विश्व अर्थव्यवस्था 6 महीने: वर्ष की दूसरी छमाही में सोने की दिशा

विश्व स्वर्ण बाजार ने 2025 की पहली छमाही में कई उतार-चढ़ाव का अनुभव किया है क्योंकि इसमें 2024 से रिकॉर्ड मूल्य वृद्धि जारी है।

इस कीमती धातु ने ऐतिहासिक मूल्य स्तरों को लगातार तोड़ते हुए, बढ़ती वैश्विक अनिश्चितता के बीच एक सुरक्षित आश्रय के रूप में अपनी भूमिका को मज़बूत किया है। विशेषज्ञों का अनुमान है कि केंद्रीय बैंकों की खरीदारी, भू-राजनीतिक अस्थिरता और टैरिफ़ इस वर्ष के बाकी समय में भी सोने के लिए "उत्प्रेरक" बने रहेंगे।

मिस्र के काहिरा में प्रदर्शित सोने के आभूषण। फोटो: THX/TTXVN

सोना अपने शिखर पर क्यों है?

आर्थिक अनिश्चितता और भू-राजनीतिक तनाव के दौर में सोने की कीमतों में बढ़ोतरी होती है। बढ़ते व्यापार युद्ध, यूक्रेन और मध्य पूर्व में संघर्ष और चीनी रियल एस्टेट बाजार के संकट जैसी घटनाओं ने एक जटिल पृष्ठभूमि तैयार की है जो सोने को एक आकर्षक सुरक्षित निवेश बनाती है।

इसके अलावा, अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प के टैरिफ युद्ध को सुरक्षित परिसंपत्तियों की मांग के पीछे मुख्य प्रेरक शक्ति माना जाता है, जिसने 14 मार्च को सोने की कीमतों को 3,000 डॉलर प्रति औंस की सीमा से ऊपर पहुंचा दिया। यह लंबे समय में पहली बार है कि भूराजनीति और आर्थिक अस्थिरता सोने के बाजार में प्रेरक शक्ति बन गई है।

2024 में 27% की वृद्धि दर्ज करने के बाद, 2025 के पहले छह महीनों में सोने की कीमतें लगभग 25% तक बढ़ गई हैं। गौरतलब है कि 22 अप्रैल के सत्र में सोने की कीमतों ने 3,500.05 डॉलर प्रति औंस का अभूतपूर्व रिकॉर्ड बनाया था। कई समायोजनों के बाद, 2 जुलाई तक सोने की कीमतें 3,337.12 डॉलर प्रति औंस के उच्च स्तर पर बनी रहीं।

इसके अलावा, अमेरिका में बढ़ते सार्वजनिक ऋण (36 ट्रिलियन डॉलर से अधिक) तथा राष्ट्रपति ट्रम्प द्वारा अचानक टैरिफ लगाने के फैसले से फेडरल रिजर्व की स्वतंत्रता को खतरा पैदा हो गया है, जिससे अमेरिकी ट्रेजरी बांडों में विश्वास और भी कम हो गया है - जो सुरक्षित आश्रय परिसंपत्तियों की भूमिका में सोने के प्रतिद्वंद्वी हुआ करते थे।

इसके अलावा, सोने की कीमतों में रिकॉर्ड तोड़ तेजी के पीछे केंद्रीय बैंक एक प्रमुख कारक के रूप में उभर रहे हैं। गोल्डमैन सैक्स के अनुसार, वैश्विक केंद्रीय बैंक हर महीने लगभग 80 टन सोना खरीद रहे हैं, जो मौजूदा कीमतों पर लगभग 8.5 अरब डॉलर है। इस खरीदारी का अधिकांश हिस्सा गुप्त रूप से किया जाता है।

विश्व स्वर्ण परिषद (डब्ल्यूजीसी) का अनुमान है कि केंद्रीय बैंक और सॉवरेन वेल्थ फंड संयुक्त रूप से प्रति वर्ष 1,000 टन सोना खरीद रहे हैं, जो वैश्विक खनन सोने के उत्पादन का कम से कम एक चौथाई है। यह प्रवृत्ति लगातार तीसरे वर्ष 1,000 टन के आंकड़े को पार कर गई है।

जनवरी 2025 की एचएसबीसी रिपोर्ट के अनुसार, सर्वेक्षण में शामिल 72 केंद्रीय बैंकों में से एक तिहाई से ज़्यादा ने कहा कि उन्होंने 2025 तक और सोना खरीदने की योजना बनाई है, और किसी ने भी बेचने की योजना नहीं बनाई। उभरते देश, खासकर चीन, भारत, पोलैंड, तुर्की, कतर, मिस्र, आयरलैंड और किर्गिस्तान, हाल के वर्षों में सोने के बड़े खरीदार रहे हैं, जिनका लक्ष्य अमेरिकी डॉलर पर अपनी निर्भरता कम करना और अपने राष्ट्रीय भंडार का अधिक प्रभावी ढंग से प्रबंधन करना है।

चीन ने अपने आधिकारिक स्वर्ण भंडार को 1,054 टन से बढ़ाकर 2,279 टन कर दिया है, जबकि 2024 तक अमेरिकी ट्रेजरी बांड की अपनी होल्डिंग को घटाकर 800 बिलियन डॉलर से नीचे कर दिया है। देश ने फरवरी 2025 तक लगातार चौथे महीने अपने स्वर्ण भंडार में वृद्धि की और मजबूत मांग को पूरा करने के लिए सोने के आयात पर प्रतिबंधों में ढील दी।

रूस ने 1 अप्रैल, 2025 तक विदेशी मुद्रा भंडार में सोने का हिस्सा 35.4% दर्ज किया, जो अक्टूबर 1999 के बाद का उच्चतम स्तर है। उल्लेखनीय रूप से, गोल्ड एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) में पूंजी प्रवाह 2025 की पहली तिमाही में फिर से तेजी से बढ़ा, जो 2022 के बाद के उच्चतम स्तर पर पहुंच गया, जिससे निवेश की मांग बढ़ गई।

प्रमुख वित्तीय संस्थानों के पूर्वानुमान

प्रमुख वित्तीय संस्थाओं ने आने वाले समय में सोने की कीमतों के लिए अलग-अलग पूर्वानुमान लगाए हैं, जो वैश्विक आर्थिक और भू-राजनीतिक परिदृश्य पर उनके विचारों में भिन्नता को दर्शाते हैं।

1 जुलाई को प्रकाशित एक रिपोर्ट में, एचएसबीसी ने कहा कि सोने की कीमतों का व्यापारिक दायरा व्यापक और अस्थिर रहेगा। 2025 और 2026 के अंत में सोने की कीमत क्रमशः $3,175/औंस और $3,025/औंस होगी। एचएसबीसी ने कहा कि भले ही सोने की कीमतें गिर जाएँ, लेकिन $3,000/औंस की सीमा से ऊपर बने रहने से सोने की एक सुरक्षित निवेश और एक प्रभावी पोर्टफोलियो विविधीकरणकर्ता के रूप में भूमिका और मज़बूत हुई है।

बैंक ने यह भी कहा कि यदि कीमतें 3,300 डॉलर प्रति औंस से ऊपर बढ़ती रहीं तो केंद्रीय बैंक की सोने की खरीद धीमी हो जाएगी, लेकिन यदि कीमतें 3,000 डॉलर प्रति औंस के करीब पहुंच गईं तो इसमें तेजी आ सकती है।

इस बीच, गोल्डमैन सैक्स ने भी 2025 के अंत तक सोने की कीमत का पूर्वानुमान 3,300 डॉलर प्रति औंस से बढ़ाकर 3,700 डॉलर प्रति औंस कर दिया है, और कहा है कि "चरम परिदृश्य" में सोने की कीमतें 2025 के अंत तक 4,500 डॉलर प्रति औंस के आसपास कारोबार कर सकती हैं।

जेपी मॉर्गन का अनुमान है कि 2025 की चौथी तिमाही में सोने की औसत कीमत 3,675 डॉलर प्रति औंस तक पहुंच जाएगी, फिर 2026 की दूसरी तिमाही में 4,000 डॉलर प्रति औंस को पार कर जाएगी। बैंक का यह भी मानना ​​है कि यदि वास्तविक मांग अधिक रही तो सोने की कीमतें अपेक्षा से अधिक तेजी से बढ़ सकती हैं।

विश्लेषकों का कहना है कि केंद्रीय बैंक उच्च स्तर पर सोने की खरीद जारी रखेंगे तथा "डी-डॉलरीकरण" की प्रवृत्ति में तेजी आ सकती है, क्योंकि केंद्रीय बैंक अन्य मुद्राओं और सोने में विविधता लाएंगे।

मुद्रा अवमूल्यन और अमेरिकी टैरिफ नीतियों के बारे में चिंताओं के कारण एशिया, विशेष रूप से चीन से सोने की मांग मजबूत बनी हुई है, जो 2024 से सोने की वृद्धि को बढ़ाने वाले महत्वपूर्ण कारक हैं। इसके अलावा, फेड ब्याज दरों में कटौती की उम्मीदें सोने की कीमतों को समर्थन दे सकती हैं।

पर्यवेक्षकों के अनुसार, अल्पकालिक पूर्वानुमानों में भिन्नता के बावजूद, अधिकांश प्रमुख वित्तीय संस्थान इस बात पर सहमत हैं कि 2025-2026 में सोने की कीमतें ऐतिहासिक औसत से काफी ऊपर रहेंगी, तथा जोखिम ऊपर की ओर झुका रहेगा, तथा भू-राजनीतिक घटनाक्रम अनिश्चितता का मुख्य स्रोत बना रहेगा।

वीएनए के अनुसार

स्रोत: https://doanhnghiepvn.vn/quoc-te/kinh-te-the-gioi-6-thang-huong-di-cua-vang-trong-nua-cuoi-nam/20250703100937452