा सुलभ बना दिया है। यूरोपीय संघ के एमआईसीए (क्रिप्टो-एसेट्स में बाज़ार) अधिनियम के ज़रिए धीरे-धीरे स्पष्ट होता कानूनी ढाँचा, एक अभूतपूर्व अनुकूल माहौल बना रहा है, जिससे बिटकॉइन की माँग में ज़बरदस्त वृद्धि हो रही है।

लेकिन यह लहर सिर्फ़ वित्त तक ही सीमित नहीं है। एक नया चलन उभर रहा है: बड़ी कंपनियाँ बिटकॉइन को अपनी बैलेंस शीट में शामिल करने के लिए एक रणनीतिक संपत्ति के रूप में देखने लगी हैं। माइक्रोस्ट्रेटी इस दिशा में अग्रणी है, "कैप्टन" माइकल सैलर के नेतृत्व में, कंपनी ने अरबों डॉलर मूल्य के बिटकॉइन खरीदे हैं।

विश्लेषक स्कॉट मेलकर ने कहा, "माइकल सैलर लगभग हर हफ़्ते आधा अरब डॉलर मूल्य का बिटकॉइन जोड़ रहे हैं।" यह रणनीति व्यवसायों को "बिटकॉइन वॉल्ट" में बदल रही है, जिससे एक मज़बूत और टिकाऊ माँग पैदा हो रही है जो बाज़ार में उतार-चढ़ाव के दौरान "कीमतों को सहारा" दे सकती है।

राजनीतिक जुआ और फेड की छाया

बिटकॉइन का उदय सिर्फ़ एक वित्तीय कहानी ही नहीं, बल्कि एक राजनीतिक कहानी भी है। अमेरिका में, राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप ने सार्वजनिक रूप से देश को "वैश्विक क्रिप्टोकरेंसी राजधानी" बनाने के लिए अपना समर्थन व्यक्त किया है। इस कदम और प्रतिनिधि सभा में क्रिप्टो उद्योग से संबंधित विधेयकों पर चर्चा के साथ, बाजार में एक मज़बूत संकेत गया है।

विशेषज्ञों के अनुसार, अमेरिकी राष्ट्रपति द्वारा बिटकॉइन का समर्थन एक दिलचस्प विरोधाभास पैदा करता है। कैनबरा विश्वविद्यालय के व्याख्याता जॉन हॉकिन्स ने टिप्पणी की: "यह विडंबना ही है कि ट्रम्प प्रशासन बिटकॉइन और सामान्य रूप से क्रिप्टोकरेंसी का समर्थन कर रहा है, जिन्हें मूल रूप से सरकारी वित्तीय प्रणाली के विरुद्ध एक विकेंद्रीकृत उपकरण के रूप में प्रचारित किया गया था।"

संशयवादियों के लिए, यह इस बात का प्रमाण है कि बिटकॉइन अपने मूल आदर्शों से भटक गया है और केवल एक सट्टा उपकरण बन गया है। हॉकिन्स ने ज़ोर देकर कहा, "16 साल के अस्तित्व के बाद भी, यह भुगतान का एक सामान्य माध्यम बनने के अपने लक्ष्य को पूरा नहीं कर पाया है। यह अभी भी एक सट्टा बुलबुला है।"

इस बीच, सरकार से भी ज़्यादा ताकतवर एक ताक़त परदे के पीछे से नज़र रख रही है: अमेरिकी फ़ेडरल रिज़र्व। फ़ेडरल रिज़र्व के अध्यक्ष जेरोम पॉवेल ने हाल ही में ट्रंप की संभावित टैरिफ़ नीतियों को "अनिश्चितता से भरा" बताया था, जिनका आर्थिक परिदृश्य पर गहरा असर पड़ सकता है। उन्होंने ज़ोर देकर कहा कि फ़ेडरल रिज़र्व अपनी "मध्यम रूप से सख्त" नीति जारी रखेगा और भविष्य में ब्याज दरों पर कोई भी फ़ैसला पूरी तरह से आर्थिक आँकड़ों पर निर्भर करेगा।

क्रिप्टोकरेंसी बाज़ार इन संकेतों के प्रति बेहद संवेदनशील है। अतीत में एक टैरिफ़ झटके ने कुछ ही दिनों में क्रिप्टो बाज़ार के पूंजीकरण में सैकड़ों अरब डॉलर का सफ़ाया कर दिया था। श्री पॉवेल की चेतावनी दर्शाती है कि राजनेताओं के समर्थन के बावजूद, बिटकॉइन का भविष्य अभी भी वाशिंगटन के फ़ैसलों पर, ख़ासकर पारंपरिक वित्तीय व्यवस्था को नियंत्रित करने के लिए बनाई गई मौद्रिक नीति पर, काफ़ी हद तक निर्भर करता है।

मुद्रास्फीति पर अंकुश लगाने या मंदी से निपटने के लिए उठाया गया कोई भी कदम अप्रत्यक्ष रूप से बिटकॉइन जैसी जोखिम वाली परिसंपत्तियों में धन प्रवाह को प्रभावित कर सकता है।

अमेरिकी कांग्रेस ने जीनियस एक्ट को हरी झंडी दे दी है - जो बिटकॉइन और संपूर्ण क्रिप्टोकरेंसी उद्योग को बढ़ावा देने के लिए एक शक्तिशाली नीतिगत कदम है (चित्रण: WIRED)।

क्रिस्टल या बुलबुला: बिटकॉइन का भविष्य क्या है?

इन सभी कारकों को ध्यान में रखते हुए, सबसे बड़ा सवाल यह है कि बिटकॉइन की कीमतें कहां जाएंगी?

हाल ही में 24 उद्योग विशेषज्ञों के बीच हुए फाइंडर सर्वेक्षण ने एक मिश्रित लेकिन आशावादी तस्वीर पेश की। मॉर्फर के सीईओ मार्टिन फ्रोहलर जैसे सबसे आशावादी विशेषज्ञों का मानना ​​है कि बिटकॉइन इस साल 250,000 डॉलर तक पहुँच सकता है, और उनका कहना है: "संस्थागत और कॉर्पोरेट मांग में कमी के कोई संकेत नहीं दिख रहे हैं, जबकि खुदरा निवेशक अभी भी किनारे पर हैं।"

दीर्घावधि में, इससे भी अधिक साहसिक पूर्वानुमान यह है कि बिटकॉइन की कीमतें 2030 तक 458,000 डॉलर से अधिक हो जाएंगी और 2035 तक 1 मिलियन डॉलर से अधिक हो जाएंगी।

2025 में बिटकॉइन की कीमत के शिखर के लिए विशेषज्ञों द्वारा औसत पूर्वानुमान $162,353 है (चित्रण: मैथ्यू मोडूनो)।

हालाँकि, भविष्य की राह आसान नहीं है। नॉर्थईस्टर्न यूनिवर्सिटी के प्रोफ़ेसर रवि सारथी चेतावनी देते हैं कि बाज़ार में बुलबुला बन सकता है, माइक्रोस्ट्रेटी जैसी बड़ी कंपनियाँ भारी मात्रा में बिटकॉइन जमा कर रही हैं, जिससे इसकी क़ीमत "बढ़" रही है।

बाज़ार चक्र अभी भी एक अपरिहार्य नियम हैं। कोमोडो प्लेटफ़ॉर्म के सीटीओ, कदान स्टैडेलमैन का अनुमान है कि यह तेज़ी 2026 की पहली तिमाही में चरम पर पहुँच सकती है, उसके बाद एक नए "क्रिप्टो विंटर" में प्रवेश करेगी, जो एक लंबे समय तक चलने वाला मंदी का दौर है।

और भविष्य में एक मंडराता खतरा क्वांटम कंप्यूटिंग है। फाइंडर द्वारा सर्वेक्षण किए गए 79% विशेषज्ञों का मानना ​​है कि यह तकनीक बिटकॉइन के क्रिप्टोग्राफ़िक सिस्टम के लिए ख़तरा पैदा करेगी। ये अति-शक्तिशाली मशीनें मौजूदा एन्क्रिप्शन एल्गोरिदम को तोड़ सकती हैं, जिससे पूरे नेटवर्क की सुरक्षा ख़तरे में पड़ सकती है। हालाँकि ज़्यादातर लोगों का मानना ​​है कि यह ख़तरा अगले 5-10 सालों में ही हकीकत बनेगा, फिर भी यह बिटकॉइन के भविष्य पर लटकी "डेमोक्लीज़ की तलवार" है।

बिटकॉइन, एक अपरिचित तकनीकी विचार से, अब एक जटिल वित्तीय परिसंपत्ति बन गया है, जो खरबों डॉलर के पूंजी प्रवाह, राजनीतिक गणनाओं, आर्थिक चक्रों और खननकर्ताओं की परिष्कृत व्यावसायिक रणनीतियों द्वारा नियंत्रित होता है। 61% विशेषज्ञों का मानना ​​है कि यह खरीदारी का अच्छा समय है। लेकिन ज़ोंडाक्रिप्टो के सीईओ की चेतावनी अभी भी सही है: "प्रचार हमेशा जोखिम लेकर आता है। केवल अफवाहों या भावनाओं के आधार पर निवेश न करें। पैसा लगाने से पहले सावधानी से सीखें और खुद को ज्ञान से लैस करें।"

यहाँ से, बिटकॉइन का रास्ता आसान नहीं होगा। एक तरफ़ यह उम्मीद है कि यह नए युग का "डिजिटल सोना" बन जाएगा। दूसरी तरफ़ सदी के सबसे बड़े वित्तीय बुलबुले को लेकर चिंता है। निवेशकों और राजनेताओं के समर्थन की लहर के बीच, बिटकॉइन अभी भी केंद्रीय बैंकों की सतर्कता और सरकारी हस्तक्षेप का सामना कर रहा है। बिटकॉइन का नया शिखर, चाहे वह $160,000 हो या $1 मिलियन, इसी जटिल क्षेत्र में तय होगा।

स्रोत: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/cuoc-choi-bitcoin-thay-doi-binh-minh-tai-chinh-hay-sieu-bong-bong-20250723231034284.htm