शेयर बाजार के उन्नयन का मार्ग प्रशस्त करते हुए बाधाओं को दूर करने के लिए नए बिंदुओं की एक श्रृंखला

(डैन ट्राई) - आईपीओ के बाद, अब व्यवसाय अपने शेयरों को स्टॉक एक्सचेंज में सूचीबद्ध कर सकते हैं, पहले यह समय 90 दिन था। नए नियम से बाजार में आकर्षण बढ़ने और निवेशकों के अधिकारों की बेहतर सुरक्षा में मदद मिलने की उम्मीद है।

आईपीओ के बाद शेयरों को सूचीबद्ध करने के लिए 30 दिन

सरकार ने शेयर बाज़ार के संचालन में आने वाली कई कठिनाइयों के समाधान हेतु हाल ही में डिक्री 155 के कई अनुच्छेदों में संशोधन और अनुपूरण करते हुए डिक्री 245 जारी की है। यह डिक्री आधिकारिक रूप से हस्ताक्षर की तिथि, 11 सितंबर, 2025 से प्रभावी होगी।

पेशकश और जारी करने की गतिविधियों के संबंध में, नए जारी किए गए आदेश में पूंजी उपयोग के बारे में सूचना देने और उसका खुलासा करने, पेशकश की अंतिम तिथि से लेकर जारी करने की अंतिम तिथि तक हर 6 महीने में समय-समय पर रिपोर्ट देने और सभी जुटाए गए धन के वितरण तक शेयरधारकों की वार्षिक आम बैठक में एक लेखा परीक्षित पूंजी उपयोग रिपोर्ट प्रस्तुत करने की जिम्मेदारी भी शामिल की गई है।

प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) के लिए, पेशकश दस्तावेज में योगदान की गई चार्टर पूंजी पर एक रिपोर्ट शामिल होनी चाहिए, जिसका स्वतंत्र रूप से ऑडिट किया गया हो।

एक ही समय में आईपीओ और लिस्टिंग के बाद, व्यवसायों के लिए स्टॉक एक्सचेंज में अपने शेयरों को सूचीबद्ध करने का समय पहले की तरह 90 दिनों के बजाय 30 दिनों तक कम हो जाता है, जिससे निवेशकों के अधिकारों की बेहतर सुरक्षा करने और जारी करने के आकर्षण को बढ़ाने में मदद मिलती है।

शेयर बाजार बोर्ड (फोटो: डी.डी.)

बॉन्ड के लिए, सार्वजनिक पेशकश की शर्तें कड़ी कर दी गई हैं। तदनुसार, सार्वजनिक पेशकश के लिए पंजीकृत सभी जारीकर्ता संगठनों या कॉर्पोरेट बॉन्ड की क्रेडिट रेटिंग होनी चाहिए, सिवाय क्रेडिट संस्थानों द्वारा जारी बॉन्ड या क्रेडिट संस्थानों, विदेशी बैंक शाखाओं, विदेशी वित्तीय संस्थानों, या अंतर्राष्ट्रीय वित्तीय संस्थानों द्वारा बॉन्ड के पूरे मूलधन और ब्याज का भुगतान करने की गारंटी वाले बॉन्ड के।

इसके अलावा, क्रेडिट रेटिंग एजेंसी जारीकर्ता से संबंधित पक्ष नहीं है। नया आदेश तीन प्रतिष्ठित वैश्विक संगठनों: मूडीज़, स्टैंडर्ड एंड पुअर्स और फिच रेटिंग्स के मूल्यांकन परिणामों को भी स्वीकार करता है, जिससे घरेलू उद्यमों को लागत बचाने में मदद मिलती है।

पेशकश और जारी करने की प्रक्रियाओं में सुधार

इसके अलावा, पेशकश और जारी करने से संबंधित प्रशासनिक प्रक्रियाओं की एक श्रृंखला को भी सरल बनाया गया है। विशेष रूप से, नए आदेश में स्वामित्व अनुपात के अनुसार शेयरधारकों को सार्वजनिक रूप से प्रतिभूतियों की पेशकश के मामले में सफल पेशकश दर (70%) की शर्त संबंधी नियमन को हटा दिया गया है।

नये आदेश में क्रेडिट संस्थाओं के सार्वजनिक बांड पेशकश के पंजीकरण के लिए "क्रेडिट संस्थाओं पर कानून के प्रावधानों के अनुसार जनता को बांड जारी करने की योजना पर स्टेट बैंक के अनुमोदन दस्तावेज" के दस्तावेज घटक को भी हटा दिया गया है।

साथ ही, यह शर्त हटा दी जाए कि "वियतनाम में पेशकश से जुटाई गई कुल धनराशि परियोजना की कुल निवेश पूंजी के 30% से अधिक नहीं होगी"; यह शर्त घटा दी जाए कि "पेश किया गया बांड 10 वर्ष से कम अवधि का बांड नहीं है" तथा सार्वजनिक बांड पेशकश के लिए यह शर्त घटाकर 5 वर्ष की अवधि की कर दी जाए।

निवेशक शेयर बाजार में व्यापार करते हैं (फोटो: डी.डी.)

डिक्री 245 का उद्देश्य विदेशी निवेशकों के लिए बाधाओं को दूर करना भी है। विशेष रूप से, पेशेवर प्रतिभूति निवेशक की स्थिति को मान्यता देने की प्रक्रिया को विदेशी कानूनी दस्तावेजों के अनुरूप समायोजित किया गया है, जिससे व्यक्तिगत निर्गमों में भाग लेने में सुविधा होगी।

विदेशी शेयरधारकों के अधिकारों की भी अधिक स्पष्ट रूप से गारंटी दी गई है। यह डिक्री शेयरधारकों की आम बैठक या कंपनी के चार्टर को कानून से कम विदेशी स्वामित्व की सीमा निर्धारित करने की अनुमति देने वाले नियम को समाप्त कर देती है, जिससे धीरे-धीरे अंतर्राष्ट्रीय प्रतिबद्धताओं के अनुसार खुलेपन के अधिकतम स्तर तक पहुँचा जा सकता है।

जिन सार्वजनिक कंपनियों ने अभी तक अधिकतम विदेशी स्वामित्व अनुपात को अधिसूचित करने की प्रक्रिया पूरी नहीं की है, वे 12 महीने के भीतर इस अनुपात की अधिसूचना पूरी करने के लिए जिम्मेदार हैं।

इसके अलावा, विदेशी निवेशकों को लेनदेन कोड प्रदान करने की प्रक्रिया को सरल बनाया गया है, जिससे इलेक्ट्रॉनिक प्रणाली द्वारा पुष्टि के तुरंत बाद लेनदेन संभव हो गया है, बजाय इसके कि पहले की तरह प्रमाणपत्र के लिए प्रतीक्षा करनी पड़ती थी। स्टेट बैंक ने पूंजी खाते खोलने और भुगतान की प्रक्रियाओं में भी सुधार किया है, जिससे बाज़ार तक पहुँचने में लगने वाला समय और लागत कम हो गई है।

उल्लेखनीय रूप से, विदेशी फंड प्रबंधन कंपनियों को अंतरराष्ट्रीय प्रथाओं के अनुसार, मालिकाना व्यापार और ग्राहक परिसंपत्ति प्रबंधन के लिए दो अलग-अलग ट्रेडिंग कोड रखने की अनुमति है, और अंतरराष्ट्रीय प्रथाओं के अनुसार कुल ट्रेडिंग मॉडल (ओटीए - ओमनीबस ट्रेडिंग अकाउंट) को लागू करने के आधार के रूप में।

स्रोत: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/loat-diem-moi-go-nut-that-mo-duong-nang-hang-thi-truong-chung-khoan-20250912171428160.htm